Обзор биржевого фонда SBFR "Первая - Облигации с переменным купоном"

В этом году эмитенты стали часто выходить на долговой рынок с облигациями с переменным купоном (флоатеры). В этом же году УК Первая (от Сбера) запускала фонд, с которым можно получить доходность близкую к ключевой ставке. Так ли это? Посмотрим параметры фонда, структуру активов, плюсы, минусы, текущую доходность.

Тикер: SBFR
Управляющая компания: Первая
Сайт с описанием фонда: http://www.sberbank.ru/ru/person/investments/etf/sbfr
Дата формирования фонда: 31.01.2024
Валюта активов: рубль
ISIN: RU000A107KW2
Стоимость чистых активов: 374,245 млрд.р
Цена за 1 лот: 11,246 ₽ (на закрытии торгов 05.12.2024)
Комиссия фонда: 0,8% (из которых 0,6% вознаграждение УК)

Согласно правилам фонда, не менее 80% портфеля фонда составляют российские государственные и корпоративные облигации с переменным купоном (флоатеры). Фонд оценивается относительно индекса Мосбиржи облигаций с переменным купоном (RUFLBITR).

Структура активов фонда (по состоянию на 31.10.2024):
- КАМАЗ БП12 6,05%;
- Россети Ленэнерго 1Р1 5,72%;
- ПСБ 3Р-09 5,72%;
- РЖД 1Р-32R;
- Мособлэнерго 4,81%;
- Совкомбанк БОП5 4,78%;
- АЛРОСА 1Р1 4,73%;
- ВЭБР-41 4,15%;
- Евраз Холдинг 3Р01 4,11%;
- Металинвест 4,08%;
- ОФЗ 29016;
- Россети Московский регион 1Р6;
- Новабев БП7 3,58%;
- Атомэнергопром 03 3,56%;
- Россети Центр 3,45%;
- МТС 2Р-06 3,43%;
- Норникель Б1Р7 3,32%;
- СОПФ ДОМ8 2,96%;
- РСХБ 2Р3 2,67%;
- Славнефть 2Р5 2,41%;
- Газпром Капитал 2Р9 2,22%;
- Газпром нефть 3Р13R 2,17%;
- ВЭБР-40 2,11% и другие.

Минусы фонда
- комиссия управляющей компании;
- закрытая структура владения активами;
- невозможность влиять на структуру фонда,
- невозможность получать купоны на счёт.

Плюсы фонда
- отсутствие налога на купоны: БПИФы освобождены от налога;
- доступная цена за 1 лот;
- надежность эмитентов, которые находятся в структуре активов (фонд выбирает бумаги с высоким рейтингом).

Вывод

Это доступный инструмент для инвестирования в российский рынок акций. Доходности у фонда следующие:
- за месяц фонд +1,35%, индекс RUFLBITR +2,3%;
- с 31.01.24 фонд вырос на 12,3% (14,7% годовых), индекс RUFLBITR с 31.01.2024 вырос 12,9% (15,48%).

Результаты в прошлом не определяют будущую доходность. Пока не вижу преимуществ у данного фонда. А купить флоатеры в принципе не составит труда.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про финансы, инвестиции и лайфхаки фондового рынка.