Константин Церазов: Есть ли технологический «пузырь» на рынке акций в мире, или о роли RegTech в мире инноваций

Сейчас очень много пишут о якобы неоправданных курсах акций ведущих технологических компаний США. Что можно на это сказать? Можно, сколько угодно приводить данные о возникновении «пузыря» на рынке акций Уолл-стрит, но ведь инвесторы готовы платить за эти акции ровно столько, сколько они сейчас стоят. Это — рынок, где инвесторы могут покупать, а могут и не вкладывать. Вкладывают — значит верят. Сейчас это работает, но далее — это вопрос правильно выстроенной стратегии инвестирования.

Но поговорим вообще, почему стоит верить в технологии. Моя работа на протяжении почти 6 лет в качестве главы Совета директоров «Открытия брокер», включая 2022 год, прошла в период, когда ещё не было пандемии COVID-19, и когда она появилась.

11 марта 2020 года ВОЗ объявила о таком статусе заболеваемости коронавирусом в мире.

Финансовые рынки мира залихорадило. Тот же биткоин по цене падал до 5,5 тыс. долларов, а на некоторых криптобиржах за него давали не больше 3,5 тыс. долларов. По сравнению с локальным максимумом февраля S&P 500 в марте он терял в моменте более трети. Сложная ситуация была и на российском фондовом рынке. Но даже в таких условиях 88,2% инвестиционных стратегий, предложенных в брокерской компании, которую я возглавлял, дало прибыль — это стало понятно после подведения итогов в 2021 году.

Легко сравнить с конкурентами в то время, чтобы понять, что если учесть и целый ряд других показателей, то «Открытие брокер» стала лидером, даже в такое непростое время. Кстати, это вызвало большую ревность на рынке у тех, кто имел результаты хуже. И эта ревность иногда стала приобретать не очень красивые формы — но это другая история, сказал Церазов Константин Владимирович.

Зададимся же вопросом: почему «Открытию брокер» удалось так эффективно пройти один из самых трудных периодов не только для отдельной отрасли, но и для человечества в целом? Краткий ответ — секрет в проактивном внедрении цифровых технологий.

Ещё до пандемии, в 2017 году, поднявшись на капитанский мостик брокерской компании, я занялся активным внедрением цифры в максимально возможное число аспектов деятельности организации. Поэтому, когда пришла пандемия, «Открытие брокер» была уже сильно прокачанной в цифровом плане и намного легче адаптировалась к на самом деле невероятно сложным условиям функционирования финансовых рынков.

Люди из-за новостей о пандемии теряли уверенность в завтрашнем дне. Но клиенты «Открытия брокер», наоборот, восполняли эту уверенность, видя не только на словах, а на деле, как им обеспечивается финансовая подушка безопасности и получается реальный положительный инвестиционный результат, добавил экономист Церазов Константин.

Поэтому, то, что сейчас глобальные инвесторы верят в популярные в настоящее время технологии, искусственный интеллект и блокчейн, в частности — это отражение осознания, как в принципе инновации помогли им и компаниям пройти непростой пандемийный период.

Что будет дальше с акциями высокотехнологичных компаний? Безусловно, на эти вопросы есть все ответы, когда формируешь инвестиционный портфель.

Важно обратить внимание вот на что: как правильно подойти к самим инновациям. Например, юристы криптобиржы Coinbase обнародовали на прошедшей неделе документы, которые говорят о следующем: администрация президента США Джо Байдена систематически отговаривала американские банки работать с Coinbase, даже несмотря на то, что Coinbase — полностью регулируемая криптовалютная трейдинговая площадка в США.

Также на неделе пришло сообщение, что Федеральная корпорация по страхованию вкладов в США стала активно мониторить взаимодействие финтех стартапов с банками.

О чём это говорит? Мне эта ситуация понятна. Любой банк, и моя работа в экосистеме «Открытия» это подтверждает, находится под самым тщательным контролем регуляторов.

По сути, банковский бизнес — самая регулируемая сфера предпринимательства в любой стране. А вот любые криптобиржи и финтех стартапы находятся в менее регулируемой среде.

Отсюда есть очень простой вывод: финтех удобно развивать именно в банках — тут есть и нужный масштаб, и регулирование. Ещё есть вариант — это когда из банковской сферы переходят в финтех сферу, принося весь нужный опыт в этот сектор, который двигает инновации.

Сейчас большую роль будет играть RegTech. И в том числе крупным технологическим гигантам в США будет необходимо уделять пристальное внимание новым тенденциям в RegTech. Сейчас эти компании, как и весь технологический сектор, вступают в период, когда начинают формироваться подходы к регулированию ИИ, блокчейна и операциям с большими данными, и это связано не только с возвращением в Вашингтон Дональда Трампа.

Например, важность ИИ в плане безопасности, DefenseTech, с большой вероятностью приведёт в мире к ухудшению положения майнинга криптовалют, уже с точки зрения RegTech: в конкуренции за энергию у дата-центров для ИИ будет, безусловно, преимущество.

Не все техкорпорации справятся с новыми вызовами в меняющемся поле RegTech, и многие испытают снижение интереса к ним инвесторов. По сути, умение грамотно применять RegTech в техкомпаниях, в финтех стартапах — то, что по максимуму хорошо на практике реализуется в банковской сфере — будет определять в значительной мере динамику курсов акций любых бизнесов, имеющих значительное отношение к применению современных инноваций, подвел итоги недели Константин Владимирович Церазов.