Заседание ЦБ: 23% и смягчение риторики: сигнал разворота?

С большой долей вероятности ЦБ в пятницу поднимет ключевую ставку до 23%. Однако ключевым моментом станет не само решение, а последующая риторика Эльвиры Набиуллиной. Сценарий, при котором глава Центробанка скажет, что корпоративное кредитование начинает замедляться, а высокие ставки дают необходимый эффект, будет сигналом рынку: агрессивный цикл повышения ставок близится к завершению.

Такой посыл может изменить ожидания по максимальной ставке: 25% перестанет восприниматься как неизбежность, что станет для инвесторов символом прохождения пика. В этом случае минимумы по фондовому рынку будут достигнуты либо на текущей неделе, либо непосредственно в момент оглашения решения по ставке.

Несмотря на текущую нестабильность, сценарии роста становятся все более реалистичными. В начале 2025 года на рынок поступят дивидендные выплаты, что традиционно создает дополнительную ликвидность. Параллельно могут активизироваться обсуждения геополитической повестки: смена администрации в США способна открыть окно возможностей.

На макроэкономическом уровне ожидается, что инфляция начнет замедляться. Хотя цель ЦБ в 4% остается практически недостижимой, ослабление инфляционного давления может привести к более мягкой денежно-кредитной политике.

Рынок всегда наказывает тех, кто пытается поймать дно. Для многих инвесторов покупка "чуть выше" является более безопасной стратегией, чем спекулятивная охота за минимальными уровнями. Однако нынешние условия могут создать долгосрочную точку входа. Вероятность того, что рынок в 2025 году будет значительно выше текущих уровней, остается высокой.

Ключевая задача для участников рынка на текущей неделе — сохранить хладнокровие. Пятничное заседание ЦБ и последующие заявления станут катализатором для смены настроений. Снижение ожиданий по ставке, дивиденды в январе и потенциал геополитической разрядки могут создать условия для сильного роста фондового рынка в следующем году.

Как бы ни сложилась ближайшая неделя, окно возможностей для роста становится все более очевидным.

Буду рад подписке на мой тг-канал https://t.me/kiruha_blog