Что такое инфляция, как ее считают, какой будет в 2025 году

Инфляция — ключевой ориентир для экономики. Ее учитывают банки при установлении ставок по кредитам и вкладам, производители — при ценообразовании, работодатели — при индексации зарплат, а государство — при корректировке тарифов, пенсий и социальных выплат. Уровень инфляции влияет и на решения граждан — брать займы, тратить сбережения или инвестировать. Разбираемся, как считают инфляцию, что с ней будет в 2025 году и как сохранить свои деньги.

Инфляция — процесс общего роста цен на товары и услуги в экономике, который приводит к снижению покупательной способности денег.

Как определяется инфляция в условиях, когда цены на разные товары меняются неравномерно? Например, хлеб может подорожать, а мясо подешеветь. Или цена ржаного хлеба вырастет, тогда как стоимость пшеничного останется стабильной. Продукция одного производителя станет дороже, а другого — дешевле. Все эти изменения учитываются в индексе потребительских цен (ИПЦ), который применяется для оценки уровня инфляции.

Федеральная служба государственной статистики (Росстат) ежемесячно рассчитывает инфляцию, основываясь на изменении стоимости потребительской корзины. В эту корзину включено более 500 позиций товаров и услуг. Она охватывает не только продукты питания, одежду, транспортные билеты и коммунальные услуги, но и менее регулярные покупки, такие как мебель, бытовая техника, строительные материалы и многое другое. Каждый месяц стоимость потребительской корзины меняется, и именно это изменение используется для определения официального уровня инфляции.

Для подсчета изменений ИПЦ в России и странах СНГ еще используют индекс Оливье. Этот индекс впервые опубликовали в российской газете «Труд» в 2009 году, потом его стал ежегодно выпускать Росстат, а с 2023 года — Центр стратегических разработок.

Индекс Оливье не является идеальным показателем покупательной способности, так как он учитывает только затраты на ограниченный набор продуктов и не принимает во внимание затраты электроэнергии, воды и газа. Однако он наглядно демонстрирует как относительную доступность продуктов в различных регионах страны, так и годовую динамику цен.

Росстат регулярно публикует отчеты об уровне официальной инфляции в России. Когда инфляция растет, это вызывает обсуждения о повышении цен и ухудшении качества жизни. Но нередко Росстат сообщает о замедлении или даже об отрицательной инфляции, но при этом снижение цен остается незаметным для большинства людей.

Есть разница между официальной и личной ощущаемой инфляцией, которая возникает из-за различий в методах расчета и индивидуальных потребностей.

Основные причины различия официальной и личной инфляции:

Банк России сейчас находится на «переломном этапе» в борьбе с инфляцией. При отсутствии неожиданных экономических потрясений регулятор уже в следующем году может приступить к снижению ключевой ставки. Об этом заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина в ходе выступления на пленарном заседании Государственной думы в ноябре 2024 года.

Изменяя ключевую ставку, ЦБ воздействует на спрос, предложение и ожидания в экономике, чтобы поддерживать инфляцию на целевом уровне.

Согласно прогнозам банков и компаний, в ближайшие месяцы ожидается замедление темпов роста корпоративного кредитного портфеля, что снизит его влияние на увеличение совокупного спроса. Со временем это должно привести к снижению текущей инфляции, а впоследствии и к изменению динамики годовых инфляционных показателей.

Такой результат станет свидетельством того, что меры денежно-кредитной политики достигли необходимого уровня жесткости для сдерживания роста цен с учетом всех сопутствующих факторов.

Повышенный спрос, стимулирующий инфляцию, возник в результате роста доходов населения, увеличения бюджетных поступлений и стремительного роста объемов кредитования. С начала 2022 года объем кредитов населению, включая 9 трлн рублей на ипотеку, увеличился почти на 15 трлн рублей, а корпоративное кредитование выросло на 30 трлн рублей.

В прошлом и текущем 2024 году кредитная активность оставалась высокой. Остановить этот рост оказалось непросто: за девять месяцев текущего года объем кредитов населению вырос на 4,7 трлн рублей, а корпоративных — более чем на 10,5 трлн рублей. Признаки замедления, а не сокращения, начали проявляться только во второй половине года, причем пока лишь в кредитовании населения.

Банк России представил проект денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы, включающий базовый и три альтернативных сценария, направленных на возвращение инфляции к 4%:

Мнением, что будет с инфляцией в 2025 году, поделился Никита Макаров, магистр экономики, финансовый обозреватель и ведущий программы «Рынки» на РБК-ТВ:

Недавно вышли обновленные данные по инфляции и это рекордные значения за вторую неделю ноября 2024 года. Цены растут быстро, особенно позиции потребительской корзины на продовольствие. Сезонно-сглаженная кривая идет в рамках траектории Банка России, но по верхней границе. Это значит, что ЦБ будет и дальше следовать своему жесткому сигналу. Этим и обусловлено повышение ключевой ставки в декабре текущего года от 100 до 200 базисных пунктов (до 22–23%).

По текущему консенсус-прогнозу Банк России поднимет ключевую ставку до 22–23% уже в 2024 году. Ключевую ставку 22% в 2025 году, надо расценивать либо как сохранение на этом уровне, либо как снижение после пика в 23%.

Чтобы сохранить капитал в сложных экономических условиях, стоит использовать защитные стратегии:

Купить золото. Это подтверждается и российской практикой: в периоды экономической нестабильности, например, в 2014 году, когда курс рубля стремительно снижался, золото продемонстрировало себя как один из немногих активов, способных сохранять ценность. Только с 2020 года по ноябрь 2024 года цена золота выросла на 77%.

Открыть банковский вклад. Это может стать защитным инструментом в условиях высокой ключевой ставки. Если ставка Центробанка повысится, доходность по таким продуктам также увеличится. Максимальное предложение доходит до 26% годовых, но часто такая ставка устанавливается на срок 2–3 месяца.

Приобрести облигации федерального займа. Практически безрисковым вариантом остаются ОФЗ, обеспеченные государством. Например, можно выбрать ОФЗ 26218 с доходностью 18,07% и сроком погашения в 2031 году. Такая ставка будет действовать до момента погашения. На начало декабря 2024 года эта облигация продается со значительным дисконтом.

Инвестировать в недвижимость. Следует помнить, что в текущих условиях рынок недвижимости испытывает давление, поэтому покупка жилья с использованием заемных средств является не самой удачной стратегией. Если есть свободный капитал, нынешнее снижение цен на недвижимость может стать возможностью для выгодных приобретений.

Анна Романенко, директор департамента коммуникационной политики финансового маркетплейса «Выберу.ру», рассказала, стоит ли в период экономической турбулентности рассматривать недвижимость как способ защиты капитала от инфляции:

При текущей конъюнктуре рынка и ужесточении денежно-кредитной политики – вопрос о покупке недвижимости в качестве инвестиции остается спорным: высокие ипотечные ставки, отмена ряда льготных программ, высокие цены на строительные материалы дают дополнительную финансовую нагрузку. Покупку недвижимости в текущих реалиях возможно рассматривать как актив, если не прибегать к ипотечным кредитам.

Инвестировать в краудлендинг недвижимости. Альтернативным инструментом инвестирования в сферу недвижимости может стать краудлендинг. Так, инвестиционная платформа МагнумИнвест помогает собирать финансирование для развития российских застройщиков под прибыль от текущей деятельности.

Процентные ставки по краудпроектам на платформе оперативно адаптируются к изменениям ключевой ставки, что обеспечивает их соответствие текущим рыночным условиям. В настоящее время ставки по инвестиционным предложениям заемщиков на платформе МагнумИнвест достигают 30%, при этом сохраняется потенциал для дальнейшего роста доходности.

Использовать опыт известных зарубежных инвесторов. На российском рынке инвесторам стоит искать стабильные и надежные компании с минимальной долговой нагрузкой и высоким потенциалом роста, недооцененные по фундаментальным показателям. Можно обратить внимание на акции «голубых фишек» — это ценные бумаги ведущих компаний на фондовом рынке. Их бизнес отличается высокой ликвидностью, надежным кредитным рейтингом и стабильными финансовыми показателями.

Евгений Сивков, налоговый консультант, кандидат экономических наук, поделился, как адаптировать стратегии Уоррена Баффетта российскому инвестору:

Баффетт подчеркивал важность долгосрочного инвестирования в компании со стабильным доходом. В российских условиях это можно адаптировать, ориентируясь на крупные компании с госучастием, такие как СберБанк или Норникель.

Принятие философии Баффетта — умеренность, отказ от спекуляций и ориентации на дивиденды — оправдано и в России. Это означает, что стоит инвестировать в дивидендные акции относительно устойчивых компаний. Например, в телекоммуникационный сектор — Ростелеком, электроэнергетику — Россети.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Инвестиционная платформа МагнумИнвест по адресу: https://magnuminvest.ru/, erid: 2VtzqxgWpDN

ООО «МагнумИнвест» ИНН 1841096768, ОГРН 1201800024480. Заключение с использованием инвестиционной платформы договоров, по которым привлекаются инвестиции, является высокорискованным и может привести к потере инвестиций в полном объеме.