Certara | IPO | Разбор
Добрый день!
10.12.2020 пройдет IPO компании CERTARA на американской бирже #nazdaq
Торги начнутся 11.12.2020, а последний день приема заявок 9.12.2020.
Знакомство с компанией:
Certara (CERT)
Что компания говорит о себе:
Мы ускоряем доставку лекарств пациентам с помощью программного обеспечения и технологий биосимуляции, чтобы изменить открытие и разработку традиционных лекарств.
Биосимуляция - это мощная технология, используемая для проведения виртуальных испытаний с использованием виртуальных пациентов, чтобы лучше понять, как лекарства ведут себя у разных людей. Биофармацевтические компании используют наше запатентованное программное обеспечение для биосимуляции на протяжении всего процесса открытия и разработки лекарств, чтобы принимать важные решения, которые не только значительно экономят время и деньги, но и повышают безопасность и эффективность лекарств, улучшая жизнь миллионов людей каждый год
Платформа компании используется более 1600 биофармацевтическими компаниями в 60 странах. С 2014 года клиенты компании, использующие ее технологические услуги и программное обеспечение для биосимуляций, разработали более 90% всех новых лекарств, одобренных FDA. 17 глобальных регулирующих органов лицензируют программное обеспечение компании для биосимуляций, независимого анализа, проверки и рассмотрения нормативных документов, включая FDA, EMA Европы, министерство здравоохранения Канады, PMDA Японии и NMPA Китая.
Компания основана в 2017 году и на данный момент насчитывает 899 сотрудников.
Основные акционеры:
EQT Investor 64%.
Arsenal Investors 9%.
IPO
Certara планирует привлечь 500 млн долларов.
#биржа : NAZDAQ
Ценовой диапазон: 19-22 долларов.
Андеррайтеры: Jefferies/ Morgan Stanley/ BofA Securities/ Credit Suisse/ Barclays/ William Blair
Дата #ipo 10.12.2020
Дата торгов: 11.12.2020
Финансовые показатели
Выручка за 2018 год: 163 719 000 $.
Выручка за 2019 год: 208 511 000 $. Рост г/г +27%.
Выручка 2020 года (9м): 178 889 000.$. Рост г/г 15%
Вполне обычные темпы роста выручки для молодой компании.
Чистая прибыль 2018: минус 48 900 000 $.
Чистая прибыль 2019: минус 12 776 000 $.
Чистая прибыль 2020: 4 033 000 $.
Чистый долг 346 млн $
Количество клиентов компании с контрактом свыше $100k выросло со 197 в 2018 году до 228 в 2019 году. Число клиентов компании с контрактом свыше $1 млн выросло с 37 в 2018 году до 44 в 2019 году. Из 300 крупнейших клиентов компании 67% приобрели 2 или более модулей в 2019 году против 55% в 2018 году. В 2019 году 33% новых лекарственных препаратов, одобренных FDA, были произведены с использованием решения компании Simcyp; рост с 2014 года составил 13%.
Свой потенциальный рынок компания оценивает в $10 млрд в 2019 году с прогнозируемым среднегодовым ростом в 12-15% в течение 5-7 лет.
Использование выручки от IPO
Выписка из проспекта эмиссии:
Мы намерены использовать чистую выручку, полученную нами от этого предложения, для погашения непогашенной задолженности по Кредитному соглашению, части нашей срочной ссуды по нашему Кредитному соглашению, а оставшуюся часть - для общих корпоративных целей.
большая часть средств пойдет на погашение кредитов в размере, примерно 385 миллионов долларов. И только оставшаяся часть на общие корпоративные цели.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Согласно проспекту эмиссии действующие акционеры планируют продать хорошую часть своих акций 9,7 млн, что составляет 40% всех предлагаемых акций в ходе размещения.
Например, EQT Investor уменьшит свою долю с 64,6 до 51, 8%.
Arsenal Investors с 9,1% до 7,3%.
Продажа акций действующими акционерами всегда считается негативным сигналом перед сделкой. Считаю это жирным минусом.
Но, продать акции можно по разным причинам. Нам наверняка этого не узнать. Но факт, есть факт. Минус.
Почти все вырученные деньги пойдут на погашение кредитов, что тоже нехороший сигнал. Минус.
Появилась чистая выручка. Плюс.
Хорошие темпы роста валовой выручки. Плюс.
После погашения кредита не будет долговой нагрузки. Плюс.
Есть рабочий продукт. Плюс.
Ходят слухи, что большую часть акций планируют выкупить крупные фонды, что обычно, является хорошим знаком.
Много плюсов, есть минусы.
Неоднозначное мнение.
В один день с Certara размещается и ABCellera, на нее стоит обратить внимание.
Думаю, что предпочтение отдам ABCL. Подам 65% в ABCL и остатки в CERTARA.
Всем хорошего дня.
Мой номер тел. 7 961 207 3204. (WhatsApp Telegram)
ссылка на телеграм канал: https://t.me/pavelluzin_fc
P.S.
Для тех, кто желает работать с IPO, но не имеет статуса "квалифицированного" инвестора, могу провести консультацию и показать пути решения.