Уоррен Баффет недавно совершил три большие ошибки

В этой статье вы узнаете какие это были ошибки и каким образом он их возместил.

Уоррен Баффет — человек, которого многие называют Оракулом из Омахи, остаётся генеральным директором Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B), компании, с которой он впервые начал вести дела более полувека назад. Многолетний послужной список Баффета позволил в полной мере использовать силу времени, и его достижения никому не удастся превзойти.

И всё же Баффет, по общему признанию, за последний год многое сделал неправильно. В частности, три ошибки стоили ему и акционерам Berkshire значительных денежных сумм. Однако есть одна вещь в действиях Баффета, которая согласуется с его инвестиционной стратегией — и это помогло восполнить его ошибки.

Многие из нас на собственном горьком опыте убедились, что продавать акции после огромного краха — не лучшая идея. Эмоции заставляют нас нервничать, и перспектива огромных потерь может помешать любому рассудку.

Но именно это и сделал Баффет, продав в начале мая 2020 года акции авиакомпаний: Delta Air Lines (NYSE: DAL), American Airlines Group (NASDAQ: AAL), Southwest Airlines (NYSE: LUV) и United Airlines Holdings (NASDAQ: UAL). 2020. В то время они упали от 45% до 70% по сравнению с результатами, которые были в начале года, из-за воздействия пандемии COVID-19.

Однако с тех пор акции вернулись в норму. Все они всё ещё ниже своих уровней конца 2019 года, но Southwest, в частности, компенсировала почти все свои потери.

В защиту Баффета можно написать, что продажа акций без эмоций имеет смысл, если ваш тезис об инвестировании в них изменился. Именно это произошло с Berkshire, когда Баффет увидел, что основы авиационной индустрии меняются навсегда. Более того, даже после огромного вливания государственной помощи нет никакой гарантии, что авиакомпании действительно переживут последствия пандемии без дальнейших финансовых страданий.

Внезапно в середине 2020 года акции нескольких крупных банков стали играть гораздо менее заметную роль в портфеле Berkshire. В частности, Баффет полностью продал Goldman Sachs (NYSE: GS), одновременно сократив свою долю в JPMorgan Chase (NYSE: JPM). Неясно, когда именно во втором квартале 2020 года произошли эти продажи, но по состоянию на 30 июня Goldman упал на 14% за год, а JPMorgan упал на 33%.

С тех пор оба банка полностью компенсировали свои убытки. JPMorgan немного вырос с начала 2020 года, но Goldman взлетел до новых рекордных максимумов.

Справедливости ради следует отметить, что Баффет увеличил свои позиции в Bank of America (NYSE:BAC), который наблюдал аналогичную траекторию. Тем не менее, Bank of America отстаёт от Goldman и JPMorgan по результатам последних 13 месяцев.

Наконец, Баффет упустил большую возможность купить акции Berkshire Hathaway по дешёвке. В первом квартале 2020 года он совершил лишь минимальные выкупы, когда цена акций упала до 160 долларов. Тем не менее, во втором и третьем кварталах он потратил миллиарды на обратный выкуп - и заплатил от 215 до 220 долларов за акцию в сентябре.

Баффет объяснил, что выкуп акций, когда страховые последствия кризиса с коронавирусом были неопределёнными, был бы неосмотрительным. Когда этот потенциальный источник ответственности стал менее проблемным, генеральный директор Berkshire почувствовал себя более комфортно с выкупом. Однако, имея не малое количество наличных денег, Berkshire могла бы оказать большее влияние, выкупив акции в оптимальное время.

Однако, как оказалось, все ошибки Баффета были восполнены простым решением. Berkshire держала большую часть своих акций Apple (NASDAQ:AAPL), и это оказалось огромным источником дохода.

В начале 2020 года Berkshire принадлежало чуть более 1 миллиарда акций Apple. Стоимость на тот момент: около 72 миллиардов долларов.

Баффет урезал часть активов Apple в Berkshire. Тем не менее, по данным последнего отчёта, страховая компания по-прежнему владела 944 миллионами акций технологического гиганта. Поскольку цена акций Apple за этот период выросла с 72 до 135 долларов, оставшиеся активы Баффета составляют более 127 миллиардов долларов в акциях Apple. Это 55 миллиардов долларов прироста капитала - намного больше, чем вся сумма, которую он вложил в акции авиакомпаний.

В результате простой философии инвестирования, Баффет сумел выстоять, хотя в последнее время он совершил несколько серьёзных ошибок. Покупка хороших акций и удержание их в долгосрочной перспективе может окупиться по-крупному, а также может компенсировать множество ошибок на этом пути.

Ссылка на мой канал Telegram в описании профиля