Telegram: что ждет пользователей и инвесторов

Сегодня Коммерсантъ опубликовал статью о том, что Telegram Group Inc. планирует привлечь 1 млрд. $ через размещение облигаций. Из текста не совсем понятно, будет ли эмиссия в объеме 1 млрд. $ или эмиссия будет на большую сумму (т.к. не весь выпуск может быть фактически размещен).
Указывается, что облигации будут конвертируемые: т.е. если в течение 5 лет Telegram решится на IPO, то владельцам облигаций будет предоставлен дисконт в 10% от цены размещения. Минимальная сумма «входа» будет установлена в диапазоне 10-50 млн. $. Купонный доход планируется 7-8% годовых. Финансовыми агентами в РФ выступают ВТБ и Атон, которые уже начали рассылку потенциальным инвесторам.

О некоторых совпадениях, связанных с Telegram мы писали ранее. Стоит также учитывать, что несколько дней назад г-н. Дуров встречался с наследным принцем Дубая шейхом Хамданом бин Мохаммедом бин Рашидом аль-Мактумом.

В России у г-на. Дурова зарегистрированных на его имя юридических лиц нет. Telegram Group Inc. зарегистрировано 20.02.2014 г. в офшоре – на острове Тортола (Британские Виргинские острова – зависимая территория Великобритании). В карточке компании контактным лицом указан Pavel Durov, e-mail: ir@telegram.org, телефон: 284 494-2233. При этом согласно сведений официального сайта https://telegram.org/ команда разработчиков располагается в г.Дубай. Соответственно, эмиссия ценных бумаг будет происходить не по законодательству РФ.

В статье указано, что деньги нужны для улучшения инфраструктуры и привлечения новых пользователей. Но есть серьезные опасения, что значительная их часть пойдет на рефинансирование долгов по соглашениям о покупке криптовалюты Gram и кредитным соглашениям (срок возврата – апрель 21 г.).

Не вполне понятно, за счет каких источников будет осуществляться выплата купонов. Следует предположить, что Telegram действительно начнет в ближайшее время монетизироваться.
Если в течение 5 лет чистой прибыли от монетизации не хватит, чтобы погасить весь заем и проценты, то, скорее всего, будет проведено IPO. При этом есть основания полагать, что его размер будет существенно больше 1 млрд. $ (чтобы компания погасила долги и имела капитал на развитие).

В любом случае уже очевидно, что Telegram из крупного стартапа начинает перерождаться в полноценную корпорацию, которой в любом случае присуща бОльшая формализация всех отношений. А это уже поле деятельности юристов. В ближайшее время предстоит выработать юридические конструкции для ответа на вопросы, в т.ч.:
▪что такое телеграм-канал и как защищаются права на него;
▪как официально заключать сделки по рекламе, по продаже каналов и т.п.
Наша команда юристов будет исследовать эти вопросы и публиковать выводы на нашем канале Закономика.

#telegram