Как инвестировать на 10 лет на основании одного критерия?
Если бы вам предложили инвестировать в компанию на 10-20 лет на основании лишь одного параметра, что бы это было? Мой ответ однозначен - R&D (Research & Development). По-русски: НИОКР (Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы).
Достаточно примеров когда r&d пошло по пизде на третьей фазе клин испытаний. А до этого на мышках все было прекрасно и и акции росли. Причём если это был тот же биотек фарм с инновациями вроде излечения болезни Альцгеймера, то рост акций был экспоненциальным в зависимости от фазы клин испытаний. И вдруг на третьей фазе обнаружилось, что препарат вызывает смертельную форму гепатита в 0,01% случаев.
Вы выдернули из контекста только фарму и экстраполировали с умным видом на весь портфель. В фарме действительно всё именно так, но чем больше бабла ты вливаешь, тем больше у тебя пайп, и если в пайпе будет несколько десятков перспективных лекарств, то что-нибудь точно выстрелит.