Уоррен Баффет получает половину своего дивидендного дохода от этих трёх компаний

В этом году это трио выплатит Berkshire Hathaway 2,16 миллиарда долларов.

Когда дело доходит до инвестиций великих людей, генеральный директор Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) Уоррен Баффет, возможно, принадлежит к высшему классу. Под опекой Баффета Berkshire имеет среднюю годовую доходность 20% с 1965 года и принесла акционерам совокупную доходность более 2 800 000%! Более того, он сделал это, не выплачивая своим акционерам дивиденды.

Но особенность инвестиционной стратегии Оракула из Омахи заключается в том, что она очень сильно зависит от дивидендов. После того, как Berkshire подала форму 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам в середине февраля, в которой раскрывалась вся деятельность компании по купле-продаже за четвертый квартал, предварительные подсчеты показали, что Berkshire принесёт примерно 4,36 млрд долларов в дивидендном доходе в этом году.

Тем не менее, даже с учетом того, что более половины из 48 холдингов Баффета делают выплаты, половина дивидендного дохода Berkshire Hathaway в 2021 году (2,16 миллиарда долларов в совокупности) будет обеспечена всего за счёт трех акций.

Компания Apple (NASDAQ: AAPL) остаётся самой прибыльной дивидендной акцией Уоррена Баффета на номинальной основе. Если Apple выплатит 0,82 доллара на акцию в 2021 году, а Berkshire Hathaway сохранит за собой все 907 559 761 акций, компания Баффета получит дивидендный доход в размере 744 199 004 доллара. Исходя из примерно 1,53 миллиона акций класса A (BRK.A) в обращении, получается 486 долларов дивидендного дохода на акцию.

Оракул из Омахи любезно назвал Apple "третьим бизнесом" своей компании, что дает нам всё необходимое понимание: Баффет не продает.

Как многие из вас, вероятно, знают, успех Apple долгое время был связан с её инновационными продуктами. Выпуск первого iPhone с поддержкой 5G в конце прошлого года привел к рекордным продажам iPhone в первом квартале финансового года. В США iPhone остаётся самым продаваемым смартфоном, и выпуск новых продуктов регулярно привлекает толпы посетителей в его магазины.

Но для генерального директора Apple Тима Кука будущее компании связано с услугами и носимыми устройствами. Не отказываясь от продуктов, которые сделали Apple компанией, которой она является сегодня, Кук наблюдает за переходом, который будет делать упор на подписки с высокой маржой. В конце концов, этот сдвиг должен выровнять неуклюжее признание выручки Apple и улучшить операционную маржу компании.

За Apple по пятам в отделе дивидендных доходов следует Bank of America (NYSE: BAC). Получив разрешение Федерального резервного банка Ричмонда увеличить долю своей компании в BofA до уровня выше 10%, Баффет воспользовался возможностью, чтобы увеличить долю Berkshire до более чем 1,03 миллиарда акций. Исходя из годовой выплаты 0,72 доллара США, Bank of America должен принести дивидендный доход в размере 743 653 444 доллара в 2021 году.

Ни для кого не секрет, что Уоррен Баффет любит акции банков. Причина проста: они зарабатывают деньги. Несмотря на то, что рецессии неизбежны, они обычно длятся от нескольких месяцев до пары кварталов. Для сравнения: экономический рост часто длится годы или, возможно, даже дольше десятилетия. Акции банков просто выжидают в короткие периоды слабости и загребают бабло в многолетние периоды экономического роста.

Что сделало Bank of America таким стержнем, так это сокращение затрат и готовность компании инвестировать в цифровые платформы. Благодаря тому, что все больше клиентов работают в режиме онлайн или используют мобильное приложение, BofA смогла консолидировать некоторые из своих отделений. Это помогает сократить непроцентные расходы и позволяет большему количеству доходов поступать на чистую прибыль.

Bank of America также наиболее чувствителен к процентным ставкам из крупных банков. Крутизна кривой доходности, которая является обычным явлением для восстанавливающейся экономики, может предвещать более высокую доходность в ближайшем будущем. Когда Федеральная резервная система примет меры и ужесточит денежно-кредитную политику, Bank of America должен быть основным бенефициаром.

Третья компания, составляющая значительную часть годового дивидендного, - это старейший холдинг Berkshire Hathaway Coca-Cola (NYSE: KO). Если предположить, что Berkshire сохранит свои 400 миллионов акций, а Coke выплатит базовый дивиденд в размере 1,68 доллара в 2021 году, компания Баффета получит 672 миллиона долларов.

Coca-Cola, возможно, и не такая мощная компания роста, как когда-то, но это, самая известная в мире компания по производству потребительских товаров. Она продаёт свою продукцию во всех странах мира, кроме двух (Северная Корея и Куба). Это позволяет компании генерировать предсказуемые денежные потоки из развитых стран при более высоких темпах органического роста на развивающихся рынках. В общей сложности у компании более 20 брендов, годовые продажи которых составляют не менее 1 миллиарда долларов.

Успех Coke был бы невозможен без превосходного маркетинга. Компания опирается на рекламу в точках продаж, представителей известных брендов, увеличивающееся количество цифровой рекламы и привязку к праздничным сезонам, чтобы охватить потребителей и различия между поколениями.

Для Баффета Coca-Cola является непрерывным холдингом с 1988 года. При себестоимости в 1,299 миллиарда долларов компания Berkshire должна получить 672 миллиона долларов в 2021 году, что дает доходность в 52%! Иными словами, одни только дивиденды Coke позволяют Баффету удваивать первоначальные инвестиции своей компании каждые два года. С такой отдачей трудно представить, чтобы он когда-либо продал эту позицию.