Сколько стоят акции «Додо Пиццы»

Согласно плану 333, компания Федора Овчинникова Dodo Brands планирует выйти на IPO в начале 2024 года. Однако уже сейчас можно купить акции Dodo на внебиржевом рынке.

Чат-стакан в телеграм по акциям Dodo

В этом чате огромный спред между заявками продавцов и покупателей - примерно 2000$ или 100%.

Большинство заявок на покупку находится около цены 2500$, потому что на этом уровне были совершены последние реальные сделки с акциями:

Последние сделки с акциями Dodo на внебиржевом рынке

Продавцы при этом размещают заявки по цене 4000$ - 4500$.

Мне стало интересно разобраться в этой ситуации и попробовать посчитать справедливую оценку акций компании Dodo Brands.

Методика расчета

Оценивать справедливую стоимость акций я буду с помощью мультипликаторов:

  • Возьму средние мультипликаторы по компаниям из той же отрасли что и Dodo Brands (Dominos, Pizza Hut, Mcdonalds) и выпишу их в таблицу.
  • Из финансовой отчетности Dodo Brands за 2020 и 2019 год, возьму основные финансовые показатели, необходимые для расчета мультипликаторов.
  • На основе собранных данных просчитаю мультипликаторы / цену акций компании Dodo Brands с учетом разных сценариев (среднее по рынку, дисконт 30%, премия 30%)

Шаг 1. Оценка средних мультипликаторов в отрасли

На FinanceMarker нашлось около 50 компаний из подотрасли "деятельность ресторанов" согласно классификации GICS

Компании подотрасли "Деятельность ресторанов"

В сравнение я решил взять только 5 ключевых игроков:

  • McDonalds
  • Restaurant Brands International (Burger King)
  • Domino's Pizza
  • Yum! Brands (Pizza Hut, KFC, Taco Bell)
  • Starbucks

По этим компаниям я выписал значения ключевых мультипликаторов:

Таблица 1 - кликабельный вид тут

При расчете P/E и EV/EBITDA в скобках также указал среднее значение, без учета Starbucks, так как их показатели сильно выбиваются из общей картины.

Кратко про показатели:

  • P/E - отношение капитализации к чистой прибыли
  • P/S - отношение капитализации к выручке
  • EV/EBITDA - отношение стоимости компании (EV) к EBITDA
  • Рентабельность EBITDA - отношение EBITDA к выручке (в %)
  • Чистая рентабельность - отношение чистой прибыли к выручке (в %)
  • EV = капитализация + чистый долг (долг - денежные средства)

Теперь мы знаем средние числа по отрасли, и значит можно переходить к анализу Dodo Brands.

Шаг 2. Фундаментальный анализ Dodo Brands

Для расчета приведенных выше мультипликаторов нам нужно знать - выручку, чистую прибыль, EBITDA и чистый долг.

Эти данные можно найти в отчетах компании за 2020 и 2019 год:

Таблица 2 - кликабельный вид тут

Дам некоторые пояснения:

План 333

Здесь указана выручка на всю сеть (включая выручку франчайзи) - поэтому темпы роста я считал также из выручки всей сети. При этом мультипликаторы нужно считать по выручке Dodo Brands.

  • EBITDA ~= операционный доход + амортизация
  • Компания убыточна и мультипликаторы, основанные на чистой прибыли будут отрицательными, поэтому точные значения можно не смотреть.

Теперь, когда у нас есть финансовые показатели, можно приступать к самому интересному.

Шаг 3. Оценка справедливой стоимости акций Dodo Brands

Прежде чем считать справедливую стоимость акций компании Dodo Brands, нужно добавить еще один параметр - количество акций.

Из официального чата в телеграм находим что:

Информация о количестве акций Dodo Brands

Теперь заполняем финальную таблицу:

Таблица 3 - кликабельный вид тут

Каждый столбец таблицы - это определенный сценарий, который мы рассматриваем. В зависимости от сценария, мы знаем только часть нужных данных, а остальные (?) хотим рассчитать.

Наша оценка достаточно поверхностная и воспринимать ее стоит как ориентир, а не как истину в последней инстанции.

Пояснение
У нас есть сценарий с последней сделкой по акциям Dodo Brands по цене 2500$ - значит по этой цене мы можем посчитать капитализацию, а затем из капитализации и финансовых результатов вычислить мультипликаторы.

C другой стороны, за основу мы можем взять средние мультипликаторы отрасли и отталкиваясь от них, высчитать соответствующую им цену акций и капитализацию.

Оценка "Последняя сделка":

EV/EBITDA = Капитализация + чистый долг / EBITDA = 131.5 млн$ + (- 110 млн. руб) / 417 млн. рублей. При курсе доллара 75, получим:

EV = 9 862 - 110 = 9 752 млн. рублей

Результаты:

  • EV/EBITDA = 9752 / 417 = 23.4
  • EV/S = 9752 / 3 000 = 3.25
  • P/S = 9862 / 3000 = 3.28

Оценка "Цена продавца":

EV = 236.7 * 75 - 110 = 17753 - 110 = 17 643 млн. рублей

Результаты:

  • EV/EBITDA = 17643 / 417 = 42.3
  • EV/S = 17643 / 3 000 = 5.88
  • P/S = 17753 / 3000 = 5.92

Оценка "Средняя":

EV/EBITDA = 30.5, (Капитализация + Чистый долг) / EBITDA = 30.5

Результаты:

  • Капитализация = 30.5 * EBITDA - Чистый долг = 30.5 * 417 - (-110) = 12 828 млн. рублей = 171 млн. $
  • Цена акции = 171 млн / 52592 = 3 250$
  • EV / S = 4.23
  • P / S = 4.27

Оценка "Дисконт 30%"

Результаты:

  • Капитализация = 120 млн. $
  • Цена акций = 2 275$
  • EV/S = 2.96
  • P/S = 2.99

Оценка "Премия 30%"

Результаты:

  • Капитализация = 222 млн. $
  • Цена акций = 4225$
  • EV/S = 5.5
  • P/S = 5.5

Заполняем итоговую таблицы:

Таблица 4 - кликабельный вид тут

Сюда сразу добавлю графическое распределение основных компаний по EV/EBIDA (ось X). В зависимости от сценария, можете примерно представлять кружок с компанией DodoBrands на графике.

Распределение основных компаний по EV/EBIDA на FinanceMarker.ru

Что можно констатировать на основе полученных данных:

  • Оценка по средним мультипликаторам дала диапазон цены акций от 2275$ до 4225$
  • Цена продавца 4500$ из стакана заявок в телеграм выглядит завышенной
  • Цена последней сделки 2500$ находится в полученном диапазоне
  • Рентабельность EBITDA компании Dodo Brands по итогам 2020 года значительно ниже среднего значения (13,9% против среднего 27,9%)
  • Темпы роста выручки и EBITDA Dodo Brands кратно опережают средние значения
  • Чтобы Dodo Brands добиться целевых показателей к 2024 году, ей нужно наращивать темпы роста, особенно темп роста выручки (с 2019-2020 рост составил 27%, тогда как до 2024 он должен составить в среднем 43% в год).
  • Dodo Brands убыточна и не планирует выплачивать дивиденды до 2024 года, тогда как конкуренты платят в среднем 2.12% годовых

Выводы и мое мнение

Dodo Brands - это растущая компания на рынке сформировавшихся игроков. Dodo Brands растет двузначными темпами, инвестирует деньги в развитие, из-за чего показывает убыток и даже не думает о дивидендах.

Конкуренты при этом уже закончили активную фазу роста и выплачивают своим акционерам дивиденды строго по расписанию.

А дальше возникают вопросы - растущая компания казалось бы заслуживает премии к рынку, не смотря на отсутствие дивидендов и убыток. Ведь потенциал роста огромен - капитализация Dodo Brands сейчас находится на уровне 120 - 170 млн. $, тогда как капитализация Domino's 15 млрд. $ (в 100 раз больше), а McDonalds 170 млрд.$ (в 1000 раз больше).

А ведь те, кто следят за Федором Овчинниковым знают, что он метит именно туда - к самым большим компаниям. А значит потенциал роста акций огромен. И это фактор в пользу премии к рынку.

Основатель Dodo Brands Федор Овчинников

Но с другой стороны, прикинув план 333 и необходимые для него темпы роста, мы видим - что компании нужно ускоряться, а сделать это будет не так просто. На рынке РФ компания уже лидер с 2016 года, а развиваться вне сложнее. Это на мой взгляд фактор против премии к рынку.

Также хочу привести отрывок из обращения Федора Овчинникова:

Dodo Brands - это растущая компания, и у нее очень мощный IT, но все же это не IT компания, и как говорит сам Федор, на рынке общественного питания нет большой маржинальности и один из самых конкурентных рынков. Это на мой взгляд также фактор против премии к рынку.

Стоит ли покупать акции Dodo Brands на внебирже сейчас?

Весь мой анализ Dodo Brands начался с этого вопроса. И вот как я теперь себе на него отвечаю.

Условия покупки акций:

Я бы купил акции Dodo Brands, но по цене близкой к оценке с дисконтом по цене 2275$-2500$.

Все что выше, на мой взгляд дорого, особенно на внебирже, где есть дополнительные сложности:

  • Сложность и дороговизна оформления
    Компания зарегистрирована на Кипре и c момента сбора всех документов, процедура оформления займет от 2-3 недель и будет стоит от 200-300 евро.

и риски:

  • Самый главный риск - проблемы с IPO.
    Если вдруг что-то пойдет не так, и компания не выйдет на IPO в 2024 году, вы останетесь с бумагами, которые резко упадут в цене и от которых вы точно не сможете быстро избавиться.

Условия продажи акций:

Если бы у меня уже были акции Dodo Brands на руках, думаю я держал бы их как минимум до IPO.

Федор Овчинников - человек с невероятным видением. Открывая свою первую пиццерию в подвале в Сыктывкаре на последние деньги, он уже строил глобальную международную сеть.

Прошло 10 лет и Додо пицца - главная сеть пиццерий в России. И как теперь не верить, что Dodo Brands может покорить весь мир?

Очень рекомендую посмотреть уникальное интервью, которое взял у Федора, Олег Тиньков - в самом-самом начале создания Dodo.

Спасибо!

Надеюсь этот анализ окажется для вас полезным.

Ссылки по теме:

0
302 комментария
Написать комментарий...
Лев Щенин

Неужели я один помню статью на VC, в которой говорилось, что ДОдо столкнулась с окончанием быстрого роста, просто упёрлась в прекращение роста спроса на пиццу?
Именно поэтому Фёдор объявил о выходе на смежный рынок - шаурмы и запуске нового бренда "Донер".
О каком "быстром росте" тогда можно говорить, господин Роман Кобленс?
Моё "оценочное" мнение :
1. Статья заказная (в целях привлечь глупых "инвесторов")
2. Ни о каком росте курса акций мечтать нельзя
3. Фёдор балансирует на грани доверия инвесторов, вложивших в Додо миллионы долларов и ждущих возврата своих инвестиций. Платить на сегодня им нечем, "все деньги вложены в бизнес", поэтому и нужны подобные обещания про "золотые горы" после выхода на IPO.
4. Мы стоим на пороге разоблачения и громкого лопания передутого "пузыря" на рынке пиццы под брендом Додо.

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Хм, а вы статью прочитали, чтобы меня обвинять в заказе? Или увидели громкие заголовки?
Для вас тогда еще здесь подитожу:
- текущие цены в стакане по мультипликаторам дорогие
- темпы роста сейчас отстоют от плана 333
- про лидерство на рынке РФ и сложности расти вне я сказал и даже ссылка дал на уход из Китая

Ну так и?

Ответить
Развернуть ветку
81 комментарий
Александр Полевой
Мы стоим на пороге разоблачения и громкого лопания передутого "пузыря" на рынке пиццы под брендом Додо.

Опять секта свидетелей "лопающихся пузрей" приехала? Вы хоть понимаете смысл того, что пишете? Какое пузыри на финансовых рынках имеют отношение к компании, которая даже пока на бирже не торгуется? Как вы вообще себе представляете себе "разоблачение бренда Додо"?

Ответить
Развернуть ветку
7 комментариев
Alexander R

Нет, не верно!) Как раз сценарий иной - банкстеры и Фёдор обувают инвесторов, дойдя до ИПО. Но, проблема в том что экзита - не дадут никому. Ни новым инвесторам, ни стейкхолдерам ранней стадии. Пока то-сё. Пока разные классы акций. Придумают что-то. Иначе, король легко предстанет перед изумленной публикой, с ЗАДНИЦЕЙ, лишь слегка прикрытой пиццей средних размеров. Ну и сразу-потом - обвал - лови на десерт минус ХХ%... Так будет. Вангую! 

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Алексей Ватралик

Два ☕☕ этому господину!

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Владислав Владимиров

В точку. Статья 100% заказная, уши торчат.

Ответить
Развернуть ветку
Александр Антипов

А это вы хорошо подметили, спасибо за напоминалочку. Но если серьезно: я не скупал бы эти акции.

Ответить
Развернуть ветку
Kelerius

Все ясно! Хотите закупиться на низах!))

Ответить
Развернуть ветку
Sergei Timofeyev
 3. Фёдор балансирует

Подставил ведро на 15$

Ответить
Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
Тимур Петров

Сказочный бред сравнивать додо-говно с мировыми сетями. За 2500$ я лучше акций гугла куплю, чем этот мусор.

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Почему мусор? Если с точки зрения продукта подходить, то я забыл когда пиццу заказывал не у них. 

Ответить
Развернуть ветку
8 комментариев
Shlomo Goldenberg

инвестор мамкин, какие акции гугла ты купишь на свои пару тысяч рублей свободных

Ответить
Развернуть ветку
12 комментариев
Roman Koblents
Автор

Вы их пробовали?

Ответить
Развернуть ветку
3 комментария
Crypto Insidex Инфо в профиле

Бетховена бери, или кефир

Но на самом деле лучше SOL, KAVA, SXP, CFX на годик-два

Ответить
Развернуть ветку
Magistr Architecture

Как можно сравнивать Мак и Старбакс с Додо? Какие успехи Додо за пределами родного рынка, в том же США и Китае, в двух самых главных экономиках в мире? Примерно никакие.

Ответить
Развернуть ветку
Тимур Петров

Были уже статьи как додо поджав хвост свалил с китая. 

Ответить
Развернуть ветку
6 комментариев
Roman Koblents
Автор

Ну и что, макдональдс вон стагнирует какой год подряд, а у додо 2х значный рост выручки. 

Ответить
Развернуть ветку
6 комментариев
юрий с

Лично я бы не взял эту компанию. Во-первых, как нам советует здравый смысл и Баффет надо смотреть не только на цифры, но и на сам бизнес. Есть ли у него перспективы расширения? Мало ли сейчас пиццерий? Чем компания лучше конкурентов? Насколько можно доверять руководству. На данный момент кроме шизофреничной оранжевой додо книги, которая говорит покупателю, что за пиццу можно умереть, с хорошей стороны нечего предложить. 
Схема с покупками акций в тг канале вообще сильно напоминает надувательство. Не забываем про ликвидность. Кому вообще потом можно продать акции, если они не торгуются на бирже? 

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

По поводу покупки акций через телеграм - согласен, но это внебиржа. Причем неорганизованные. И если вы купите там, то до IPO продать наверно тоже можно только там - не знаю.
Однозначно сейчас это большие риски, ну и я об этом также написал в статье и выдержку самого Федора приводил - что общепит бизнес с минимальной маржой и огромной конкуренцией

Ответить
Развернуть ветку
13 комментариев
Кирилл Загоскин

Федор и его компания - это пример построение репутации! Огромное уважение и большой пример для России (далее может и не только для России, но сейчас это как никогда очень важный пример) 

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Честно говоря, даже удивлен таким большим хейтом в адрес компании. Нет бы порадоваться за родной бренд, тем более что результаты есть!

Ответить
Развернуть ветку
17 комментариев
Roman Koblents
Автор

Согласен, вообще очень хочется, чтобы у них все получилось и Dodo стали глобальным брендом

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Alexander R

Я ГОТОВ ШОРТИТЬ! Почему негодный анализ: для мультипликаторов берут аналоги, точные аналоги. Нужны региональные игроки на локальных рынках - кто по модели франчайзи развивается. В свете всяких дарк китчен, стирания среднего класса и грейт ресета = риск вырос, дисконт должен быть реально огромным. Что сказать - жаль если на этом ресёче кто-то купит по 2000-2500.  Если кто-то хочет купить акции - свяжитесь, я пожалуй шорт позишн смогу выдержать с хеджированием чем-то более перспективным, типа IT без ресторанов( 

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

главное чтобы по 4500$ не покупали, так как сейчас там в стакане только такие цены на продажу и покупатели вслед подтягиваются. А по поводу региональных игроков - может быть тоже стоило кого-то добавить, я просто взял навскидку основных игроков, плюс додо именно к ним метит согласно своим планам

Ответить
Развернуть ветку
3 комментария
Валик Торсионный

Стрёмный продукт (реально федина пицца - гавно),  лицо бренда погрязшее в долгах как в шелках ( о том, что додики убыточны знают все), зашкваренный бренд.

Вкладывайте ваши денежки!

Казалось бы, что может пойти не так?

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

картинка смешная)

Ответить
Развернуть ветку
Александр Разумовский

Какие они акции покупают у ооошки  додо франчайзинг с 100% у какой-то фирмешки с бви? Что они вообще продают и покупают? Это номинальные акционеры, которых разведут на простую формальность типа трастовой декларации, что они формально владеют компанией, а беник получает доход, голосует и распоряжается акциями? О каком Кипре идёт речь, если самый прибыльный актив на 100% принадлежит компании на бви?

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

что такое бви?

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Дмитрий Неизвестный

Невероятный хейт в сторону Додо-пиццы и самого Федора.

Пицца не вкусная, пузырь, у конкурентов лучше, в Китае провалились (будто у других предпринимателей не бывает провалов да и это опыт, как можно за это порицать компанию) и т.д.

Когда смотришь на Федора, его идею и реализацию, хочется радоваться.

Одна пиццерия из Сыктывкара превратилась в самую многочисленную сеть пиццерий в России. Компания открыта, пытается расширяться, представляет Россию на международном рынке.

Парень в 26 лет (не помню точно) заявлял свои цели, которые преследует и сейчас. Он изначально видел модель своего бизнеса и шаг за шагом эту идею воплощал.

Хз, я только рад за Додо

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Однозначно 

Ответить
Развернуть ветку
Nastya Bet

Познавательно! Спасибо!

Ответить
Развернуть ветку
Vladimir Dorofeev

Я когда такие комментарии читаю, всегда кажется, что это какие то боты, как на ютубе например.

Ответить
Развернуть ветку
7 комментариев
Владислав Владимиров

"Очень благодарны за все! Прям мечтаю об этом! Все было очень круто!" (но что именно - выжать деталей не могу, ибо там не была) - стандартный отзыв платного бота на любом сайте.

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Спасибо!

Ответить
Развернуть ветку
Владислав Владимиров

"...А значит потенциал роста акций огромен."

Прям живо напомнило бессмертный "Духлесс":

"– Ты знаешь, как сейчас растет реклама в Сети?
– Не-а, – качаю головой я, допивая кофе.
– Вот. А растет она охуительными темпами, скажу я тебе...

Он хлопает меня при этом по плечу, пристально смотрит в глаза и говорит самые важные вещи шепотом. В общем, использует весь арсенал подручных ему средств, которыми он запутывает здешних лохов. Понимая, что возражать человеку, оценивающему темпы роста рекламного рынка в Сети характеристиками «охуительные», бесполезно..."

Ответить
Развернуть ветку
Валик Торсионный

Про то, как китайцы дали Феде пинка под зад.

Если кто пропустил.

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

тогда уж давайте оба мнения https://dodobrands.io/ru/post/leaving-china/

Ответить
Развернуть ветку
3 комментария
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

почему бы и нет)

Ответить
Развернуть ветку
6 комментариев
джекичян
Додо пицца - главная сеть пиццерий в России

Нет! Потому что их главный продукт - пицца - полное говно!

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

С калькулятором тоже спорить будете?)

Ответить
Развернуть ветку
2 комментария
Alexandre Svergoun

Противно видеть что в России столько хейтеров которые готовы обсирать успешных людей. В любой развитой стране  за таких как Фёдор люди горой стоят.  Он сам сделал себя, он создал самую большую и технолгичную сеть пиццерий, он создал тысячи рабочих мест.
Мне интересно спросить хейтеров,  кто ваш герой если Фёдор вам не угодил? 

Ответить
Развернуть ветку
Владислав Владимиров

Успешных людей по принципу успешности никто тут не критикует. Галицкого кто-то критикует тут, например? А ведь фигура покрупнее Феди.

Критикуют тех, кто слишком недобросовестно пиарится (открытие одной пиццерии в Китае - "мы захватили китайский рынок", прогорели - "ну это китайцы виноваты"), слишком много самовлюбленно о себе пишет и слишком любит выехать на откровенно заказушных материалах.

По мне так что Федя со своим "супер-уникальным продуктом", что большой любитель вылизать задницу власти "сыровар" Олег Сирота с хуевым пармезаном - одного поля ягоды, не предприниматели-созидатели, а пиарасты.

Вот такие будут есть тут говно большими ложками всегда.

Ответить
Развернуть ветку
5 комментариев
Roman Koblents
Автор

Да, я такого эффекта тоже не ожидал от данной статьи 

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Anastassya

Интересная компания, к которой стоит присмотреться.

Ответить
Развернуть ветку
Vladimir Dorofeev

И вот такие комментарии тоже кажутся ботописными :)

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

интересная, но смотря по какой цене) Вообще глядя на стакан заявок, не понятно как там можно найти реального контрагента

Ответить
Развернуть ветку
4 комментария
David Goffman

Нет денег - выходят на IPO. Делайте выводы.

Ответить
Развернуть ветку
Olga Rabinovitch

Мм, интересно. Спасибо 

Ответить
Развернуть ветку
Vladimir Dorofeev

И вы похожи на бота)

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Спасибо)

Ответить
Развернуть ветку
Alexey Ivanov

А теперь на основе мультипликаторов Озон пересчитайте.

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

так он уже и так посчитан - он же на бирже

Ответить
Развернуть ветку
5 комментариев
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Антон Волков

Свой пластилиновый сыр Федор пусть сам ест 

Ответить
Развернуть ветку
Александ Есть

Пицца овчинникова и в лучшие времена не выделялась чем то особенным, а на прошлой неделе имел счастье отравиться и пришлось 2 дня брать за свой счет. В гробу бы видел эту пиццу и ее франшизу.

Ответить
Развернуть ветку
Бивень

Мне тоже на прошлой неделе привезли маргариту с подпорченными помидорами. Я сначала не придал этому значения, но оказалось, что зря. Больше там заказывать не буду т.к. это лажа.

Ответить
Развернуть ветку
3 комментария
Roman Koblents
Автор

Кстати, вдруг у кого-то уже есть акции Dodo? Поделитесь опытом покупки - очень интересно будет узнать.

Ответить
Развернуть ветку
shtir

таки непонятно чем продукт лучше, чем у "Али кебаб" у метро?
К счастью все меньше людей ест тесто.

Ответить
Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Еще пара ссылок вдогонку:
Про уход Dodo из китай - https://dodobrands.io/ru/post/leaving-china/
А тут брал выручку сети за 2020 год - https://dodobrands.io/ru/post/dodo2020ifrs/

Ответить
Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
2 комментария
Владислав Владимиров

То есть данные о выручке сети у вас не из объективных сторонних обзоров, а из ее собственных данных, где "что хочу - то и пишу"? _объективно_то_как_

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Vladislav Knyazev

Как только я слышу про капитализации, акции и прочее, всегда вспоминается канал все работы хороши, который показывает как дела обстоят на самом деле)

Ответить
Развернуть ветку
Khabib96
Ответить
Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
Ваня С

Авторы нескольких подобных комментариев зареганы в одну и ту же дату. Вот это действительно интересно.

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Спасибо

Ответить
Развернуть ветку
Tami Jio

Как и всегда в случае с инвестициями - покупай на те деньги, которые не жалко потерять

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Со спекуляциями да, но их и вообще можно обходить стороной. Здесь действительно достаточно спекулятивная идея, так как немалая часть это вера в основателя. Хотя и продукт уже реальный.

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Sam Simenoff

Джинса

Ответить
Развернуть ветку
Oleg Soluyanov

Очень странно, но мне кажется что эта самая Додо живёт только в нтернете, с маком сталкиваешься постоянно в живую, на работе на др заказывают пиццу, но никакого Додо. Они в СПб то хоть представлены? Или нужно заказывать пиццу каждый день чтобы о них узнать? Удачи Додо конечно в интернетах, главное чтобы шаверму шаурмой не называли в одном северном пятимилионном городе

Ответить
Развернуть ветку
Khabib96

представлены, самая заметная точка-на мужества--ну там просто витрину видно без поисков. но содержимое обычное

Ответить
Развернуть ветку
Владислав Владимиров

Ой как странно вдруг люди побежали забивать vc однотипными статьями))

Пошло соревнование за самый глубокий заглот у Федора? Самому успешному рекламщику дадут бесплатную пиццу?

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Опять про Всемирный заговор?)

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Андрен Норов

только из за ебанутого названия никогда не заказывал эту пиццу, не говоря о покупке акций

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Глупость 

Ответить
Развернуть ветку
Elena Koblents

Спасибо!

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Спасибо))

Ответить
Развернуть ветку
Истории компаний

Вообще не понимаю почему до сих пор не появилсь сетевая качественная шаурма? То что сейчас продают в большинстве городов похоже на блювотину завернутую в трусы бомжа

Ответить
Развернуть ветку
Anton Z.

потому что шаурма это дешевый стритфуд. красная цена 170-180р. а не хипстерская за 300-400. отсюда и минимальная маржа -> дармоедов инвесторов не прокормить. это мини-бизнес на 1-2 человека.
а сетевых шаурмячных с чудовищными долгами или хипстерских с конским ценником на свалке истории уже вагоны.

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Ну вот они же начали делать донер 42

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
Сергей Чипсанов

Вот более свежее интервью с Овчинниковым. https://www.youtube.com/watch?v=cjYboYw_wvM&feature=youtu.be Можно понять, что он из себя представляет как личность. Очень простой человек, без выпендрежа и заносчивости. Поражает его стремление к успеху и готовность к риску.

Ответить
Развернуть ветку
Владислав Владимиров

"Очень простой человек, без выпендрежа и заносчивости." 

Вы биографию Ленина пересказываете тут?

"Поражает его стремление к успеху и готовность к риску."

Так его успех и обеспечивается вкладом (и риском) лохов.

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
Виктор Булов

Дивидендов то нет

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Это нормально - компания растущая 

Ответить
Развернуть ветку
Конь В пальто

Вкладываться в пищу уже само по себе глупость, еще и в убыточную мелкую российскую компанию.
Сейчас в тренде it, а не вредная еда. Максимум в искусственное мясо можно вложиться 😅
Даже за 500$ не взял бы.

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Цена это просто цифра. Может быть дорого за 10$ и дёшево за 1000$ 

Ответить
Развернуть ветку
Я не скажу свое имя машине

М-да.
Перспективы шаурмы 'У Ашота' я бы тоже сравнивал с Маком и KFC

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Если шаурма у ашота лидер в снг, то почему бы и нет 

Ответить
Развернуть ветку
3 комментария
Ivan Susanin

Я правильно понял, что вы для расчета справедливой стоимости акций используете (на этапах «Последняя сделка», «Цена продавца») текущую стоимость акций как вводную для определения важнейшего параметра расчета - капитализации? Это же неверно. Вы поэтому и приходите к ценам, похожим на текущие

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Это один из сценариев, который нельзя не рассмотреть. А справедливая идёт скорее от средних мультипликаторов 

Ответить
Развернуть ветку
Michael Nick

Обычный пиар. ))

Ответить
Развернуть ветку
Сергей К

Вы &лять ещё бы Алекса Яновского подключили к пиар-кампании своих пицца-акций))) Успех гарантирован!😂

Ответить
Развернуть ветку
Dmitry Davydov

Странно сравнивать P/E зарубежных компаний с той, которая генерит практически всю выручку на территории СНГ

Ответить
Развернуть ветку
Вадим Арданов

IPO по-русски - продавать акции в телеге! Ор просто

Ответить
Развернуть ветку
Владислав Мальцев

Роме так все равно, что рекламу своего поста проплатил на vc.ru.

И вы еще говорите, что это не реклама Додо.

Ответить
Развернуть ветку
Bella Donn

попробуйте пиццу в : Гоголь на сивцев вражке, la bottega siciliana у кремля, semifredo, rossini, bro&n и потом сравните это с тестом в додо. Я лично после этих рестов и правильной пиццы в италии не понимаю как едят эту гадость россеяне. Ну да дороже, но лучше сьесть одну топ пиццу чем 2-3 маргариноводрожжевых масс маркет шматков теста. 

Ответить
Развернуть ветку
И Ник

бгг, то есть макдачнаые скоро разорятся?
и вообще, попробуйте деваушек из монако. и на московских шмар из рестиков смотреть перестанете. нахрена вам будет это малоумное  и неумеющее себя вести мясо.

Ответить
Развернуть ветку
Владислав Владимиров

Да это сравнивать с Додо смешно.

Та же BKLYN (бывшая Zotman) и Додо - небо и земля при вполне сопоставимых ценах (особенно при пересчете на затраты на аренду помещения в центре), в первом случае люди вложили душу, долго миксовали ингредиенты, деревянная печать, во втором - тупо пиар-проект.

Ответить
Развернуть ветку
Александр Кравцов

Интересно) Спасибо )

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Спасибо!

Ответить
Развернуть ветку
И Ник

спаки, арк капитал и прочее - верный признак, что у ширнармасс много лишних денег.
когда у ширнармасс много горячих денег, начинается стрижка, ведь рынок - это место, где деньги бедных переходят к богатым в силу закона математики.
будет эпично и очень вкусно.

Ответить
Развернуть ветку
юрий с

Мамкин знаток рынка

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий
Max N

Я один не понимаю, как так получилось, что Федор - единственный человек, у которого Тиньков брал интервью ДО каких-либо значимых достижений. То есть на момент интервью Олег с таким же успехом мог поговорить с любым таксистом, блогером, владельцем ларька и т.п.
К примеру, в случае с шарлотаном Локонцевым, Олег поехал по большей части не интервью брать, а поздравить с подключением к банку юбилейного клиента, ибо не гоже Олегу опускаться до полноценного интервью с нищебродами. Но там хоть какой-то бренд был.
А в случае с Федором - и бизнеса даже не было еще, а у него взяли полноценное интервью.

Мне одному кажется это не просто совпадением?
Есть стойкое ощущение, что эта «история успеха» с большой такой недосказанностью.

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

все будет сразу понятно, если посмотреть само интревью сначала, а потом уже писать коммент. Попробуйте

Ответить
Развернуть ветку
1 комментарий

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
Nikolay Помещенко

Есть только одна цена публичной компании - рыночная
Пока компания частная - цены ориентировочные

Ответить
Развернуть ветку
Roman Koblents
Автор

Хм, ну рыночная тоже известна - сделки же были.

Ответить
Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку

Комментарий удален модератором

Развернуть ветку
Рулона Обоева

интересно было почитывать его блог в начале

Ответить
Развернуть ветку