PayPal: все только начинается

Сегодня PayPal — это крупнейший финтех-холдинг с одним из самых конкурентоспособных продуктов, который занимает больше половины (53,92%) мирового рынка и обслуживает почти полмиллиона компаний. К слову, Stripe занимает второе место с долей рынка 18,7%, а Square — достойное пятое место с 2,19%.

PayPal — это всеобъемлющая компания, которая ориентирована на обе стороны рынка: как на потребителей, так и на продавцов. С помощью платформы компании потребители могут открыть счет в онлайн-банке, осуществить переводы, получить дебетовую карту и воспользоваться услугой «купи сейчас, плати позже». Продавцы используют PayPal для выставления счетов и осуществления транзакций.

Недавно PayPal добавила возможность покупки и осуществления расчетов в криптовалюте во всем мире и анонсировала предстоящее добавление функции торговли акциями. Последствия от этого шага будут огромны.

Посудите сами: количество активных пользователей компании составляет около 377 млн и каждый из них принес компании $4,16 чистой прибыли в 4 квартале 2020 года (24% г/г). Мало того, PayPal прогнозирует, что количество активных пользователей удвоится к концу 2025 года и вырастет до 750 млн.

Расширение функционала платформы и прирост новых пользователей обеспечат компании увеличение монетизации с одного пользователя и тем самым, — экспоненциальный рост прибыли. Скорее всего, в последующие кварталы мы увидим значительный скачок доходов PayPal — как это случилось со Square в 2019-2020 годах.

Кроме того, PayPal имеет сильное международное присутствие и является одной из самых известных платежных платформ во всем мире. В 2020 году объем международных платежей через сервисы компании вырос на 31%, и эта тенденция может ускориться за счет “сетевого эффекта”.

PayPal дальновидно предпринимает шаги для "входа" на рынки тех стран, которые только начинают переходить на цифровые технологии, например в Индии, где недавно компания наняла 1000 IT-инженеров.

Говоря проще, — у PayPal множество возможностей для дальнейшего роста и к 2025 году капитализация компании может легко достигнуть $1,0-$1,3 трлн.

С учетом прогноза выручки в 2021 году в размере $25.71 млрд, что предполагает ее рост на 20%, PayPal торгуется с форвардным Р/S 12х (показатель отражает, сколько платит инвестор за единицу выручки). Консенсус-прогноз аналитиков Уолл-стрит для акций PayPal составляет $310.68, что с текущих $262.29 предполагает потенциал роста в размере 18.5%. Из 34 аналитиков 30 — рекомендует покупать акции PayPal и 4 — держать.

#инвестидеи

Подписывайтесь на Кабинет инвестора в Telegram! Там еще много интересного!