Программное обеспечение для масштабного строительства. Procore выходит на IPO. Разбор
Добрый день!
В этой статье хочу познакомиться с компанией Procore Technologies, которая выходит на IPO на этой неделе.
Предлагаю познакомиться с компанией и понять на сколько она может быть для нас интересна.
Дата IPO назначена на 20.05.2021 (среда).
Торги начнутся 21 мая в четверг, а последний день приема заявок 18.05.2021, вторник.
Знакомство с компанией
Procore Technologies - американская компания по разработке программного обеспечения для управления строительными проектами, основанная в 2003 году, со штаб-квартирой в Карпинтерии, Калифорния.
Программное обеспечение Procore для управления проектами позволяет командам строительных компаний, владельцев недвижимости, менеджеров проектов, подрядчиков и партнеров совместно работать над строительными проектами и совместно использовать доступ к документам, системам планирования и данным. Данные и видео также могут передаваться в систему с помощью дронов.
Программное обеспечение включает в себя такие функции, как протоколы встреч, пометки для чертежей и хранение документов для всех материалов, связанных с проектом.
Он разработан для поддержки ввода из ряда источников, включая переадресованные электронные письма и PDF-файлы. К системе можно получить доступ со всех мобильных устройств, подключенных к Интернету.
В отличие от другого программного обеспечения, предлагаемого в этой сфере, с клиентов взимается плата на основе годового оборота.
Предложения Procore также включают App Marketplace для партнерской интеграции и пользовательских сторонних приложений.
Партнеры включают корпоративное хранилище файлов и компанию по управлению контентом Box , Botlink, совместное предприятие Packet Digital, которое позволяет пользователям передавать как видео, так и данные с дронов, исследующих свои строительные проекты, и Dexter + Chaney, поставщик ERP .
Компания о себе:
Мы являемся ведущим поставщиком облачного программного обеспечения для управления строительством и помогаем преобразовать одну из старейших, крупнейших и наименее оцифрованных отраслей в мире.
Мы фокусируемся исключительно на строительстве, подключении и расширении возможностей ключевых заинтересованных сторон отрасли, таких как владельцы, генеральные подрядчики, специализированные подрядчики, архитекторы и инженеры, для совместной работы из любого места, на любом устройстве, подключенном к Интернету.
Наша платформа модернизирует и переводит управление строительством в цифровую форму, обеспечивая доступ в режиме реального времени к критически важной информации о проекте, упрощая сложные рабочие процессы и облегчая беспрепятственное общение между ключевыми заинтересованными сторонами, что, по нашему мнению, в совокупности позволяет нам служить системой записи для строительной отрасли.
Основные акционеры:
Компания основана в 2003 году и насчитывает 1911 сотрудников.
Капитализация оценивается в 8 миллиардов долларов.
IPO
Планируется привлечь 591 миллион долларов.
# акции (в миллионах): 9.5.
Ценовой диапазон: 60-65 долларов.
Андеррайтеры: Goldman Sachs/ J.P. Morgan/ Barclays/ Jefferies / Canaccord Genuity/ KeyBanc Capital Markets/ Oppenheimer/ Piper Sandler/ Stifel/ William Blair
Дата #ipo 19.05.2021/ среда.
Дата торгов: 20.05.2021 / четверг.
Последний день приема заявок: 18.05.2021 / вторник.
Финансовые показатели
Выручка за 2018 год: 186,396 миллиона долларов
Выручка за 2019 год: 289,194 миллиона долларов. Рост г\г 55,1%.
Выручка 2020 год: 400,291 миллионов долларов. Рост г\г 38%.
Выручка 3м 2021 год: 113,938 миллионов долларов. Рост кв\кв 23,39%.
Чистая прибыль 2018: минус 56,671 миллионов долларов.
Чистая прибыль 2019: минус 83,038 миллионов долларов.
Чистая прибыль 2020: минус 97,160 миллионов долларов
Чистая прибыль 3м 2021: минус 13,603 миллиона долларов
Балансовые отчеты:
Использование доходов:
Выписка из формы S-1:
Основными целями этого предложения являются повышение нашей капитализации и финансовой гибкости, а также создание открытого рынка для наших обыкновенных акций. В настоящее время мы намерены использовать чистую выручку, которую мы получаем от этого предложения, для общих корпоративных целей, включая оборотный капитал, операционные расходы и капитальные затраты. Мы не можем с уверенностью указать все конкретные способы использования оставшейся чистой выручки от этого предложения. Мы также можем использовать часть чистой выручки для приобретений или стратегических инвестиций в дополнительные предприятия, продукты, услуги или технологии. Однако в настоящее время у нас нет соглашений или обязательств по таким приобретениям или инвестициям. У нас будет широкая свобода усмотрения в том, как мы используем чистую выручку от этого предложения.
Заключение
По всем признакам, компания, которая должна дать результат на IPO.
НО. последнее время рынок IPO чувствует себя не очень хорошо.Подобная компания, в 2018-19-20 годах могла дать предсказуемый результат. Сейчас произойти может разное.
Акционеры не продают свои акции.
У компании не много обязательств. Показывает рост выручки. Сильный рост. Но, в последние несколько лет, темпы роста стали замедляться.
От года к году растут потери сети. Но, растет и клиентская база.
PROCORE уже подавал заявку на IPO в феврале прошлого года. Но сделку отложили до лучших времен.
Размещение среднее, 591 миллион и, по идее, при прошлых результатах, одобрение должно быть низким. По последним сделкам мы видели одобрение 5-10+%, это связано с снижение спроса среди клиентов FF, которые осторожничают и часть сделок пропускают. Поэтому можем увидеть аллокацию 10-20%.
Календарь IPO почти пустой и, скорее, нет вероятности что появятся новые сделки на этой неделе. Поэтому средства ни на что делить не нужно и оставлять под что-то не нужно. Нужно грамотно подойти к размеру выбора заявки.
Я думаю так.
Компания нравится, но рынок нет, поэтому режу заявку на 50% от остатка.
Варианты распределяю такие:
50+% агрессивный вариант.
50-% умеренный.
Пропустить, консервативный вариант.
Всем хорошего дня.
Мой номер тел. 7 961 207 3204. (WhatsApp Telegram)
Все статьи в телеграм: https://t.me/pavelluzin_fc
Группа в телеграм, с рыночными идеями по акциям США https://t.me/torgidei