ВТБ или Сбер – какие акции выбрать в портфель.

Выбор непростой, поскольку обе акции во многом похожи. Однако, инвестиции в эти бумаги прямо сейчас существенно отличаются.

Итак, давай обсудим каждую акцию и текущее состояние. Цена акции сбера сейчас примерно 325 рублей за одну штуку. Это, кстати говоря, атх за последний год. Последний раз акции подбирались к 325 рублям в прошлом июле. Компания утвердила дивиденды за 2025 год в размере 37,64 рубля на акцию. То есть дивдоходность составит что-то около 11%. Не так уж и много, однако. Важно отметить, что Сбер платит дивиденды почти всегда. Единственный пропуск за последние годы был в 2022 году на фоне повышенной волатильности в экономике. Кроме того, важно проговорить и дивидендный гэп – падение котировок после выплаты дивидендов (точнее после фиксации списка акционеров, которым дивиденды будут выплачены). На основании исторических данных, в среднем величина дивидендного гэпа сбера составляла около 85-90% от величины дивидендов. То есть если сбер платит 37 рублей дивидендами, то его акции упадут рублей на 30-35.

А теперь самое интересное – насколько быстро Сбербанк закрывает этот дивидендый гэп. Основываясь на данных последних лет, среднее значение вывести сложно, поскольку в 2023 гэп был закрыт всего за 11 дней, а в 2024 акциям потребовалось более 150 торговых сессий. Однако, в среднем, дивгеп закрывался за 78 торговых дней. Норм. В основном это происходит, потому что инвесторы уверены в акциях, верят в продолжение дивидендных выплат в будущем, видят, что прибыль Сбера растет, а дивидендная политика – выплата 50% чистой прибыли по МСФО неизменна. Теперь поговорим про ВТБ.

ВТБ – это та же самая госуха, если у Сбера государство является акционером на 50% акций +1, то у ВТБ – 74%. Момент важный, стоит о нем помнить. ВТБ стремится придерживаться дивидендной политики и распределять до 50% чистой прибыли. Согласно истории выплаты дивидедов, ВТБ платит дивиденды неуверенно, дивдоходность редко превышала 5%. Однако, в 2025 году ВТБ выплатил рекордные дивиденды – 25,58 рублей на акцию, доходность составила 27%. Круто, да ?

НО Дивидендный геп закрылся только в апреле 2026 года. Получается, что на закрытие потребовалось более 9 месяцев. Если в этом году ВТБ утвердит ожидаемые дивиденды в размере 50% от чистой прибыли, то дивдоходность снова превысит 25%, однако, когда закроется новый геп – неизвестно, поскольку история выплат не на стороне ВТБ.

Выбор между двумя мастадонтами российского банковского сектора – очень непростой, поэтому какие акции накануне летних выплат выберешь ты. ВТБ или Сбер – пиши нам в комментарии. Без воды, но с пывом.