Северсталь - получаем 20% за полторы тысячи рублей?

Акции российских компаний на фоне сложной геополитической обстановки продолжают падать, в связи с этим, некоторые крупные компании России начинают торговаться по достаточно низкой и привлекательной цене.

Стоит ли покупать акции Северсталь сейчас? А также, какие перспективы имеет компания? Обо всём этом - в данном обзоре.

⚙ Северсталь - российская вертикально интегрированная сталелитейная и горнодобывающая компания. Владеет активами в России, а также на Украине, в Латвии, Польше, Италии и Либерии. Северсталь также владеет горнодобывающими активами, обеспечивая тем самым надежность поставок сырья. Компания состоит из дивизионов «Северсталь Российская Сталь» и «Северсталь Ресурс».

📈 Перспективы
Значение отношения потребления стали к её производству растёт с 1950 года и по сей день. Темпы роста выше темпов роста мирового ВВП, а значит (в теории) металлургическая отрасль будет чувствовать себя лучше и стабильнее относительно остальных секторов экономики.

Прогнозируется рост производства и продаж на 15% к 2023 году. По заявлениям компании EBITDA будет расти на 10% ежегодно в следующие 3 года. Капитальные затраты будут снижаться, к 2024 году планируется тратить всего около $0,8 млрд. Таким образом компания сообщает нам, что пик инвестиционных затрат уже пройден.

🔸 Сильные стороны компании:
- У Северстали самая низкая себестоимость производства в России (сляба)
- Маржинальность выше, чем в среднем у конкурентов
- Низкий уровень долга
- Стабильные высокие дивиденды

🔸 Слабые стороны компании:
- Наличие мажоритарного акционера (Мордашову принадлежит 77% акций), это является негативным фактором с точки зрения учета интересов миноритариев
- Доля рынка компании не увеличивается, сказывается наличие конкурентов

📊 Финансовые показатели компании:

Оценка стоимости
P/E - 4,45
P/B - 3,63
P/S - 1,54

Рентабельность
ROA - 43,64%
ROE - 127,91%
ROS - 34,57%

Debt/Equity - 42,44% Операционная рентабельность - 46,49%

✔ Подводим итоги:
Отличная компания по отличной цене. За эту стоимость мы получаем высокомаржинальную компанию, лидера сектора металлургии в России, а также (предположительно) около 20% годовых дивидендов по результатам 2021 года.

Однако стоит учитывать, что Северсталь работает в циклическом секторе экономики, на сегодняшний день по прогнозам многих аналитиков рост цен на ГК проката прекратится уже в 2022 году. Ожидается снижение финансовых показателей к 2023 году, если вы готовы к такому раскладу событий, то тогда вперёд - дерзайте!