Греки: Дельта

На практике можно сказать, что дельта опциона - это вероятность того, что опцион принесет прибыль.

АТМ-опционы (те, у которых страйк = цене текущей базового актива) всегда имеют дельту 0,5.

Это символизирует то, что цена пойдет вверх или вниз с вероятностью 50/50 от текущего уровня.

ОТМ-опционы “вне денег” имеют дельту от 0 до 0,5.

Очень далекие коллы с далеким страйком имеют дельту около 0 - то есть крайне низкую вероятность, что они принесут прибыль. Зато они дешевые. Никто в них не верит, но если повезет, так повезет.

ITM-опционы могут иметь дельту вплоть до 1.

Например, пусть акция стоит 100$, тогда опцион колл со страйком 70$ будет иметь дельту 0,99. Это опцион уже содержит в себе 30$ прибыли. Вероятность, что акция при цене 100$ останется на дату экспирации выше 70$ оценивается рынком как 99%.

Как считается дельта?

По сложной формуле Блэка-Шоулза на основе теории вероятности.

Как узнать дельту на практике?

Дельта рассчитывается биржами. Она транслируется в торговых приложениях или терминалах рядом с ценой опциона, вместе с другими биржевыми параметрами.

Дельта транслируется в приложениях рядом со страйком опциона.

Профессионалы часто обозначают опционы по дельте вместо того, чтобы использовать цену базового актива.

Например, они не говорят, «я купил страйк 1760».

А говорят: «купил опцион с 0,64той дельтой».

На скриншоте также видно, что чем выше цена страйка опциона колл - тем ниже дельта (вероятность того, что опцион принесет прибыль).

Больше фишек в ТГ: t.me/investnirvana