Правила Линча

Питер Линч по праву носит звание успешного инвестора нашего времени. Привлекает внимание он не только умением находить компании, которые в последующие годы многократно росли. Особый акцент инвестор уделяет своим неудачам, а точнее тому, как он упустил растущие компании у себя под носом.

Опираясь на собственный опыт успеха и неудач, Питер Линч сформулировал правила, выполнение которых минимизирует ваши потери и приблизит момент финансовой независимости.

Ретроспектива:

#7 Когда кажется, что весь мир против тебя

Описывать сегодня ситуацию на рынке и прогнозировать ее — это чистой воды спекуляции. Пусть этим займутся "инвесторы" из инстаграма и армагедонщики из телеграма. Здесь пойдет речь о советах Линча. Их много, большинство из них простые и элементарные, но, в этой статье расскажу о тех, что привлекли конкретно мое внимание.

Если вы видите, что компания находится в списке рекомендаций большинства брокеров и аналитиков, то с большей долей вероятности вы уже опоздали с ее покупкой. Питер Линч называет это «Запаздыванием Уолл-Стрит». Он убеждён, что рядовой инвестор-любитель имеет преимущество перед профессиональными управляющими.

Если лет 30 назад профессиональные игроки могли быстрее остальных получать информацию, то сегодня информационного разрыва практически нет (речь не идёт об инсайдерской информации и других противозаконных способах). Во многом, это всё благодаря интернету. Питер Линч также указывает на главное преимущество рядового инвестора перед профессионалами, а именно — возможность видеть ситуацию с места. Он приводит пример как его жена случайным образом открыла для него прекрасную компанию Hanes, просто сходив в магазин и купив колготки L’eggs. После того, как Линч порекомендовал акции Hanes управляющим Fidelity, они выросли в 6 раз.

Линч убеждён в том, что покупка собственной недвижимости, это отличное вложение средств. На эту тему может быть множество споров и мнений о том, что не везде это выгодное вложение, поэтому оставлю данное правило с минимумом комментариев.

Состояние рынка не должно никак влиять на инвестора.

Питер Линч убеждён в том, что можно зарабатывать даже при отвратительном рынке. Акции «Taco Bell», в которые он вложился вопреки общему движению фондового рынка шли вверх в течение двух рецессий, просто потому что люди любили этот ресторан быстрого питания. Если Линч ориентировался только на настроение фондового рынка, то скорее всего упустил бы такое удачное вложение.

За 13 лет своего правления прирост Fidelity Magellan составил 2700%. Он так долго обыгрывал рынок за счёт того, что инвестировал не в него, а в правильные компании.

Питер Линч призывает обращать внимание на компании, где стоимость активов превышают рыночную стоимость. Сегодня мультипликатор P/BV доступен в приложении брокера, безусловно это достаточно удобно, но вы вряд ли в таком случае станете обладателем информации, которую большинство упустит. А вот находка скрытых активов, таких как недвижимость, которые не отражены в балансе, может оказаться сильным преимуществом при покупке акций.

Речь идёт об акциях, на которые инвестор клюёт под влиянием стадного инстинкта. Питер Линч призывает новичков обходить стороной бумаги, о которых говорят все кому не лень. Обычно им пророчат рост, который сделает их обладателя чуть ли не самым богатым. Популярные акции могут быстро расти без всякой связи с фундаментальными показателями, но стоит произойти чему-нибудь негативному, как их стоимость сложится в разы. А все потому что кроме пустой надежды за такими бумагами ничего не стоит. Требуется ли приводить примеры таких акций? Думаю, каждый сможет назвать несколько.

Подобные бумаги подвержены спекуляциям и если вы понятия не имеете, когда из них выйти, то не успеете моргнуть, как ваши вложения исчезнут. Такие компании обычно обещают решить проблему мирового масштаба: это могут быть доступные всем туристические полеты в космос, летающие автомобили, а может, лекарства от неизлечимых болезней. Безусловно подобное когда-то будет достигнуто, но какая вероятность, что именно благодаря этим компаниям и в выбранный момент времени. В результате, такое инвестирование подобно игре в казино.

В общем и целом, Линч рекомендует остерегаться акций, которые растут на слухах. С этим сложно не согласиться ведь слухи гипнотизируют людей и вызывают эмоции вместе с ложными ожиданиями.