"Медвежий рынок" - не приговор! Что и как на нём торгуем (с видео)

С начала года, а если быть точным то с 5-го января, фондовый рынок начал Basse фазу -он "остывает", на смену "быкам" пришли "медведи", курсы "пошли на юг". Mожно еще много приводить аллегорий и давать заумные определения происходящему, однако все это описывает одно и тоже - от своих максимумов рынок потерял в среднем 20 процентов, и не собирается останавливаться на достигнутом.

К нам прилетел "чёрный лебедь"? Может кто-то не знает, но помимо быков и медведей на рынке водятся и прочие представители фауны, отождествляемые с теми или иными рыночными процессами, или рыночными участниками. Так вот: "чёрный лебедь" отождествляет неожиданный приход события, способного оказать резко негативное влияние на рынок и соответственно на его курсы. Т.е., "ни слухом, ни духом" и вдруг теракт 11 сентября 2001-го года в Америке, или 11 марта 2011-го года землетрясение в Японии с разрушением атомной станции Фукусима, или из свежего - Lockdown в марте 2020-го года, как способ ограничить распространение COVID-a. Так вот, совершенно точно - не "черный лебедь". Тогда очередной экономический кризис? Нет, Слава Богу, не кризис! Или ,лучше сказать, до кризиса дело не дошло, и предпринимаемые всеми национальными и резервными банками действия, во всяком случае пока, позволяют верить, что и не дойдёт.

Содержание:

-ну почему он падает? Причины падения рынка

- когда-же этому будет конец?Как долго может продлится "медвежий рынок"

-особенности "медвежьего рынка"

- что даёт понимание причин и особенностей "медвежьего рынка"

- что и как можно торговать на "медвежьем рынке". Пример торговли волатильностью (с видео)

ну почему он падает? Причины падения рынка

Ну а что же тогда, почему он падает? А падает он по той причине, что практически во всех, без исключения, странах их национальные и резервные банки стали поднимать ключевую базовую ставку рефинансирования. Т.е., национальные и резервные банки сознательно поднимают процент, под который экономика их стран может получать кредиты на развитие и на поддержание бизнеса. И это не из-за меркантильных интересов национальных и резервных банков, и не "новая теория заговора", а вынужденная мера. Мера, которая должна сдержать развитие экономики, "охладить" и, как следствие, снизить инфляцию. Вы конечно же знаете, что обратная сторона бурного роста экономики, это такой же бурный рост инфляции.

Так вот, избегая перегрева экономики, который в итоге приведёт к скачку инфляции, что в свою очередь вызовет экономический кризис - практически во всех странах уже произошёл, и будет продолжаться подъем ключевой ставки. Деньги для бизнеса подорожали, он начинает "притормаживать", что и является одной из основных причин снижающихся курсов на фондовом рынке. Это общая картина происходящего, которая в данный момент времени усугубляется еще и тем, что экономика находится в особой, никогда ранее не происходившей фазе. Два года пандемии экономику обильно "поливали" деньгами - давали кредиты и дотации, снижали налоги и т.д. Два года население сидело "по домам", не имея возможности привычно тратить деньги. И вот сейчас, с падением всех запретов, оно кинулось тратить накопленные за два года излишки.

Естественно, такое бурное желание потреблять, еще и подкреплённое платежеспособностью, резко взвинтили инфляцию. А тут ещё и нефть с газом начали дорожать, что со своей стороны ускорило инфляционный рост, придав процессу уже позабытые темпы. Такого темпа не было, как минимум, с начала ведения статистики, т.е с 1949-го года.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

В Америке, к моменту написания поста, ключевую ставку уже подняли на 0,75 процента (на 0,25 в марте и на 0,5 % в мае). Однако такой подъем явно недостаточный, и будет продолжаться и дальше, как минимум до середины будущего года.

когда-же этому будет конец? Как долго может продлится "медвежий рынок"

Зачем вам вся эта информация? А разве вы не задаетесь вопросом:"когда же наконец закончится это падение фондового рынка? Когда он снова начнет расти?" Так вот вам и ответ: падение будет продолжаться, и как минимум будет продолжаться весь период повышения ключевой ставки. Предвижу и второй, сопутствующий моему прогнозу, вопрос:"Так что же тогда с нашими инвестициями будет, они совсем "уйдут в келлер?"

Поспешу вас успокоить- если и дальше процесс "охлаждения" экономики будет протекать так же контролируемо со стороны национальных и резервных банков, то "падение" на бирже замедлится, и курсы стабилизируются. Т.е., ещё не начнется их рост и они, пока, не вернутся к прежним значениям, а просто перестанут снижаться. Основной "дьявол" кроется в этом "ЕСЛИ". Это "если" обозначает, что у национальных и резервных банков нет права на вторую ошибку. Первую они уже сделали - они слишком поздно, с опозданием на целый год, приступили к охлаждению своих экономик. Начали поздно, что и привело к росту инфляции. Вторая возможная ошибка кроется в темпах повышения ключевой ставки. Это повышение должно быть взвешенным. Слишком быстрое повышение способно "ударить" по инфляции, но неминуемо приведет к рецессии экономики. Слишком медленное повышение, не даст результатов в борьбе с инфляцией. А уж эти оба, рецессия и инфляция, способны привести фондовый рынок в "келлер". Как раз этот риск ошибки и является основной причиной того, что мы видим на своих биржевых графиках.

А на них мы видим начавшийся в начале года, продолжающийся сейчас, с перспективой продолжится и дальше, "медвежий рынок".

"Медвежий рынок" - это рыночная фаза, характеризующаяся постоянно снижающимися биржевыми курсами.

Бычьи и медвежьи периоды рынка на примере развития S&P 500 в период 1926 - 2022 гг.

Standard & Poor's 500 (S&P 500) — один из самых важных и значимых фондовых индексов в мире. Он составлен из акций 500 крупнейших публичных компаний США.

Медвежий рынок — рынок снижающихся курсов на акции. Медвежьим рынок считается, если после очередного курсового максимума произошло снижение курсов на 20 и более процентов.

Бычий рынок — рынок растущих курсов на акции. Бычьим рынок считается, если после очередного курсового минимума курсы выросли на 20 и более процентов.

За без малого столетний период в общей сложности существовало двенадцать бычьих и одиннадцать медвежьих рынков (в двенадцатом S&P 500 находится в данный момент времени, он еще не завершился).

Эти данные имеют не видимую на первый взгляд, но при этом фундаментальную асимметрию.

Медвежий рынок на Уолл-стрит в среднем длится 16 месяцев, что в 5,5 раз короче средней длительности бычьего рынка, который длится в среднем 79 месяцев.

На бычьем рынке цены на акции растут примерно в пять раз выше, чем снижаются на медвежьем. С этой точки зрения зарабатывающие на понижении «медведи» структурно находятся в невыгодном положении по сравнению с «быками». Их риск намного выше, а их доход в большей степени зависит от гораздо более точных сроков и прогнозов, чем у «быков».

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Я вернусь к этой диаграмме в следующем абзаце, а ,пока в качестве предварительного заключения, подытожу, что "медвежьи" и "бычьи рынки" всегда были и будут снова и снова. Они сменяют друг друга, как ночь сменяется днём, т.е. это постоянство перехода из одной рыночной фазы в другую неизбежно. Ошибочно было-бы на этом концентрироваться, правильнее (и прибыльнее) будет концентрироваться на понимании происходящего процесса, потому что из этого выстраивается наше поведение в момент протекания той, или иной рыночной фазы.

особенности "медвежьего рынка”

Как видите из приведённой диаграммы, касательно "медвежьего рынка", есть две хорошие новости:

1. "Медвежий рынок" гораздо короче "бычьего рынка".

2. Изменение курсов не такое значительное, т.е. курсы падают не так сильно, как потом они взлетают при наступлении "бычьего рынка"

однако есть и две новости, которые, как минимум, должны настораживать:

1. "Медвежий рынок" характеризуется низкими торговыми объемами, поэтому изменение курсов происходит стремительно. Дневные торговые диапазоны значительно превышают привычные дневные торговые диапазоны "бычьего рынка".

2. При "медвежьем рынке" значительно возрастают торговые риски.

На курсовом графике индекса S&P 500 видны два "медвежьих рынка":

- вызванный Lockdown-ом в 2020-м году

и

- текущий, начавшийся в начале 2022 года

Эти "медвежьи рынки" имеют различный причины, что сказывается на резко отличающемся характере их протекания, и их резко отличающихся Chart Pattern.

- в 2020-м году "медвежий рынок" был вызван внезапным известием о вводе Lockdown-а, из-за молниеносно распространяющегося вируса COVID. В новейшей истории мировое сообщество и мировая экономика впервые столкнулась с подобным вызовом ("чёрный лебедь") и мы видим вертикально падающие курсы индекса S&P 500. После четырёх недель обвал индекса S&P 500 достиг 35 процентов, однако правительства большинства стран мира начали небывалую по своим масштабам стимуляцию и поддержку своих экономик и мы видим такой-же вертикальный "отскок" курсов. И уже спустя 4 месяца, курсы индекса S&P 500 достигли докризисных значений, "медвежий рынок" был завершён.

- в начале 2022-го года фондовый рынок достиг такого состояния "перекупленности", что начал реагировать на намерения Американского FED Reserve начать с марта повышать ключевую ставку рефинансирования. Эта реакция и является началом "медвежьего рынка 2022". Т.к. рынку заранее известны намерения национальных и резервных банков, т.к. рынок задолго до оглашения новостей развития инфляции, занятости и т.д. относительно точно знает эти цифры, то и "медвежий рынок" на нём протекает достаточно плавно - "минус" 20,8 процентов за период 4,5 месяцев.

При условии, что национальные и резервные банки не допустят ошибочных действий, при условии, что не ухудшатся (особенно резко) геополитические новости, то и характер "медвежьего рынка 2022" не поменяется. Он ещё довольно долго (месяцы, или даже более года) будет снижаться, достигнув "дна" долго будет торговаться около него, чтобы уже оторвавшись от него, ещё долго не переходить в "бычий рынок".

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Хочу вам показать "медвежий рынок 2022" на дневном графике

На дневном графике каждой свече соответствует временной промежуток равный 23-м часам, "медвежий рынок 2022" заключён в красный прямоугольник. Хочу обратить ваше внимание на размер свечей , находящихся в прямоугольнике, и на размер свечей которые относятся к "бычьему рынку", т.е. на те, которые не попали в прямоугольник.

На свечи "бычьего рынка" просто любо-дорого посмотреть:

- все совершенно не большого размера и к тому же примерно все одинаковые, что говорит о узком дневном торговом диапазоне, и о высокой ликвидности торгов

- прежде чем свеча поменяет свой цвет, ей предшествует в среднем 6-7 свечей одного цвета. Т.е., в среднем неделю мы видим рынок в одном направлении

- у свечей отсутствуют, или совершенно короткие доджи (есть "тело" свечи, а над ним и под ним тоненькие линии - это и есть додж). Что говорит о низкой внутридневной волатильности и о отсутствии ее значительного изменения.

На таком рынке дневной трейдер достаточно спокойно себя чувствует, он торгует с "узким" Stop Loss-ом и не боится "выноса" из позиции в результате рыночных "шумов".

На таком рынке прекрасно работают практически все опционные стратегии с проданными опционами (так называемые still holder strategy). Будь то вертикальные Spread, будь то "календари", а особо хорошо и с большой доходностью на таком рынке торгуются Covered Call и Protective Put.

Все вышеперечисленное отсутствует на "медвежьем рынке": свечи большого размера, из них по обе стороны торчат длинные доджи, цвета свечей чередуются, вообщем "так себе" перспективы для дневного трейдера.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Вот ещё очередной график и очередные пояснения к нему

Как правило "медвежьи рынки", и текущий сейчас не исключение, характеризуются тем, что движение курсов в основном направлении (т.е. вниз) периодически сменяется резкими "отскоками". Посмотрите на график: снижается себе спокойно рынок из точки "1", как вдруг в точке "2" это снижение резко обрывается огромной свечой с торчащим снизу длинным доджем. И в последующие дни рынок достаточно динамично растет, вовлекая в себя неопытных и нетерпеливых трейдеров и инвесторов. Вовлекает, чтобы через пару-тройку дней "перевернувшись" наказать их за проявленную спешку и нетерпение. Та же картина и в точке "4" и ещё в будущем в точках "6", "8", "10" и т.д., до тех пор, пока на смену "медведям" не придут "быки". Однако до этого дня многие трейдеры и инвесторы уже "сольют" свои торговые и инвестиционные счета.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Как видите, из выше приведенных пояснений, "медвежий рынок" - это не просто перевернутый график "бычьего рынка". Эти рынки также непохожи между собой, как и животные их отождествляющие и понимание особенностей каждого, является обязательным условием любого успешного инвестора, или трейдера.

что даёт понимание причин и особенностей "медвежьего рынка"

Зачем я так подробно описываю казалось бы совершенно понятные и совершенно очевидные вещи?

Ну во-первых, не для всех они очевидны и далеко не всем они понятны. Помимо того, что уже достаточно давно инвестиции и торговля на фондовой бирже стали моей основной профессией и моим основным занятием, т.е. инвестирую и торгую для себя и управляю инвестициями для других, я уже три года веду проект "Сам себе инвестор". В рамках которого показываю всем желающим свой метод инвестирования и торговли, сопровождаю во время их первых "биржевых" шагов, продолжаю видеть происходящее на их счетах так долго, как они это считают нужным (последнее, кстати, в данный момент времени оказалось самой востребованной опцией, т.к. видя происходящее на счёте, я по просьбе, могу вмешаться и оказать действенную помощь). Так вот, должен констатировать, что участники проекта, которые преследуют инвестиционные цели, имеют "просадку" своего портфолио в среднем на 6-8 процентов, что значительно меньше чем "просадка" индекса S&P 500, хотя и этих бухгалтерских или бумажных потерь могло бы и не быть. А вот у участников проекта, занимающихся активной торговлей, дела "мягко сказать" похуже. Т.е. многие столкнувшись с "медвежьим рынком" попросту не могут адекватно оценить связанные с ним риски, и не могут воспользоваться огромными (именно, что огромными) шансами, которые дает этот рынок.

Во вторых: сплошь и рядом я сталкиваюсь с тем, что участник проекта растерян, а иногда и испуган. Он не может себе объяснить происходящее, не понимает причины происходящего, а отсюда и причина его неадекватных действий. Именно так и есть- "неадекватных действий". Ну а как это назвать адекватным, если в сотый раз участник проекта пытается применить один и тот же торговый или инвестиционный Setup, в сотый раз вынужден закрываться с убытком, однако вместо пересмотра и переоценки своих действий, готовится открыть позицию в "сто первый раз". Скажу вам , что и в сто первый , и в тысячу первый раз (если конечно у него на так долго хватит денег) результат будет прежним - убыток.

Поэтому, все выше написанные абзацы, всё то время, которое я инвестировал в этот пост, должны донести следующее:

"Медвежий рынок" - НЕ ВРАГ И НЕ СМЕРТЕЛЬНЫЙ ПРИГОВОР ВАШЕМУ ТОРГОВОМУ ИЛИ ИНВЕСТИЦИОННОМУ СЧЕТУ.

Понимание причин, вызвавших "медвежий рынок", дают мне представление о том, как он будет протекать, как долго может продлится, возможно ли усугубление ситуации. Соответственно сформировав для себя представление о текущем "медвежьем рынке", я намечаю необходимые шаги, я выстраиваю свое поведение на нем.

Понимая, что он вызван вполне ожидаемыми и необходимыми действиями национальных и резервных банков, я не ожидаю, что курсы будут резко и вертикально падать. Я ожидаю, что процесс снижения будет достаточно длительным, с постоянными "отскоками" курсов вверх. Таким же плавным и длительным я ожидаю и восстановление рынка, но до этого ещё долго. И вот что я, согласно моего понимания и моих ожиданий, предпринял:

- закрыл все позиции в спекулятивном портфолио, состоящем из Momentum (импульсных) акций. Они будут и будут падать, и позже я их смогу купить гораздо дешевле, чем сейчас. А раз так, то зачем в них сидеть, наблюдая как всё больше и больше "краснеет" моё спекулятивное портфолио.

- дивидендное инвестиционное портфолио - здесь ничего не продаю, логика построения этого портфолио ориентирована на получение дивидендов, и курсовое движение меня не интересует. Не продаю и ничего не покупаю, т.к. и дивидендные акции, хотя и в меньшей степени, чем остальные, но всё же подешевеют. А раз так, то зачем покупать сейчас, если через время будет дешевле! K слову я, с июля 2021-го года, не покупал новые акции в своё дивидендное портфолио, считая, что они сильно "перекуплены". Честно говоря я ожидал , что "медвежий рынок" начнётся ещё прошлой осенью.

А ещё этим постом я пытаюсь донести, что : СТРАТЕГИИ, КОТОРЫМИ ВЫ ЗАРАБАТЫВАЛИ НА "БЫЧЬЕМ РЫНКЕ", НЕ РАБОТАЮТ ВО ВРЕМЯ "МЕДВЕЖЬЕГО РЫНКА"!

Понимание типичного поведения курсов во время "медвежьего рынка"- дают мне чёткое представление о том, какие стратегии я могу торговать, а какие должны ждать "своего часа".

что и как можно торговать на "медвежьем рынке". Пример торговли волатильностью (с видео)

Выше я уже писал, что для "медвежьего рынка" характерны большие внутридневные торговые диапазоны, он плохо держит направление движения курсов, а ещё для него характерна быстро меняющаяся волатильность. По опыту я знаю, что единицы, даже из бывалых инвесторов трейдеров, уделяют внимание волатильности, а единицы из этих единиц торгуют ею. Именно торгуют, т.к. это абсолютно не инвестиционный продукт. В задачу этого поста не входит рассказывать о волатильности, об особенностях торговли ею. В этом посте я хотел вам показать, что "медвежий рынок"- это шанс для инвестора и свободный от стресса заработок для трейдера. Шанс с заработком у вас будут, если вы уделите внимание пониманию природы "медвежьего рынка" и моделированию его протекания, а также, если вы поменяете свое поведение на нем и конечно, если добавите в свои торговые инструменты волатильность. Сейчас для неё самое время, С возвращением "быков", вернутся стратегии, позволяющие зарабатывать больше и быстрее, чем торговля волатильностью. А сейчас она, безусловно, Королева рынка! Именно сейчас торговля волатильностью позволит вам зарабатывать на "хлеб с маслом и с черной икрой".

Я постоянно использую ее в своей торговле и не делаю из этого секрета и для участников "Сам себе инвестор". Участвуйте в регулярно проходящих в Zoom-e круглых столах "Options Strategy - учим, обсуждаем, торгуем". На них я рассказываю о торговле опционами, показываю на практике, отвечаю на вопросы, дискутирую. Записываю и выкладываю в Facebook группу "Options Strategy - учим, обсуждаем, торгуем" видео ответы на вопросы, видео при возникновении на рынке интересной ситуации, видео рассказ об открытых и открываемых позициях, подробно объясняю логику входа, удержания или выхода из позиции. Как, например, в этом видео, посмотрите его обязательно.

Спасибо, что посмотрели видео! Уверен, что оно убедило вас в том, что торговля волатильностью - это далеко не высшая математика. С волатильностью всё проще и понятнее и на ней, к тому же, зарабатывают деньги!

Подписывайтесь на мой блог, присоединяйтесь к Facebook группе, и вы гарантированно не пропустите ни одного видео, ни одного приглашения на очередной круглый стол.