100 дней спустя. Или как поменялся расклад на финансовых рынках во время «спецоперации»

Всем здравствуйте!

Решил подвести промежуточные итоги по некоторым направлениям рынка РФ, в моменте «спецоперации», т.к уже более 100 дней позади. Посмотрим, какие изменения произошли в инвест-сфере и с чем столкнулись инвесторы России.

Коснусь основных секторов рынка, таких как:

Т.к я писал обзорную статью про рынки во время войн на vc еще в декабре, можете почитать её тут. В данных обстоятельствах будет не лишним дополнить ее фактами "спецоперации". Опыт, каким бы он ни был, должен быть в доступе, для этого и пишу. Источники будут разные и общедоступные. Начнем.

Сегодня 8 июня 2022г. Цена на нефть марки Brent 122$ за баррель. Цена близка к пиковым значениям 11-12 года. В момент начала "спецоперации" цена в моменте доходила до 137$.
О чем нам говорит высокая стоимость сырья? Как минимум о не спадающем напряжении в геополитике, проблеме с поставками и свободной торговлей. По графику видно, цены начали расти на фоне накала отношений РФ и Украины-Запада. С 80$ нефть с каждым месяцем набирала в цене, дойдя до сегодняшних значений.

Что примечательно, Европа демонстративно пытается отказаться от зависимости на российское сырье, вводя санкции и ограничения. При этом продолжая его закупать, напрямую или через посредников. Так же это вовлекает европейских покупателей в гонку за африканскую и ближневосточную нефть, которая обычно поставляется в Азию или Северную Америку.
РФ же ищет новые пути сбыта в ту же Азию, Индию. В общем все крутятся как могут. А цены на бензин растут, вызывая негодование.
Получается, что тут либо принципы отстаивать, либо отказаться от комфорта, тепла и принять рост цен на энергоресурсы (а значит и на все остальное), для простых европейцев. В России цена на бензин не сильно изменились, чего нельзя сказать об остальном..

Итог какой, нефть за время спецоперации выросла, более чем на 30%. Выгодно ли это? В какой-то степени да, но условиях, когда экспортные терминалы и резервуары для хранения нефти не в состоянии разгрузить ожидающие танкеры, России придется закрывать все больше и больше продуктивных месторождений. Снижая добычу, пока не наладятся эффективные каналы сбыта.
Но даже в этом случае, из-за санкций, во всем мире увеличиваются и пути доставок и потребность дальше растет. А это может привести к различным забастовкам и прочему, но это лирика ухожу от темы.
В сухом остатке, цена растет, посредники зарабатывают, все дорожает. Россия продает в меньших объемах, но продает. Открываются новые рынки, жить можно.
Прикрепляю график, на нем можете посмотреть ценовые значения.

ГАЗ

Цены на газ в Европе резко подскочили после начала военной операции на Украине: если по итогам 23 февраля расчетная цена ближайших фьючерсов составила 1038,6 доллара за тысячу кубометров, то 24 февраля она подскочила почти на 50% — до 1555,5 доллара. В начале марта котировки из-за опасений запрета на импорт российских энергоресурсов четыре дня подряд обновляли исторические максимумы. Ценовой рекорд в 3892 доллара был достигнут 7 марта (+275% к 23 февраля), а расчетная цена по итогам дня составила 2560,7 доллара (+146,5%).

На текущий момент цена снизилась и составляет 800$.

Из важных моментов, это оплата газа в рублях для недружественных стран.

Европа активно отказывалась покупать газ, публично, однако не все. Вот информация на 1е июня.

Россия прекращает поставки в Великобританию и Данию. По той же причине, что ранее в Польшу, Болгарию, Финляндию и Нидерланды. Все они отказались платить за топливо в рублях по схеме, введенной указом Владимира Путина для недружественных государств.

Остальные покупатели — их почти полсотни — рассчитались как положено. например германский энергоконцерн «Юнипер». Он перевел необходимую сумму в евро на счет, открытый в «Газпромбанке», который продаст валюту на бирже за рубли и уже их зачислит «Газпрому».

Суть какая, сейчас газ как шел, так и идет. Россия выполняет обязательства по долгосрочным контрактам, проблемы есть с транзитом через Украину, с 11 мая Украина отклоняет все заявки российской компании на транзит энергоресурса через газоизмерительную станцию (ГИС) «Сохрановка»

Итого. Ситуация схожая с нефтью, ограничения мешают, но не настолько что бы задушить продажи и импорт газа из РФ. По факту это зависимость, от которой Европа пока не сможет отказаться. А Россия продолжит продавать газ и в Европу и в Азию. И это лето на дворе, отопительный сезон еще не наступил.

Золото.

Тут буквально пару моментов.

ЗВР(золотовалютный резерв) РФ заблокировали. Это либо стало неожиданностью, либо нет, мы уже не узнаем, но мера конечно беспрецедентная. Из за заморозки запад угрожает объявить дефолт по долговым платежам. Что конечно абсурд, сами заморозили, сами и не принимают платежи, но это ладно. Золото у России пока есть. Что по рынкам.

Текущая стоимость 1850$ за унцию.

На пике переваливало за 2000$, сейчас цены уровня февраля.

Что интересно.В пятерку крупнейших золотодобывающих компаний в России, по данным профильного портала eruda.ru, входят: «Полюс», Polymetal, Nordgold, Kinross и «Южуралзолото». В 2021 году российские золотодобывающие компании произвели 346 тонн золота. Большая часть ушла на экспорт.

Теперь Европа закрыта.

Естественно акции золотодобытчиков рухнули.

Что в остатке? Лишились крупнейшего рынка сбыта золота, удар ли это? Несомненно. Но по традиции ищут новые пути.

Тут конечно интересно. После начала операции курс лупанул c 80 до 120р за пару недель. Валюта в обменниках в первые дни была в дефиците. Прорицали бакс по 200 и народ хлынул все покупать и обменивать рубли.

Что вышло по факту, во первых ЦБ поднял % ставку до 20%, сразу в два раза. Это остановило рост, потом объявили о продаже газа за рубли. И валюта начала падать в цене. Так же вводились ограничения на переводы в валюте в загран, продажу валютной выручки и прочему. Еще отмечу, что наличку купить стало сложнее (зависит от региона), в евро и баксах потому что, действующие ограничения на продажу наличных евро и долларов сохраняются. Остальную валюту брать можно. (привет юань)

Все это позволило не только удержать рубль от падения, но и вернуть его к курсу 4х летней давности. Цена сейчас 60 рублей за 1 $ США.

Насколько реален этот курс в условиях текущей ситуации вопрос другой. Многие уверены, что реальный курс валюты далек от цифры на табло. Но то, что краха удалось избежать - очевидно, на данный момент.

В итоге мы имеем укрепившийся рубль. Для валютной выручки это не айс, а для обмена простого человека хорошо. Было бы ранее, сейчас цены выросли и ослабление курса не сильно заметно для обычного человека. Но могу ошибаться, напишите в коменты как на вас повлияло укрепление рубля, стало ли лучше или хуже.

Тема довольно обширная, но я постараюсь выжать основное, максимально коротко. То, что Российские инвесторы испытали в первые дни "спецоперации" можно описать как шок и паника.

Насколько все было эпично можете почитать в моем обзоре от 24 февраля.

Если вкратце рынок упал на 50% минимум , по большинству крупных активов.
Индекс РТС - падение на50%;
Индекс Мосбиржы - падение на 45%;
Торги на биржах приостановили.

Ликвидации позиций трейдеров, маржин-коллы, обнуления и все прочие прелести падения в таком объеме. Как вспомнить, так сердце екает.

Потеряли не все, кто стоял в продажах по РФ заработали неплохо. После открытия рынка были неплохие откупы, но в целом мы далеки до восстановления дооперационных значений, в том числе из-за того, что нерезидентам запретили продавать активы РФ .

По факту заморозили большой объем потенциальных продаж иностранцев, тем самым остановив падение на 50%. Иначе могли уронить рынок на дно. Им остается только смотреть или довносить деньги на счета. Но тут уж увы. Однако пишут про лазейку.

Далее, наши компании больше не торгуются на Лондонской бирже. Российские компании, торгующиеся на иностранных биржах, обязаны провести делистинг, то есть вывести свои ценные бумаги с торгов на зарубежных площадках.

Так же часть иностранных компаний от СПБ биржи оказались замороженными на счетах.

Т.е они у вас как бы есть, но продать их нельзя.

Как то так, есть, конечно же, масса нюансов, но для них отдельная статья нужна.

По итогу.
Индекс РТС - 1220. Половина февральского падения отыграна.
Индекс Мосбиржи - 2319. Результат хуже против 3400 февральских индекс продолжает падать.

Санкции сильно ударили по отдельным компаниям, в частности по их владельцам. Отключение банков от SWIFT, блокирование карт вне РФ и прочие негативные моменты не способствуют росту. Но дело даже не в этом, компании работают на реализацию товаров и услуг, многие из которых были завязаны с Западом, теперь эти связи разрываются и нужно время на налаживание новых, если это возможно.

Удар по фондовому рынку очень сильный. Этого не стоит отрицать.

Скажем прямо, рынок превращается в сугубо внутренний, без инвестиций извне он может потерять еще больше в стоимости. Впечатление складывается пока такое. В любом случае, ждем окончания спецоперации, которая расставит все акценты, пока туман.

Для многих стала потенциальным убежищем от рисков. Биткоин не только не упал в начале, но и укрепился, вплоть до апреля месяца. Цена главной крипты доходила до 48к$. Сейчас результаты менее успешные, но все те же 30 тысяч биткоин удерживает.

У нее увеличилось кол-во пользователей, т.к крипта стала способом обхода ограничений по переводам. Универсальным способом оплаты.

И хотя в РФ ее толком и не признали и не запретили, пока что, можно сказать, что для многих криптовалюта жизнь облегчила. Тот же обмен валюты, быстрые переводы... короче много плюсов.

В тоже время были введены санкции для РФ и по крипте, некоторые биржи блочили аккауны из РФ, или же вводили ограничение на торговлю по счету, тот же Бинанс.

В итоге, криптовалюта в РФ есть, отношение у ЦБ к ней пока негативное, хотя в нынешних реалиях стоит использовать все возможности. Ждем закона по регуляции, адекватного.

Краткие итоги, что произошло с рынком РФ спустя 100 дней?

Он подвергся жесткой встряске, это однозначно, но выстоял. За счет мер и действий. То что раньше работало, теперь не актуально(на текущий момент) и рынок адаптируется. Часть компаний скорее всего уйдет с рынка, взамен придут новые ( если будут условия).
Хорошо, когда ты располагаешь ресурсами, вроде нефти и газа, но еще было бы не плохо задействовать внутренний потенциал, поддерживать бизнес, развивать IT сектор, сокращая свою зависимость от сторонних сервисов. Вкладывать в себя. Это теперь как нельзя актуально.
Новые инструменты, новые связи. Хотелось бы как-то сохранить старые, но это уже как сложится.(увы)
Опять я в лирику. Мир вам друзья, рынок вроде бы на месте, так что дальше продолжу обозревать происходящее.
Если вам было интересно, присоединяйтесь к моему каналу Антитрейдер в телеграме. Там я почаще пишу.
Кто дочитал этот свиток, респект. Вся информация взята из общего доступа, возможны расхождения по времени. Просьба актуальные данные указывать под статьей. Комментируйте, дополняйте, но главное не разводите грязь по всем понятной теме.
Удачи!
#обзор #финансы