Идем на восток: что интересного из гонконгских бумаг предлагает СПБ биржа?

20 июня на СПБ Бирже стартовали торги ценными бумагами с первичным листингом на Гонконгской бирже (HKEX) .

Сначала будут доступны 12 компаний, но до конца года ассортимент бумаг планируют расширить до 200, а в течение 2023 года — до 1000. Расчеты будут идти на второй торговый день (Т+2) в гонконгских долларах (HKD) без участия европейских клиринговых компаний. Торговая сессия будет проходить с 08:00 до 18:00 по Москве.

Биржа ожидает, что крупнейшие брокеры дадут клиентам доступ к гонконгским акциям в течение месяца. О предоставлении такого доступа уже объявили Тинькофф Инвестиции и БКС. ­

Гонконгская биржа — одна из трех крупнейших торговых площадок Китая и мира. Входит в состав HKEX Group и предлагает инвесторам услуги на рынках ценных бумаг, фьючерсов и металлов. По состоянию на май 2022 года в Гонконге торгуется 2218 компаний.

У биржи есть две интересные отличительные особенности:

• Вместо привычных буквенных тикеров используются цифровые. Например, у корпорации Xiaomi такой тикер: 1810.
• На Мосбирже и в США размер лота либо равен единице, либо кратен 10. На HKEX встречаются лоты по 10, 80, 200, и даже 14 033 бумаг.

В первоначальном списке как уже знакомые российскому инвестору Tencent, Alibaba, JD и Xiaomi, так и новые имена:

CK Hutchison Holdings, WH Group, CK Asset Holdings, Sino Biopharmaceutical, Sands China, Sunny Optical Technology Company, Meituan, Country Garden Holdings Company.

Я кратко разобрал некоторые из представленных компаний, которые выглядят наиболее интересно:

Крупнейшая китайская компания по переработке мяса и продуктов питания, крупнейший в мире производитель свинины.

Чем интересна:

• Недооценена, на голову превосходит конкурентов по оценке стоимости

• Неплохие показатели долговой нагрузки
• Медленно, но верно наращивает выручку в течение последних 7 лет

Слабости:

• Не платит дивиденды с 2020 года
• Капитализация падает 3-ий год подряд

Инвестиционная холдинговая компания, которая инвестирует, развивает и строит недвижимость в Китае.

Чем интересна:

• Самая интересная компания для дивидендного инвестора среди доступных (средняя дивдоходность за последние 5 лет +5,99%)

• Ежегодный прирост выручки (+17% за последний полный год)
• Неплохие мультипликаторы, компания одна из лучших по P/E и P/S в секторе

Слабости:

• Наращивает чистый долг 6 лет подряд

• Июньские дивиденды в 2022 году оказались гораздо ниже прошлогодних: 0,1189 HKD против 0,5538 HKD.

Инвестиционная холдинговая компания, которая занимается производством и продажей фармацевтической продукции.

Чем интересна:

• Высокая эффективность: ROE — 44,04%, ebitda margin — 73,99%

• Финансовый рост и долговая нагрузка лучше, чем у прочих представителей фармацевтической отрасли
• Отрицательный чистый долг

Слабости:

• Высокий показатель P/FCF (Капитализация / Свободный денежный поток) — 19,52.

Инвестиционная холдинговая компания, предлагает онлайн-игры и услуги социальных сетей, финтех и облачные сервисы, а также услуги онлайн-рекламы.

Чем интересна:

• Лидер по капитализации на гонконгской бирже
• Высокая рентабельность, максимальный рейтинг на FinanceMarker

• Низкая долговая нагрузка

Слабости:

• Мультипликаторы стоимости завышены

• Скромная дивдоходность по меркам биржи Гонконга: средняя годовая доходность за 5 лет — 0.26%

Открытие доступа к гонконгской бирже — хорошая новость для частных инвесторов, так как позволяет расширить список активов для инвестиций. И позитивный шаг со стороны СПБ биржи.

С другой стороны, успев обжечься на инвестициях в иностранные компании, доступ к которым теперь заморожен, частные инвесторы могут и не проявить интереса к новым бумагам, испугавшись рисков.

А вы что думаете? Будете инвестировать в бумаги Гонконгской биржи на СПБ?

Спасибо.

P. S. Данные для анализа я брал на сайте financemarker.ru — здесь есть бесплатный пробный доступ на 7 дней с доступом ко всем компаниям.