Угрожает ли рынку новый черный лебедь? Credit Suisse как Lehman Brothers в 2008?

Сейчас многие обсуждают ситуацию с Credit Suisse — огромным европейским инвестиционным банком, который может обанкротиться в ближайшее время. Тут сразу напрашивается аналогия с ситуацией из 2008 года, когда один из крупнейших мировых инвестбанков Lehman Brothers, существовавший с 1850 года, объявил о своем банкротстве. Это событие считается отправной точкой кризиса 2008 года и катализатором одного из крупнейших обвалов на фондовом рынке.

Рыночная капитализация Credit Suisse упала в два раза с докризисных времен, до 10 млрд швейцарских франков, а CDS на прошлой неделе подскочил на 6 пунктов до отметки 247, что является максимальным значением с 2008 года. CDS (кредитный дефолтный своп) — производный финансовый инструмент, позволяющий хеджировать кредитный риск по долговым обязательствам. Вследствие этого акции Credit Suisse просели до фактически минимумов 2008 года, а руководство объявило о реструктуризации, поэтому многие ожидают Черного Понедельника на мировом финансовом рынке.

Каковы последствия возможного краха Credit Suisse?

1. Credit Suisse не единственный крупный банк, цена к балансу которого вызывает озабоченность. Если лопнет один, это может вызвать цепную реакцию и крушение таких банков, как Deutsche Bank, Credite Agricole, Unicredit, Barclays, Bank of China, Societe Generale и Standard Chartered.

2. Credit Suisse считается одним из мировых системообразующих банков, а также входит в пул банков ФРС, в большую девятку финансовых конгломератов. Поэтому его крах может спровоцировать европейские банки и ФРС остановиться с повышением ставок и включить печатный денежный станок для спасения.

3. Банкротство такого банка как Credit Suisse очень негативно отразится на рынке высокорисковых активов, ибо при ликвидации убыточных позиций с кредитными плечами в первую очередь ликвидируются позиции высокорисковых активов.

Будет ли банкротство?

Неизвестно, однако в 2008 году Lehman Brothers стало неожиданностью, сейчас же многие предрекают крах Credit Suisse и повторение сценария 2008 года. А на рынке очень редко происходит так, как прогнозирует большинство. Credit Suisse могут спасти финансовыми интервенциями. С другой стороны, прекращение работы Северных Потоков вылило много масла в огонь кризиса. Особенно больно пришлось Deutsche Bank.

Больше — в Телеграме моей компании