{"id":14279,"url":"\/distributions\/14279\/click?bit=1&hash=4408d97a995353c62a7353088166cda4ded361bf29df096e086ea0bbb9c1b2fc","title":"\u0427\u0442\u043e \u0432\u044b\u0431\u0435\u0440\u0435\u0442\u0435: \u0432\u044b\u0435\u0445\u0430\u0442\u044c \u043f\u043e\u0437\u0436\u0435 \u0438\u043b\u0438 \u0437\u0430\u0435\u0445\u0430\u0442\u044c \u0440\u0430\u043d\u044c\u0448\u0435?","buttonText":"","imageUuid":""}

Ралли в S&P может быть уже за углом

В прошлую среду председатель ФРС Джером Пауэлл был предельно ясен: он не прекратит повышать процентные ставки до тех пор, пока не появятся убедительные доказательства того, что инфляция возвращается к официальному целевому показателю ФРС в 2%, или какой-либо серьезный кризис не вызовет соответствующую реакцию.

Казалось бы, чистый медвежий сигнал, учитывая фундаментальный и технический фон для акций. Тем не менее, с момента выступления Пауэлла акции фактически дрейфовали вверх в течение последних нескольких дней. Более того, можно было наблюдать ралли цен на сырьевые товары, такие как сырая нефть, природный газ, медь, золото и серебро, что противоречит тому, что обычно ожидается после ястребиного заявления ФРС.

Является ли это сигналом того, что худшее из медвежьего рынка позади, и теперь акции могут расти, несмотря на агрессивное ужесточение ФРС? Возможно. Но есть несколько факторов, которые могли бы объяснить такие движения и вне контекста заявлений ФРС.

Во-первых, дело может бы в Китае. Продолжающаяся политика “нулевого Covid” значительно замедлила китайскую экономику. А это, в свою очередь, охладило огромный источник глобального спроса на сырьевые товары. Однако, в последние пару недель появились слухи о том, что Китай может вскоре изменить эту политику, что повысит глобальную экономическую активность и поможет обострить конкуренцию с США с продолжающейся агрессивной политикой ФРС.

Иными словами, оптимизм в отношении Китай для части инвесторов мог заместить пессимизм от действий США. Но, вероятно, обольщаться по этому поводу не следует. Согласно более подробной информации, хотя Китай и начинает готовиться к открытию, это планируется сделать до конца следующего года. А Национальная комиссия здравоохранения Китая в субботу подтвердила свою приверженность политике “нулевого Covid”, что вряд ли можно рассматривать как сигнал к скорому открытию экономики.

Во-вторых, позитив в S&P может объясняться двумя факторами непосредственно в США. Ожидания (https://t.me/teqnoinvest/347) (и как оказалось сбывшиеся) в отношении снижения инфляции, а также мыльная опера вокруг промежуточных выборов в США.

Ожидаемого экспертами разгрома демократов в обеих палатах конгресса, по всей видимости, не состоялось. Это повышает шансы на получение дополнительных фискальных стимулов в 2023 году, которые потенциально могут помочь компенсировать действия ФРС. Теоретически, это также может усилить политическое давление на ФРС, для прекращения ястребиных действий, приводящих к ослаблению экономики.

В долгосрочной перспективе это отрицательно скажется на инфляции, но может считываться рынком как сигнал для краткосрочного роста для акций. А учитывая свежие данные по инфляции, этот сентимент получает дополнительную поддержку.

Если взять во внимание факторы сезонности (https://t.me/teqnoinvest/342) после промежуточных выборов, предстоящее рождественское ралли и т.д., можно ожидать что, позитив на рынке последних дней вполне может продлиться, по крайней мере, до начала 2023 года.

Наш сайт:

Блог ТехноИнвест в Telegram (https://t.me/teqnoinvest)

Чат Техноинвесторская в Telegram (https://t.me/teqinvest_chat)

Инвест. помощник Telegram-bot ТехноAI (https://t.me/teqnoaibot)

0
Комментарии
-3 комментариев
Раскрывать всегда