Выгодно ли инвестировать в Турцию в 2023 году?

В последнее время появилось множество спорных точек зрения относительно того, стоит ли сегодня инвестировать в Турцию. О том, осталась ли Турция по-прежнему страной с хорошим инвестиционным климатом, или же протекающие в ней процессы способствовали ухудшению ситуации, разбирались аналитики АН AZPO Estate.

В общих чертах суть инвестирования заключается в приумножении капитала и получении дополнительного заработка. Но в текущих реалиях одной из задач инвестирования является прежде всего сохранение имеющихся денежных средств. В силу различных причин валюта многих стран обесценивается, и ключевой задачей инвестора является перевод национальной валюты в ликвидный актив, торгующийся в относительно сильных и стабильных мировых валютах.

Инвестиция – это, по сути, покупка, вложение денежных средств в различного рода активы. Инвестиции могут быть разных видов, основные приведены в таблице:

Если говорить простыми словами, зарабатывать на инвестициях можно двумя способами:

По объектам инвестирования можно выделить:

В последнее время также стало определенным трендом инвестировать в криптовалюту.

Основными критериями при выборе инвестора являются:

Грамотный инвестор взвешивает и оценивает все указанные критерии в совокупности, что позволяет выбрать наиболее перспективный объект инвестиций и получить максимальную доходность. В принципе, владея истинными данными экономического анализа, прогнозирование будет иметь достаточно высокий процент вероятности, если не принимать во внимание форс-мажорные обстоятельства.

В настоящее время, несмотря на ряд экономических и социальных трудностей, Турция продолжает активную работу в рамках программы привлечения прямых иностранных инвестиций, заявленной в качестве одной из приоритетных задач экономики страны. Эта программа носит название «Видение 2023» и предполагает достичь следующих целей в области экономики:

Несомненно, данные цели весьма амбициозные, но Турция неуклонно наращивает экономическую мощь, что признают все мировые державы. Вместе с тем, как и в любой стране мира, в турецкой экономике присутствуют как негативные, так и положительные тенденции.

Сегодня на Турцию смотрит весь мир. Прежде всего, это вызвано нетрадиционной монетарной политикой, обозначенной как «неофишеризм», суть которой заключается в динамичном снижении ключевой ставки ЦБ, что в настоящее время резко увеличило уровень инфляции, но впоследствии, согласно мнению турецких экономистов, должно положительно отразиться на экономике, стабилизировать курс лиры, одновременно сделав доступным кредитование. Ниже приведен график изменения ключевой ставки ЦБ Турции и инфляции за период с 2014 по 2023 гг.

Скрывать либо искажать информацию о падении лиры бессмысленно, это обще-признанный, в том числе, и турецкими властями, факт. Вместе с тем ряд экономистов не исключает того, что, возможно, такая монетарная политика, вопреки расхожему мнению, выровняет курс лиры, стабилизирует инфляцию и приведет к ожидаемым результатам. Это же показывает и сравнение уровня инфляции в корреляции с ключевой ставкой. Как видно, на протяжении последних 10 лет эти показатели шли рука об руку. И только на рубеже 2021–2022 годов можно отметить резкий скачок инфляции. Однако, этот же график показывает, что ключевая ставка продолжает снижаться, а уровень инфляции также становится ниже с каждым месяцем, что, в принципе, коррелируется с заявлениями турецких экономистов о скорейшей стабилизации лиры и экономической ситуации в целом.
Также нельзя не отдать должное турецким властям, которые, осознавая растущую социальную напряженность, увеличили МРОТ с 2825 лир сначала до 4250 в 2022 году, а затем до 8500 лир в 2023 году. Были отменены либо снижены некоторые налоги и таможенные пошлины. К тому же не стоит забывать, что Турция уже дважды испытывала сумасшедшие скачки инфляции в 80-х и 90-х годах прошлого столетия (см. график), однако это не помешало ей стать к 10-м годам нового столетия той великой экономической державой, которой она сегодня является.

Таким образом, нельзя сказать, что инфляция и курс национальной валюты положительно отражаются на инвестиционной привлекательности и экономике в целом. Но нельзя и однозначно списывать со счетов имеющийся экономический опыт, меры социального воздействия, а также, как бы это ни звучало, рост цен, особенно на недвижимость, который играет на руку инвесторам.

К тому же падение курса национальной валюты усиливает конкурентоспособность и без того сильной сферы туризма, делает выгодным пользование услугами местных компаний, шоппинг в Турции, а также благоприятно сказывается на экспорте товаров, ибо производство в стране сильно дешевеет, а значит дешевеют и производимые товары, становясь еще более конкурентоспособными на глобальной арене.

За последнее десятилетие, с 2002 года внутренний валовый продукт Турции сделал гигантский скачок с 241 млрд $ до 941 млрд $. Это одна из наиболее резких траекторий роста во всем мире.

Объем внешней торговли вырос с 80 млрд $ до 614 млрд $. Общая стоимость турецких активов выросла более чем на 400% с 2002 года.

По критерию покупательной способности населения Турция в мировом рейтинге поднялась с 20 места на 11.

В туристическом направлении Турция также достигла колоссальных результатов, обогнав Испанию, Великобританию, Италию, и заняв 4-е место по количеству туристов.

Сельскохозяйственная отрасль Турции также не стоит на месте – по прогнозам Sunseedman на 2023 год, страна увеличит производство подсолнечника на 400 тысяч тонн, импорт масличных семян вырастет с 475 тысяч тонн до 750 тысяч тонн, при этом импорт подсолнечного масла снизится.

В амбициозных, но вполне реальных планах Турции стать глобальным евразийским хабом, логистическим центром между Европой и Китаем. Для этого Турция вкладывает огромные инвестиции в железнодорожные пути сообщения и логистические терминалы. В планах турецких властей увеличить протяженность дорог с 13000 км более чем в два раза. К тому же Турция входит в НАТО, что тоже является плюсом в турко-европейских отношениях, несмотря на некоторые имеющиеся разногласия.

Страна позиционирует себя, как адекватную замену мировому поставщику – Китаю, логично мотивируя это исключительно выгодным географическим положением и наращиванием объемов производства, используя относительно дешевую и квалифицированную рабочую силу. Кроме того, Турция гораздо ближе к Европе, что позволит значительно сэкономить на транспортировке товаров. Страна активно привлекает западные бренды и создает все условия для открытия производства. С учетом нынешней ситуации в геополитике предложение весьма интересное. На данный момент в Турции имеют производства такие известные компании, как Adidas, Coca-Cola, Hyundai, Nestle, Microsoft, Ericsson.

Благодаря лояльной миграционной политике, в стране постоянно или временно проживает множество граждан стран СНГ, Европы, США, Канады, ОАЭ и т.д. И практически все они инвестируют в турецкую недвижимость, видя возможность быстрого заработка; открывают компании, благодаря упрощенным процедурам; покупают акции и облигации, получая возможность подать на гражданство.

На сегодняшний день в Турции есть граждане, которые нелояльны к иностранцам – их можно понять, учитывая специфику геополитической ситуации в мире, которая привела к колоссальному притоку иностранных граждан. Но вместе с тем иностранцы платят налоги, как при покупке недвижимости, так и в ходе хозяйственной деятельности, открывают новые компании, предоставляя местным жителям рабочие места, являются обычными потребителями для турецких компаний, стимулируя при этом внутреннюю экономику, ведь приезжает в основном платежеспособное население. И это помимо туристов, ежегодно прибывающих в курортный сезон.

Следует отметить, что в 2022 году, несмотря на рост цен на недвижимость, сами турки инвестировали в нее, уверенные в том, что их капитал если и не приумножится, то сохранится.

Не стоит забывать и об остальных положительных экономических показателях – рост экспорта в 2022 году составил 13%, рост ВВП – 3,5%, снизился уровень безработицы.

Фондовый рынок Турции, благодаря мягкой монетарной политике и дешевому рынку, показал в 2022 году положительную и достаточно серьезную динамику, в отличие рынков остальных стран, перешедших в отрицательную зону. S&P500 в 2022 году упал почти на 20%, Nasdaq – на 30%, DAX и Shanghai Composite также показывают отрицательные результаты.

По мнению Researh Affiliates, Турция находится на четвертом месте среди стран с развивающимся рынком, уступив лидерство лишь Бразилии, Польше и Южной Корее.

Аналитики транснациональных банков и финансовых корпораций ЕБРР, Goldman Sachs, Всемирный банк, JP Morgan, ING Group, Fitch Ratings – несмотря на внесение некоторых корректировок, все дают исключительно позитивные прогнозы касательно турецкой экономики в долгосрочной перспективе. Согласно прогнозам TradingEconomics, к концу 2023 года инфляция замедлится, импорт снизится, а экспорт увеличится. Показатель уверенности в бизнесе останется на прежнем уровне. Также прогнозируется рост доходов от туристической отрасли.

Весь мир ожидает спада турецкой инфляции, TCMB и МВФ прогнозируют ее снижения до 22% к 2024 году и до 5% к концу 2025 года. Так, на сегодня, согласно официальным данным, инфляция в Турции снизилась в годовом выражении до 55,18%. В феврале цены выросли на 3,15%.

Все экономисты в один голос твердят, что, несмотря на определенные текущие трудности в экономике, ее долгосрочные перспективы блестящие. Турция может похвастаться шикарной инфраструктурой, включая аэропорты, мосты, больницы, тоннели. В технологическом секторе у Турции имеется колоссальный потенциал. Турецкая демографическая ситуация также положительная – к 2040 году ожидается, что ее население составит более 100 млн человек.

На инвестиционном поле Турция может похвастаться шестью «единорогами», то есть, стартапами с ежегодными инвестициями более 1,5 млрд $ - это электронная коммерция, транспорт, IT-направление, в том числе, игровое и др. Так, первого «единорога» она получила в 2020 году путем приобретения Zynga Peak Games стоимостью 1,8 млрд $, компании по производству мобильных игр. Другие компании – это Dream Games (2,75 млрд $), Hepsiburada (3,9 млрд $), Trendyol стоимостью 16,5 млрд $, также ставший первым decacorn, компания Getir – еще один decacorn стоимостью 11,8 млрд $. Для турецких «единорогов» в мировой экономике даже был введен отдельный термин – Turcorn.

В Турции зарегистрировано более 6000 стартапов, куда очень активно вкладываются иностранные инвесторы. Недавно запущена краудинвестинговая платформа Fonbulucu, появилось рекордное количество инвестфондов, инкубаторов и акселераторов - Innogate, Albaraka Garaj, Hackquarters, KWORKS, Türk Telekom Pilot и др. И это все – в 2021-2022 годах, когда экономика Турции, согласно мнению некоторых специалистов, находится на грани дефолта.

Турецкая стартап-экосистема активно развивается последние несколько лет, и в 2022 году она заняла 10-е место в Европе и 46-е место в мире по притоку инвестиций.

Согласно данным Magnitt Report в 3 квартале 2022 года турецкая венчурная экосистема достигла самого высокого за всю историю квартального, полугодового и годового уровня капитала, привлеченного местными стартапами. На турецкие стартапы приходилось 30% всех венчурных сделок, закрытых в странах Ближнего Востока и Северной Африки, Турции и Пакистана.

Неполный список наиболее привлекательных турецких стартапов можно найти на данном портале.

Подводя итоги с экономической точки зрения, можно отметить всемирную уверенность в наличии долгосрочных экономических перспектив, несмотря на текущую экономическую ситуацию. Аналитики дают положительные прогнозы, факты также свидетельствуют об инвестиционной привлекательности и возможности диверсификации вложений.

За 2022 год иностранные инвесторы вложили в турецкую экономику свыше 11 млрд $. В том числе, ЕБРР – в объеме 1,66 млрд $, а общая сумма инвестиций от ЕБРР составила 17 млрд $. Это позволило Турции возглавить рейтинг стран по инвестициям от ЕБРР.

Объем прямых иностранных инвестиций на протяжении последних пяти лет находится примерно на одном уровне, что также говорит о стабильности и отсутствии оттока. Несомненно, падение лиры и рост инфляции всколыхнули сознание инвесторов, однако и в текущей ситуации резкого оттока не произошло. Можно лишь наблюдать плавный график изменений то в одну, то в другую сторону. По сути, если отвлечься от имеющихся знаний и проанализировать турецкую экономику с инвестиционной точки зрения, то не обнаружится никаких резких изменений и перепадов.

В Турцию и сейчас идут вложения изо всех стран мира – США, Нидерланды, Великобритания, Германия, Россия, ОАЭ и др. В инвестиционных проектах участвуют как юридические, так и физические лица. Так, международные инвесторы Abraaj с Ближнего Востока инвестировали в Hepsiburada, General Atlantic из Великобритании - в Yemeksepeti, Naspers из ЮАР - в Markafoni, Kleiner Perkins и Tiger Global из США - в Trendyol, STC Ventures из Саудовской Аравии - в Modanisa. Испанский банк BBVA приобрел 49,85% турецкого банка Garanti, турецкая компания MNG Kargo с недавнего времени принадлежит Mirage Cargo B.V. из ОАЭ, 79,48% акций Banvit приобрел Катар. Компания Rolls-Royce подписала соглашение с турецкой компанией Kale Group о производстве и разработке авиационных двигателей. Французская компания Sephora купила 19 магазинов Tekin Acar Cosmetics. Транснациональные компании Coca-Cola и Procter&Gamble открыли свои заводы в Турции. Датская компания LMWind Power Blades инвестировала в Sanayi ve Ticaret AS. Акции порта Мерсин почти наполовину принадлежат австралийским инвесторам. В Турцию также вкладывают Япония, Китай, США и другие мировые державы.

Недвижимость

Помимо возможности получения дохода от перепродажи недвижимости на фоне строительного бума, у инвестора появляется возможность получения турецкого гражданства для всей семьи, приобретя объекты недвижимости стоимостью свыше 400 000 $ США, а для иностранцев, в том числе граждан РФ, это открывает широкие возможности для ведения международного бизнеса или привлечения западных инвестиций в свои бизнес-проекты. Несмотря на значительный рост цен на недвижимость с конца 2021 года, нет никаких экономических предпосылок для снижения спроса и в 2023 году. В частности, это обусловлено геополитическими факторами. Ну и туризм никуда не денется. В данной отрасли позиции страны достаточно сильны.

В течение последнего года иностранцы, подверженные устаревшему стереотипу «Квартира в Турции на берегу Средиземного моря за 35 000 евро» часто произносят необоснованную фразу: «Рынок перегрет» и пытаются найти варианты в других странах, таких, как ОАЭ или Испания. Грамотный анализ рынка турецкой недвижимости, в сопоставлении с затратами и спросом дает яркую и целостную картину о том, что ранее рынок был недооценен, а сейчас, вследствие становления на нормальные экономические рельсы, цены заняли свою реальную нишу, где они должны были быть уже достаточно давно. И тем не менее, они все равно остаются привлекательными и конкурентоспособными. В сравнении с Дубаем, Бангкоком, Москвой цена квадратного метра в Стамбуле гораздо ниже. Стоимость жизни в Стамбуле также более низкая, чем в указанных городах.

Ниже приведена сравнительная диаграмма среднерыночных цен за квадратный метр в городах, которые наиболее часто рассматриваются покупателями в качестве альтернативы Турции. Цены взяты в среднем диапазоне по центральным частям городов с портала Numbeo.

Несомненно, что в некоторых прибрежных городах стоимость жилья может быть ниже, чем в Турции. Однако, необходимо рассматривать все факторы в совокупности, в том числе, инвестиционный и арендный потенциал, стоимость жизни, уровень дохода, наличие городской и транспортной инфраструктуры и другие.

Например, арендный потенциал Дубая считается выше стамбульского. Но при этом стоимость квадратного метра жилья в полтора раза выше, а затраты на его содержание и сама жизнь в ОАЭ гораздо дороже, чем в Турции. Обратная ситуация в сравнении с доминиканским курортом Пунта-Кана, где, в отличие от Стамбула, цены на жилье ниже, но при этом практически отсутствуют инфраструктура и бизнес-возможности.

Турция вобрала в себя большинство положительных моментов для инвестиционной привлекательности – перспективы роста во всех направлениях, возможность открытия и ведения бизнеса, наличие глобальных проектов в логистике, энергетике и IT-сфере.

Мнение некоторых потенциальных инвесторов о том, что цены на недвижимость в Турции «раздуты», скоро будет кризис, что повлечет резкое падение цен, не имеет под собой экономического обоснования. Проанализировав ранее произошедшие кризисные явления в сфере недвижимости, можно убедиться, что все они были так или иначе связаны с кредитным финансированием. В силу тех или иных причин покупатель терял возможность надлежащего обслуживания долга, после чего банк отбирал у должника залоговое имущество и выставлял на торги. Это влекло за собой как переизбыток недвижимости на рынке, так и крах ряда банков, потерявших свои проценты. Однако даже такие рыночные потрясения длились недолго и, спустя несколько лет, цены на недвижимость возвращались на прежний уровень и продолжали естественный рост.

Турецкий рынок защищен от таких дефолтов именно благодаря тому, что недвижимость в Турции в подавляющем большинстве случаев приобретается без участия кредитных денежных средств, а с 2022 года Кадастровое управление вообще прекратило регистрацию таких сделок для иностранных инвесторов. Отсюда следует логический вывод о том, что, инвестировав в квартиру за 100, никто не станет ее продавать за 50, что будет удерживать рынок на плаву.

Опять-таки, высокий рост цен на недвижимость отмечается только в районах, популярных среди иностранцев, в других районах цены хоть и растут, но достаточно плавно.

Несомненно, что рост цен на недвижимость и аренду отчасти спровоцирован большим спросом, особенно в 2022 году, но это лишь малая часть объективных экономических причин, что подтверждается многими моментами. Например, в конце 2022 года, в сравнении с весной, спрос снизился, но это не отразилось на ценах. Многие районы закрыли для ВНЖ, но и это лишь замедлило рост цен, но не опустило их. Более того, спрос не прекратился – он лишь вернулся на уровень до 2022 года.

Особенно сильным триггером роста цен явился прежде всего дефицит земли под застройку. Отсутствие товара на рынке влечет за собой рост цены, а покупка недвижимости в Турции является по сути покупкой части земельного участка. Неожиданное появление свободной дешевой земли на рынке маловероятно, то есть цены будут оставаться на прежнем уровне либо расти.

Кроме того, не стоит забывать инфляционную составляющую, пусть даже в лирах, которая определяет рост цен на строительные материалы, электроэнергию, воду, заработную плату рабочим, транспортные расходы, государственные сборы, налоги и пошлины и многое другое. Все эти затраты растут закладываются в себестоимость объекта недвижимости. Отсюда следует логический вывод о том, что цены в Турции могут лишь замедлиться либо незначительно просесть, что, скорее всего, все равно будет носить временный характер, и инвестиции в недвижимость останутся выгодными и доходными.

Все эти моменты положительно характеризуют Турцию, как источник дохода от инвестиций в недвижимость, даже с учетом ее роста в течение последнего года. Положительную динамику цены показывают даже районы, в которых ограничили выдачу ВНЖ. В целом, данный рынок не потерял своей привлекательности, а, напротив, увеличил ее, лишь с разницей со стоимостью входного билета.

Туризм

Инвестиции в туризм в Турции всегда были и будут весьма перспективными. Несмотря ни на что, четыре моря и величественные Тавровские горы останутся на своем месте. Турция является мощнейшей туристической страной с потрясающей инфраструктурой, на Турцию равняются многие страны, пытаясь достичь такого же уровня и сервиса, но это мало у кого получается. Немыслимое количество отелей с различными концепциями для детей и взрослых, разнообразное питание, анимация, развлечения, экскурсии, рафтинг, дайвинг, снорклинг, два чуда света, уникальные природные достопримечательности, такие как Памукалле и Каппадокия – у туриста не хватит жизни, чтобы полностью изучить Турцию. В данной отрасли инвестору будут интересны как приобретение бизнеса «под ключ» - отеля с полной концепцией и штатом, так и вложение в отдельные направления – продажа экскурсий в уникальные места Турции.

Промышленность

Сегодня ни для кого не секрет, что качество турецкой одежды, текстиля, фармацевтики, мебели порой не уступает даже всемирно известным брендам. Инвестор может приобрести как полный цикл производства, так и вложить свои денежные средства в отдельные направления – например, пошив готовой продукции и ее экспорт. Турецкое правительство поощряет открытие компаний с иностранными бенефициарами и предоставление рабочих мест местному населению, вводя для этого различные льготы и послабления.

В 80 регионах Турции имеются 336 свободных экономических зон, целью создания которых является комфортное ведение бизнеса. СЭЗ можно разделить на три группы:

Преимущества СЭЗ состоят в следующем:

Турецкие СЭЗ имеют свою особенность – товары из СЭЗ могут поставляться как на международный, так и на внутренний рынок. При этом к поставкам на внутренний рынок применяются режимы внешней торговли, как если бы товар был ввезен на территорию Турции из другой страны. Налоговая ставка для импортируемых товаров на внутренний рынок составляет 0,5% от суммы сделки. То есть, можно зарегистрировать компанию в СЭЗ Турции и продавать товары не только за рубеж, но местным клиентам, что минимизирует налоговые расходы и увеличивает прибыль.

Агропромышленность

Положительный опыт инвестиций в сельское хозяйство Турции обусловлен множеством факторов: наличием огромных площадей земель сельскохозяйственного назначения, прекрасным климатом для возделывания различных культур, наличием опытных специалистов в различных отраслях, обмену опытом с ведущими мировыми хозяйствами.

Зачастую инвестиции в сельское хозяйство субсидируются, на его развитие выдаются различные государственные гранты. Необязательно покупать ферму или участок, достаточно лишь арендовать его. Электричество и водоснабжение в Турции подведены в самый дальний уголок и прекрасно функционируют, что исключает перебои с освещением либо поливом. В Турции можно выращивать бананы, авокадо, картофель, перец, томаты, баклажаны – климатическая зона Турции дает возможность выращивать как привычные обывателю овощи и фрукты, так и тропические диковинки. Срок окупаемости инвестиций в сельское хозяйство обычно составляет 5-7 лет, однако под каждый проект необходим свой бизнес-план.

Помимо вышеперечисленных, в Турции развиты такие направления, как IT, коммуникации, обрабатывающая промышленность, финансовые услуги, логистика, хранение, косметика и парфюмерия и т.д. Турция – страна, потрясающая своей самодостаточностью. Здесь производится практически все необходимое для жизни. Местный рынок труда очень сильно защищен ввозными пошлинами, стимулируя развитие внутреннего производства. Таким образом, Турция, несмотря ни на что, сохранила и еще много лет будет сохранять свою инвестиционную привлекательность. И любой грамотный экономист имеет возможность это просчитать и спрогнозировать.

#инвестиции #финансы #турция #стамбул #недвижимость #миграция #пмж #релокация