Искусство инвестиций. О чём нужно подумать, прежде чем заходить на биржу

Как говорит Уоррен Баффет, «главный риск инвестиций происходит от незнания того, что вы делаете». Свои первые акции Татьяна Бунегина купила по совету отца, который и стал её учителем на фондовом рынке. С тех пор прошло уже почти 20 лет, и за это время Татьяна сама стала опытным инвестором. В этой статье она делится своим подходом к инвестированию. Полную версию интервью слушайте в подкасте «Ценная инфа”. (iOS, Android)

Быть инвестором — значит думать немного наперед и видеть знаки вокруг себя. Например, во время биржевой паники у большинства людей фокус внимания смещается с заработка на сохранение денег. Умный инвестор в этот момент обращает внимание на недооцененные акции, которые выпали из фокуса внимания основной массы биржевых игроков.

Когда на рынке штормит, я всегда говорю, что для настоящего инвестора нет повода для паники. Вопрос в том, можем ли мы сделать какие-то шаги, которые иногда идут вразрез с поведением большинства?

Когда ты понимаешь, как переводить происходящее к себе на пользу, вот тогда инвестору не страшны «чёрные лебеди». Он начинает действовать, а не плыть по течению, как большинство участников рынка. Вот такой подход к инвестициям я люблю и практикую.

Открыть брокерский счёт сегодня также легко, как получить банковскую карту. Вопрос в другом — что покупать и когда покупать. Многие считают, что установив приложение брокера, и освоив кнопки «купить-продать», они уже вовсю занимаются инвестированием. Все капиталы таких людей со временем переходят к другим людям:).

Вот недавно «Тинькофф» объявил о запуске брокерских счетов для детей с 14 лет. Лично я против, чтобы такое инвестирование пошло в массы, и вот почему. Если в семье обсуждают с ребенком вопросы бизнеса, вопросы личного, семейного бюджета, учат строить отношения с деньгами, то культура финансовой грамотности, ради которой и сделали это приложение, она будет решена автоматически – в семье такая культура есть – она есть и у ребёнка.

Но когда родители не занимаются финансовой культурой, а у ребенка чисто интерес купить-продать, то это не инвестирование. Это трейдинг, он работает по совершенно иным принципам, чем инвестирование. Лично я в трейдинг не захожу, и другим не советую.

Первое, с чего нужно начать инвестирование — понять свою цель и время, которое необходимо для достижения цели. Например, ваш ребенок 1 сентября пойдет в первый класс. Через 10 лет он окончит школу, и пойдёт учиться в институт.

Допустим, ваша цель — обеспечить ребенку оплату обучения в вузе. Срок инвестиции в таком случае — 10 лет. Выбор бумаг — это отдельная история.

Допустим, вы хотите улучшить жилищные условия. Сейчас на рынке сложилась уникальная ситуация, когда и государство, и застройщики помогают покупателю на первичном рынке. (последняя инициатива государства— людям до 35 лет компенсируют половину аренды жилья, чтобы молодая семья могла накопить на первый взнос. А.Б.). Такого нет нигде в мире. И этот момент не будет длится вечно. Он действует здесь и сейчас. Поэтому в этом случае срок инвестирования составит 2-3 года, и у вас будет своя квартира.

Допустим, вам до пенсии осталось 10-15 лет, и вы хотите получать дополнительные деньги. В этом случае срок инвестиций 10-15 лет, но бумаги я рекомендую только те, по которым будут выплачивать дивиденды.

В классическом понимании «дивидендные короли» – это компании, которые выплачивают дивиденды без перерыва более 50 лет. «Дивидендные аристократы» – это компании, которые выплачивают дивиденды более 25 лет.

В России есть ряд компаний, которые показывают хорошую дивидендную культуру и выплачивают дивиденды на протяжении 7-8 и даже 10 лет. Это компании, услугами которых мы постоянно пользуемся. Мы оплачиваем коммуналку, мы ходим в магазины, заправляем автомобили — мы постоянно платим этим компаниям, а они прибылью делятся с акционерами.

Почему у нас на сегодняшний день такое большое количество иностранцев, у которых заморожены бумаги? Потому что дивидендная доходность в России настолько крутая, что они невзирая на все риски и санкции (с 2014 г.) всё равно заходили на наш рынок.

Главное, на что я обращаю внимание при выборе акций - прибыль. Это самый честный показатель. Если у компании вроде бы устойчивый бизнес, но у неё нет прибыли, то компания либо прячет прибыль, либо компания не настолько хороша, как она хотела бы казаться.

Например, OZON. Казалось бы известная компания, тысячи точек по всей стране. Я сама регулярно покупаю на OZON, но как инвестор я не куплю акции OZON. Потому что у них нет прибыли. А раз нет прибыли, OZON не платит дивиденды.

Иногда компании пишут в отчётах, что да, у нас нет прибыли, но зато у нас большая-пребольшая EBITDA. Но этот показатель ничего не значит для инвестора, он интересен только управленцам. А я человек простой – покажите, сколько у вас остаётся прибыли, которой вы потом поделитесь со мной.

Моя любимая стратегия, да и всей нашей семьи – дивидендная стратегия. Когда мы на семейном совете решаем, какими акциями будем закупаться, папа всегда стоит за «ФосАгро». Почему? Потому что за 10 лет «ФосАгро» дала рост почти в 13 раз. Плюс ещё дивиденды, который «ФосАгро» выплачивает регулярно и много.

Моя свекровь предпочитает покупать акции «Газпрома». Я с ней частенько спорю, и предлагаю купить в её портфель акции «Газпром нефти». Потому что «Газпром нефть» платит дивиденды лучше, чем «Газпром». Гораздо стабильнее и более щедро.

Кроме того, дивидендная стратегия защищает и от инфляции. Например, сейчас у нас инфляция разгоняется, цены разгоняются и многие боятся, что дивиденды будут низкие. Но ведь и компании начинают в зарабатывать больше, соответственно, и дивиденды будут больше, а не меньше.

Инвестирование в акции роста. Если мы говорим про акции роста, то это понятие прежде всего относится к международному рынку. В российской экономике таких акций нет. Кроме как у «Яндекса». Всё, извините.

Акции роста — это компании, которые создают новый продукт или выводят на рынок новую услугу или завоевывают новый рынок. То есть компании, которые вкладывают всё, что зарабатывают, в свое развитие, в свои технологии. Поэтому акции роста — это для молодежи, которая хочет поиграть в инвестиции. Для меня важно, чтобы мне регулярно шли выплаты от компаний, чтобы мой портфель рос.

Инвестирование в индексные фонды. Тема индексных фондов сейчас очень модная. Но если человек понимает, как устроен бизнес, то ему паевые фонды не интересны. Когда мы инвестируем через фонды, мы не видим денежный поток. То есть наши деньги внутри фонда на кого-то работают, этот кто-то получает пассивный доход, а я не получаю. Ну и зачем мне это надо?

Фонды также устанавливают ограничения на выход. Когда есть какие-то ограничения – это всегда звоночек. Я лучше составлю свой портфель. Тем более что российская экономика не такая большая, чтобы вот прям глаза разбежались от большого количества акций. Список крутых компаний не большой:).

Но вот как можно использовать фонды. Можно подглядывать за ними и смотреть, куда они инвестируют. И периодически пересматривать свой портфель. Это тоже стратегия.

Стратегия по голубым фишкам. Тут как ни крути, опять получается дивидендная стратегия.

Знаменитый инвестор Андре Костолани в своей книге «Искусство мыслить о деньгах» написал, что «после того, как вы купили акции, вы спите от четырех до десяти лет, а когда проснётесь, у вас будет целое состояние». Мне кажется, это шикарная стратегия, которая прекрасно действует и в России с её регулярными чёрными лебедями.

Да, понятно, что портфелем надо управлять, и те, кто разбирается в принципах ребалансировки портфеля, сумели в 2020 в моменте переложиться в нефтяной сектор, потому что он был в сильной просадке, и сейчас получили хороший прирост.

Еще часть инвесторов растерялась и закрыла свои счета, а еще часть «заснула». И вот эта группа сейчас получила прекрасный шанс отыграть все потери 2020-2022 года. Сейчас рынок активно работает, в ключевых отраслях идёт рост. Так что те инвесторы, который «заснули» в 2020, и «проснутся» в 2024, получат хорошую прибыль.

Когда ты становишься дураком? Когда не находишь покупателей на свои активы. Надо понимать, во что ты вкладываешь свои деньги. Я постоянно наблюдаю такую историю - «у меня появились свободные деньги, мне их надо куда-то вложить. Вот все вкладывают, и мне надо».

Зачем тебе это надо? Если ты осознанно подходишь к цели инвестирования, то у тебя меняется подход к инвестированию. Не просто деньги «вложить», а чтобы эти деньги вернулись, да еще и с хорошей прибылью. И чтобы поток прибыли был постоянным. Вот только в этом случае имеет смысл заняться инвестированием.

Полную версию слушайте в подкасте «Ценная инфа» (iOS, Android). Становитесь резидентами подкаста на странице ВКонтакте.