Процесс формирования портфеля ценных бумаг

Любой инвестор, пришедший на фондовый рынок, задаётся вопросом: каков процесс формирования портфеля ценных бумаг? В этой статье расскажем о целях инвестирования, рисках и доходности, какие бывают инструменты для инвестиций, методах диверсификации портфеля, выборе секторов экономики для инвестирования. Каким образом формировать и добавлять в портфель акции.

Инвестору при формировании инвестиционного портфеля необходимо определиться со своими целями и инвестиционным горизонтом. Основными целями при формировании портфеля являются: достойная старость, учеба детей, крупная покупка, жизнь на дивиденды. После определения целей инвестирования, под каждую цель создаётся свой портфель, а для каждого портфеля открывается свой счет. Используйте свой личный финансовый для постановки целей. Исходя из него вы будете понимать, какие средства и в каком объёме вы можете направлять на инвестирование.

После того, как вы определились с инвестиционными целями своего портфеля. Вам необходимо разобраться с теоретической базой инвестиционных инструментов, которые присутствуют на фондовом рынке. Посмотрите на график ниже, где представлена зависимость доходности от рисков инвестирования в различные классы активов.

На данном рисунке представлена зависимость доходности и просадки от того, какие активы находятся в вашем инвестиционном портфеле. Данная картинка построена по данным американского фондового рынка за последние 100 лет. И представлена для информации о том, как распределение активов влияет на доходность и просадку портфеля.

Таким образом имея портфель из одних облигаций вы заработали бы в среднем 5,5% годовых с колебаниями его стоимости от -8,1% до 32,6%. Для портфеля состоящего из одних лишь акций вы получили бы доходность 10% годовых, но и просадка вашего составила бы 43,1%.

Основной целью диверсификации портфеля является повышение его эффективности и защиты от непредвиденных ситуаций. При грамотной диверсификации инвестор может повысить доходность портфеля ценных бумаг. Не стоит пренебрегать данным видом управления своим портфелем.

Основные моменты в диверсификации портфеля:

Мы подробно разбирали эту тему в нашем посте про "Разбор основных видов диверсификации инвестиций".

Тут есть два способа. Начнем с самого интересного, наиболее простой будет в конце главы. 😎

Используя отчетность компаний по МФСО мы составляем стоимостную карту каждого сектора экономики. Для этого необходимо просчитать по отчетности стоимость компании (EV), ebitda, чистый долг. Далее определяем среднюю величину показателя Net Debt/ebitda и EV/ebitda для анализируемого сектора.

Когда у вас на руках будут все средние показатели по секторам, то строите такую же пузырьковую диаграмму для всех секторов экономики. В первой четверти будут те сектора, в которые имеет смысл инвестировать.

Исходя из этой карты и проведенного анализа вы уже распределяете процентное соотношение секторов в вашем портфеле. Какие-то сектора будет исключены.

Второй — простой способ это «на глаз» определить долю секторов в портфеле. Нефтегаз и Финансы для нашей страны имеют большое значение туда по 20%. Продовольственный сектор, Электроэнергетика, как защита от инфляции, туда по 15%. Добыча полезных ископаемых это наш денежный поток в виде дивидендов туда 15%. Ну и остальным, где есть хорошие эмитенты, по 5%. Примерно так выглядит второй вариант.

В процессе формирования портфеля ценных бумаг из акций, вы поступаете в соответствии с выбранной вами пропорцией по секторам рынка.

Применяя секторальную диверсификацию, на один сектор экономики выделяем не более 20% вашего инвестиционного капитала. В каждом секторе экономики не более 20% капитала на долю одного эмитента (акции, облигации). Превышать данные показатели не стоит, ведь при падении одного сектора экономики или эмитента в секторе, вы можете не дождаться его восстановления. А общая доходность вашего портфеля сильно просядет.

Если в секторе экономики, только один или два достойных эмитента. То добавляем их таким образом, чтобы не создавать перекос в установленном составе портфеля в процентом соотношении (см. картинку выше). Так вот все просто и обычно.

Когда в вашем портфеле имеются облигации или другие инструменты инвестирования, то сначала определяете долю каждого из них в своем портфеле. Затем производите наполнение каждой доли. Для облигаций будут одни условия добавления, для золота другие, а недвижимости третьи.

Данная часть является самой интересной для инвестора. Основываясь на фундаментальном анализе, анализе перспектив отрасли в целом и выбранной компании в частности. Вы принимаете решение о покупке той или иной ценной бумаги в ваш портфель. Для того, чтобы определиться с добавляемой компанией, вам необходимо составить табличку для сектора в которой будут учтены показатели сравнительного анализа. Такие как: P/E, P/BV, P/S, EPS, PEG, EV, ebitda, ROS, ROE, ROA. Все показатели подробно разобраны в нашей рубрике ликбез. Провести затратный анализ цены акции, анализ методом дисконтированного денежного потока. Всё это поможет определить таргет цены по акции.

Так примерно будет выглядеть данная табличка, в которой необходимо отсортировать анализируемые компании. В отдельной статье мы распишем на одном секторе экономики сам процесс выбора и правильной покупки актива в инвестиционный портфель.

Ну вот и все, что вам требовалось узнать, про процесс формирования портфеля ценных бумаг. Такой подход поможет вам разобраться в том, что вы конкретно покупаете себе в портфель. А не просто следовать новостному фону или тому, что кто-то сказал. Ведь на вашей стороне цифры и факты. А факты и цифры вещь упрямая 😊

Чтобы не пропустить новые статьи, подпишитесь на Telegram канал. Есть вопросы? Задайте их в комментариях. Мы также представлены в социальных сетях VK и OK.