Как покупать недооцененные акции и избегать их переоценки

Некоторые люди, должно быть, возненавидели 2022 год, когда поняли, что «акции растут!» - это не всегда так. Независимо от боли, однажды этот опыт будет оценен как отличный момент обучения для тех, кто остается в игре. Падение фондового рынка научило новое поколение – и напомнило тем, кто забыл, – что оценки имеют значение.

Если компания торгуется по цене, которая не оправдана фундаментальными показателями (завышена), это вопрос времени, когда она вернется на землю, иногда в спокойном, иногда в стиле «крах и выгорание». Часто бизнес процветает, и рост все еще наблюдается, но этого недостаточно, чтобы поддерживать безумно высокую цену. В других случаях рост замедляется и не соответствует тем ожиданиям, которые были установлены. Существует много ситуаций, когда переплата может привести к убыткам. Чтобы покупать недооцененные акции и избегать переоцененных, вы должны выполнить следующие три шага:

Первый шаг прост, но многие делают его неправильно. Второй шаг - это пересечение искусства и науки. Чем больше информации, аналитических способностей, суждений, таланта и невосприимчивости к когнитивным предубеждениям, тем лучше. На третьем этапе большинство инвесторов терпят неудачу, потому что для этого требуется не интеллект, а устойчивый ум, способный сосредоточиться на долгосрочной перспективе и менталитете владельца.

Эта статья предназначена для абсолютных новичков.

В этой части вы узнаете о концепции, которая полностью изменит ваш взгляд на акции и их цены. Особенно, если вы новичок, ожидайте момента прозрения. Это изменит то, как вы анализируете и интерпретируете вещи. Это значительно ускорит ваше обучение инвестированию и заставит вас осознать, что цены, которые вы привыкли отслеживать, были заблуждением.

Как и в других сферах вашей жизни, цена - это первое, о чем нужно спросить, чтобы узнать, насколько дешево или дорого что-то стоит. Инстинкт подсказывает вам сделать то же самое для компании и спросить цену за акцию, потому что вы покупаете акции.

Например, (TINGO) торгуется по цене $0,57, а дистрибьюторская компания AMCON - по $182 за акцию. Не зная ничего другого, исходя только из цены, вы можете сделать вывод, что AMCON - это компания, за покупку которой инвесторы готовы дорого заплатить, в то время как TINGO торгуется за гроши. Вопреки интуиции новичков, это сравнение совершенно бессмысленно.

Доля - это часть бизнеса, делающая вас настоящим частичным владельцем. Наивно спрашивать, какова цена одной фракции. Цена одного ломтика просто скажет вам, насколько велик этот ломтик, и ничего не скажет о цене целого. Беспокоиться о цене одной акции – все равно что беспокоиться о том, чтобы заплатить купюрами по $1, $5 или $10 за целых $70 - вам нужно всего 7 купюр по $10 или 70 купюр по $1, но это та же цена в $70 за товар. Тем не менее, многие инвесторы обращают внимание исключительно на цену одной акции.

Если я скажу вам, что часть дома обойдется вам в $50, вы действительно что-нибудь знаете о цене дома? Вы, очевидно, не думаете, что сам дом целиком стоит $50. Эта частичная цена означает, что стоимость всего дома может составлять от $50 млн, если разделить его на 1 миллион долей, до всего лишь $50 тысяч, если разделить на 1000 долей.

Вот насколько глупо проверять цену одной акции, когда вы инвестор, который заботится о ценности; у трейдеров могут быть разные показатели и подходы, которые могут вообще не заботиться обо всем пироге, а только о своем кусочке. Более сложный и значимый «ценник» заключается в том, чтобы определить стоимость «целой пиццы». Это просто, вы умножаете цену одного куска на количество кусочков, и вот, пожалуйста, у вас есть цена всей пиццы.

С акциями это так же просто, рассчитывается таким же образом. Вы умножаете цену акций на количество акций в обращении и получаете общую сумму для приобретения всего бизнеса, называемую рыночной капитализацией.

Давайте вернемся к Tingo и Amcon и сравним их с точки зрения их «общей цены» – рыночной капитализации. Tingo состоит из 1,23 миллиарда акций. Чтобы купить все 1,23 миллиарда акций, вам нужно заплатить около $700 млн (1,23 миллиарда акций х $0,57 за акцию). Amcon состоит всего из 611 052 акций, поэтому для ее приобретения вам потребуется всего $111 млн (611 тысяч акций х $182 за акцию). Итак, кто из них торгуется дороже?

Цена пиццы = Цена за штуку * Количество кусочков

Рыночная капитализация (общая стоимость компании) = Цена акций * Акции в обращении

Акции, находящиеся в обращении, являются общедоступной информацией, раскрываемой в годовых (10-K) и квартальных (10-Q) отчетах компаний. Все эти документы легко найти вместе в IR-инструменте CityFALCON для интересующей вас компании (например, Tesla), а рыночную капитализацию - в Charts & Data.

Интересной особенностью этого раздела является отображение новостей на графике, чтобы знать, какие новости связаны с движением цены. Смотрите пример для Apple.

Когда вы глубоко осознаете идею рыночной капитализации, цена акций будет просто точкой отсчета для сравнения. Вам будет интересно узнать общую цену, а затем внимательно изучить общую картину компании и финансовые показатели, чтобы понять, является ли она разумной. Это кажется небольшим, но это большой первый шаг. Переходите от цены акций к рыночной капитализации.

Чтобы быть в курсе всего, что происходит в ваших компаниях, создавайте списки наблюдения и получайте персонализированный контент, собранный из тысяч источников и отобранный для снижения уровня шума.

В следующей раз поговорим о том, как определить, чего стоит компания, внутреннюю ценность!

Еще больше полезной и интересной информации Вы можете найти в нашем Telegram👍

Инвестируйте и приумножайте свой капитал! 💵💵💵