O p2b-кредитовании

Всем привет! Я автор Telegram-канала. Мой инвестиционный портфель состоит не только из акций, которыми я торгую по одной из моментум-стратегий.

Но и из займов малому и среднему бизнесу на краудлендинговой площадке. Краудлендинг (или краудинвестинг) - это коллективное кредитование компаний (физлиц), в том числе инвестирование в какие-либо проекты за долю в них. Существует 3 вида «народного финансирования»:

Самый популярный способ краудлендинга - это P2B-кредитование. Такой метод финансирования начал бурно развиваться после кризиса 2008 года, когда банки ужесточили требования к выдаче кредитов. По всему миру появилось несколько краудлендинговых площадок, а некоторые из них заручились господдержкой. В то же время деятельность таких платформ стала регулироваться. Лидером по количеству краудлендинговых компаний, регулированию и качеству инфраструктуры до сих пор остается США, хотя Китай и некоторые страны ЕС также довольно неплохо развивают рынок коллективного кредитования. Стоит отметить, что в США интересы инвесторов в P2B защищаются должным образом комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) с помощью закона о краудлендинге (JOBS Act). В России же рынок P2B-кредитования находится на этапе формирования, но уже подписан закон, который вступит в силу в следующем году и ограничит максимальную сумму инвестирования для одного человека до 600 000 рублей в год. Самые известные представители отечественного краудлендинга (краудинвестинга): Penenza, МодульДеньги, Альфа-Поток, Startrack, Karma (через данную платформу я выдаю займы), Город Денег, АтомИнвест, СберКредо (площадка запустилась пару дней назад) и т.д. У каждой платформы есть как преимщества, так и недостатки. Я зарегистрирован на Karma и СберКредо. Поэтому принципы работы P2B-кредитования будут рассмотрены на примере этих площадок, хотя, в целом, они везде похожи. Почему же краудлендинг становится все популярнее?

Развитие рынка P2B-кредитования (на примере США) наглядно показано на картинке ниже. Краудинвестинг (краудлендинг) обогнал по объемам финансирования компаний инвестиции бизнес-ангелов еще в 2015 году, а сейчас вполне возможно уже и венчурные инвестиции. По прогнозу Всемирного банка на 2025 год краудлендинг и краудинвестинг достигнут объема в 95 млрд. долларов:

Итак, каков же мой результат инвестирования? Отмечу, что еще рано делать каких-либо глобальных выводов, так как я зарегистрировался на платформе Karma только в мае этого года. Тем не менее на скриншоте таблицы из excel представлены данные о заемщиках, сроках займов, количестве выполненных платежей, дефолтах, доходности относительно выданной суммы займа и годовой доходности. На текущий момент 1 займ полностью возвращен Ижевским котельным заводом. Остальные заемщики пока платят исправно без просрочек. Простая годовая доходность около 18-19% после уплаты НДФЛ, не учитывая движение денежного потока.

Как я выбираю заемщиков? Напомню, что прибыль на P2B-площадках можно получить благодаря грамотному скорингу от площадки и диверсификации вложений инвестором. Если на работу площадки я повлиять не могу, то мне остается разнообразить портфель заемщиков. При составлении диверсифицированного портфеля я обращаю внимание на кредитный рейтинг компании и некоторые ее параметры. Например, заемщик должен иметь хорошую кредитную историю, достаточность собственного капитала, малую закредитованность, растущие выручку и прибыль. Залог и поручительства третьих лиц будут огромным плюсом. Далее я выдаю займы в таких пропорциях:

Компании с рейтингом ААА, имеющие залог и несколько поручительств, с довольно большой вероятностью расплатятся по своим долгам. А в случае дефолта доходность от компаний с хорошим кредитным рейтингом перекроет убыток от компаний с кредитным рейтингом похуже. И самое главное инвестируйте в краудлендинг не более 15 % от общей стоимости инвестиционного портфеля и только те деньги, которые можете потерять!