Конкурс инструкций
Промо

Зачем покупать акции компаний, недавно вышедших на IPO, и можно ли на этом заработать

Какие инструменты для инвесторов существуют, чего можно достичь с их помощью.

Материал подготовлен при поддержке инвестиционной компании «Фридом Финанс»

Игорь Клюшнев
заместитель генерального директора ИК «Фридом Финанс»

Что такое IPO вообще?

IPO (от англ. Initial Public Offering — первичное размещение акций) — начало продаж ценных бумаг на фондовом рынке. В результате IPO компания становится публичной, а инвесторы могут покупать и продавать её акции, получать дивиденды. Благодаря размещению можно привлечь деньги для развития, не обращаясь в банк за кредитами и не продавая долю в бизнесе.

Любая компания, которая становится публичной, тем самым улучшает свою репутацию перед партнерами и кредиторами. Кроме этого, она получает рыночную оценку своего бизнеса и доказывает прозрачность своей деятельности. Иногда акции используются вместо денег — например, ими оплачивают сделки или выдают бонусы сотрудникам.

Выход на биржу — важный шаг развития крупных брендов, часто это показатель определённой зрелости бизнеса. Большинство крупных компаний, чьей продукцией многие привыкли пользоваться ежедневно, проводили IPO — например, так делали Apple и Visa.

Зачем покупать акции компаний, которые только вышли на рынок?

Решение компании провести IPO привлекает внимание инвесторов. Когда на биржу выходят компании-гиганты — Tesla, Facebook, Alibaba, то желающие купить их акции «выстраиваются в очередь». На биржу часто выходят и небольшие, но перспективные компании.

В 2019 году российский сервис поиска работы HeadHunter вышел на биржу со стоимостью $13,5 за ценную бумагу, и в первые 10 минут акции подорожали на 12%, а по состоянию на ноябрь 2020 года цена выросла почти в 2 раза относительно первоначальной. На старте торгов стоимость акций небольших компаний, как правило, невысокая, поэтому это хороший шанс получить высокую доходность, вложиться в стартап или стать акционером/инвестором в самом начале бизнес-пути будущего гиганта.

Кто может сказать, что акции будут стабильными или покажут рост?

Покупка акций на IPO часто связана с рисками. В компании «Фридом Финанс» работают аналитики, которые больше 10 лет специализируются на поиске интересных американских компаний, выходящих на биржу. Они изучают показатели и дают экспертную оценку. По статистике 80% инвестиционных идей принесли клиентам компании средний доход около 50% в первые 3 месяца после IPO.

Например, производитель растительного мяса Beyond Meat, акции которого на IPO инвесторы могли получить по $25 за штуку, в первый день торгов 2 мая 2019 года вырос на 163%. Сейчас их цена — $134, что в пять раз выше стартовой.

В апреле 2019 года сервис конференц-звонков Zoom начал торги по $36 за акцию и показал прирост почти на 80% уже в первый день. Сегодня стоимость ценной бумаги достигла $415. На рынке США сейчас благоприятная ситуация для выхода на биржу новых компаний.

Рынки активно растут, и бизнес стремится максимально использовать фондовый рынок для развития. Бум IPO в США продолжается, за год уже разместилось более 200 компаний. 2020-й может стать рекордным для глобального рынка IPO за всю его историю по объему привлеченного капитала.

Для инвесторов сейчас подходящее время, чтобы добавить в свой портфель интересные IPO, помочь в этом может паевой инвестиционный фонд. В конце 2020 года должно пройти долгожданное IPO агрегатора краткосрочной аренды жилья Airbnb, а также популярного американского сервиса доставки готовой еды DoorDash.

Я могу сам купить акции на бирже, зачем мне ПИФ? Открываю банковское приложение и покупаю

Паевой инвестиционный фонд — это отобранный профессионалами портфель акций разных компаний.

Инвестор может купить акции, когда они уже торгуются на бирже, и их цена, зачастую, выше, чем предложение для первичных инвесторов до старта торгов. Для участия в первичном размещении, то есть чтобы получить акции по предлагаемой компанией цене до старта торгов, нужно подавать отдельную заявку через брокера.

Кроме того, для прямого участия в IPO на американских биржах россиянам нужно иметь статус квалифицированного инвестора. Этот статус дают тем, кто имеет подтверждённое образование в финансовой сфере, продолжительный опыт работы на фондовой бирже или не менее 6 млн рублей на брокерском счете. ПИФ же доступен и для квалифицированных, и для неквалифицированных инвесторов.

При желании вкладывать в каждое отдельного IPO нужно проанализировать компанию, её бизнес и перспективы. Это трудная задача даже для опытного инвестора, тем более для новичка.

Инвестиции в ПИФ — это диверсификация вложений. Даже если упадёт цена какой-то отдельной акции, стоимость бумаг фонда вырастет или, по крайней мере, не станет значительно ниже за счёт успеха IPO других компаний.

В случае «Фонда первичных размещений» в каждое IPO вкладывается не более 10% активов фонда. При этом акции компании отбирает не отдельный управляющий, а алгоритм, разработанный экспертами «Фридом Финанса». Это снижает риск человеческого фактора и субъективность оценки при отборе компаний.

При участии в отдельном IPO за каждую сделку нужно платить комиссию брокеру, а в случае с ПИФом комиссионные расходы гораздо ниже. Заплатить нужно один раз за покупку пая, в который входят доли акции нескольких компаний. Кроме того, ЗПИФ получает аллокацию по верхней границе своей заявки — возможность купить максимальное количество акций в ходе каждого IPO, что для частного инвестора редкость.

Аллокация — это процент удовлетворения заявки на покупку акций в ходе IPO. Например, инвестор подает заявку на покупку акций какой-то компании на $1 млн в ходе IPO. После размещения брокер зачисляет на счет инвестора акции компании лишь на сумму $20 тысяч. Значит, заявка удовлетворена на 2%. Это и есть аллокация.

Если IPO популярное, то много инвесторов хотят купить акции этой компании (подали заявки), спрос высокий — и аллокация будет небольшая. Если спрос на акции компании на IPO маленький, то аллокация будет выше.

Какую минимальную сумму надо вкладывать и почему именно столько?

В случае с ЗПИФ «Фонд первичных размещений» минимальная сумма сейчас составляет чуть больше 1900 рублей — столько стоит пай на Московской бирже, где он доступен для покупки в рублях.

Также фонд доступен для покупки в долларах на Санкт-Петербургской бирже (стоит сейчас чуть выше $22). Выбор торговой площадки зависит от предпочтений в валюте. Купить или продать пай на бирже можно в любое время.

Когда я смогу получить прибыль? Какой она будет?

Когда продавать бумаги фонда — личное решение каждого инвестора. Оно зависит от стратегии и целей инвестирования. Торги ЗПИФа на Мосбирже стартовали в июле 2020 года по цене 930 рублей за пай, а сейчас она превышает 1900 рублей. Цена пая равна части стоимости всего портфеля и меняется так же, как и цены на акции (активы) в портфеле фонда.

У фонда есть сайт, где ежедневно раскрывается структура и котировки.

Вот, например, фармацевтические компании, которые недавно провели IPO, и вошли в состав фонда.

CureVac N.V. (CVAC)

+249% в первый день торгов

Биофармацевтическая компания, разрабатывающая новый класс лекарств, который позволяет организму производить собственные лекарства — синтезировать желаемые белки. Пионер в успешном использовании мРНК (матричной рибонуклеиновой кислоты). Имеет разработку против Covid-19.

Pulmonx Corp (LUNG)

+107% в первый день

Разработала инвазивную технологию Zephyr — клапан, который помещается в дыхательные пути для лечения тяжелой эмфиземы (заболевание легких).

Kymera Therapeutics Inc (KYMR)

+66% в первый день

Разрабатывает новый метод лечения - систему расщепления белков, которую можно применить для лечения рака, иммунно-воспалительных заболеваний

Compass Pathways (CMPS)

+71% в первый день

Разрабатывает новый метод лечения психических расстройств с помощью псилоцибина. В 2018 году получила статус «прорывной терапии» для лечения терапевтической резистентной депрессии.

А если акции упадут в цене? Мы видели, как почти без исключений рухнул весь рынок в пандемию

Портфель у инвестора диверсифицированный. Снижение цены одной акции компенсирует рост стоимости другой. Если посмотреть на поведение рынка в этом году, то видна следующая тенденция. Те инвесторы, которые в начале мартовской пандемии не поддались эмоциям и сохраняли стратегию долгосрочного инвестирования (и даже докупали бумаги по снизившимся ценам), остались в хорошем плюсе.

Весенний обвал на всех мировых рынках сменился быстрым восстановлением. Индексы Nasdaq и S&P 500 после марта выросли более чем на 60%. Рынок США продолжает расти и после выборов президента страны, позитивно оценив победу демократа Джо Байдена. Его победа и сообщения о вакцине против COVID-19 от компаний Pfizer и BioNTech уже обеспечили рынкам быстрый рост в ноябре. Прогнозы у аналитиков по американскому рынку позитивные.

Как часто обновляется состав фонда? Не получится ли, что я покупал долю в молодых компаниях, а оказался владельцем скучных и стагнирующих?

Фонд вкладывается именно в IPO. Через три месяца после выхода компании на биржу управляющие закрывают позицию в её акциях и вкладывают деньги в новые IPO. Свободные денежные средства инвестируются в валютные облигации и облигации федерального займа (ОФЗ) — это консервативный элемент стратегии, что добавляет стабильности ценам на бумаги фонда.

Какие комиссии мне надо платить ПИФу? Не получится, что вся прибыль уйдёт в фонд?

ПИФ — это финансовый инструмент, клиент ПИФу ничего не платит. При покупке бумаг фонда на бирже инвестор платит комиссию брокеру согласно своему тарифу, как и при других сделках с ценными бумагами.

Где гарантии, что ПИФ просто не возьмёт мои деньги, а потом скажет, что просто акции не выросли в цене?

ПИФ не берет чьи-либо деньги. Это финансовый инструмент, зарегистрированный Центробанком и торгующийся на рынке. Такой же, как любая акция. Инвестор сам следит за ценой пая на биржах и в любой момент, в зависимости от стратегии инвестирования и финансовых целей, принимает решение покупать, держать или продавать бумаги.

Популярность фондов и доверие к ним у российских инвесторов сейчас растет. По данным Мосбиржи, с начала 2020 года инвесторы вложили в биржевые фонды 50 млрд рублей ($688 млн). Это почти втрое больше чем за весь 2019 год, тогда приток в фонды составил – 17 млрд рублей. Кстати, биржевые фонды можно покупать на индивидуальные инвестиционные счета.

Что будет с моими деньгами, если ПИФ закроется, обанкротится, пропадёт?

ПИФ не может обанкротиться, им руководит управляющая компания, деятельность которой регулирует законодательство. «Фондом первичных размещений» управляет УК «Восток-Запад» (информация по активам фонда раскрывается в соответствии с требованиями закона на сайте УК), а ИК «Фридом Финанс» в качестве маркетмейкера вывела инструмент на биржи и поддерживает ликвидность и уровень цен в соответствии со стоимостью всех входящих в пай активов.

Конкурс технических инструкций
0
42 комментария
Написать комментарий...
Bad Evildad

Вопрос дилетанта. 
"Благодаря размещению можно привлечь деньги для развития, не обращаясь в банк за кредитами и не продавая долю в бизнесе."
Но ведь размещение акций и есть, по сути, продажа доли бизнеса или не так? 

Ответить
Развернуть ветку
Nat Lat

ну видимо речь о том что напрямую компания не продается какому-то инвестору одному. или целиком не продается фэйсбуку например)) на рынок выйти и получить сотни акционеров это другое

Ответить
Развернуть ветку
Daniyar K

Это тоже не ответ на вопрос. У меня тоже формулировка "привлекают инвестиции" вызывает диссонанс. Для себя я определил это так: текущие владельцы, продают доли бизнеса с целью обратных их вложений в этот же бизнес, т.е. не для того, чтобы просто налик получить.

Ответить
Развернуть ветку
Konstantin Valter

Все хочу начать инвестировать в ipo, но площадка фридом финанс аболбтно не подходит. Сколько ни пытался там разобраться - получаю только раздражение. Например, нафига они снизу показывают это дебильное сообщение про куки, которое невозможно закрыть?! Вместо кнопки закрыть кнопка Подробнее (и да, они сделали отдельную страницу где обьясняют что такое куки). Или если в левом меню нажать на один из продуктов, чтобы о нем почитать, то левое меню пропадает вовсе.
Там ужасно буквально все - от кривой версики до отстуствия в 20 году моб. приложения.
Кароче в печь их, подскажите, кто-нибудь знает еще инструменты для возможности участвовать в ipo?

Ответить
Развернуть ветку
Nat Lat

эм, есть же у них приложение -  TRADERNET
там и IPO и фонд вроде все есть

Ответить
Развернуть ветку
Valerii Golev

А вам шашечки или ехать? 

Ответить
Развернуть ветку
Fedor Shulenok

Спасибо за статью! Если возникнут любые вопросы по фонду - добро пожаловать в чат ФПР: t.me/fprfond. Там же в закрепе есть документ со всеми полезными ссылками по фонду, как например таблицы с данными всех IPO фонда.

Ответить
Развернуть ветку
Дима Дима

Добрый день! ПАИ этого ЗПИФ можно купить на открытом рынке у брокеров ВТБ, Тинькофф и Сбер?

Ответить
Развернуть ветку
Nat Lat

втб точно дают, а тинек кажется многие фонды зажимает кроме своих и самых партнерских

Ответить
Развернуть ветку
Andrey Gorodkov

В сбере купил на иис

Ответить
Развернуть ветку
Максим Лазарев

Вот кругом все только и трындят про IPO... что это так круто, мега доходность 100-200-300%. Но почему так? И есть ли убыточные IPO? Какая комиссия за участие? Еще есть аллокация, которая в общем то не позволяет поучаствовать в IPO, особенно интересном IPO на определенную сумму... Да и плюс количество IPO растет, для компаний это бесплатные деньги в бизнес да, но новых "единорогов" на бирже как то не особо много... напрашивается что все это чистой воды спекуляции без твердой почвы под ногами, а значит в любой момент все может лопнуть. Особенно во время пандемии, заливанием рынка деньгами, неопределенность с будущим курса валют. Еще один из минусов что выйти из IPO нельзя 3 месяца.
Делаю вывод тема интересна но стремная) каждый конечно сам для себя решает куда инвестировать, но лучше я буду более понятно получать доход, хоть и не такой сказочный, пусть это будет 40-70% в год, зато спокойно, наращу капитал потом может и на IPO поиграюсь

Ответить
Развернуть ветку
Александр Гаврилкин

И где Вы будете получать не сказочные 70% в год без риска, если не секрет?

Ответить
Развернуть ветку
Максим Лазарев

Александр, я разве писал "без риска"?
Риск есть везде и всегда, вопрос в управлении им и возможностях его снизить, вот и все. Я знаю массу вариантов инвестирования с разной прибылью и рисками, и да, одно из направлений действительно дает доходность 40-70% в год. Я покупаю долги юр лиц с дисконтом и отдаю их на взыскание, делясь прибылью с исполнителями. 

Ответить
Развернуть ветку
Александр Гаврилкин

Так себе бизнес)))
Лучше уж акции

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Nat Lat

это просто не так. куча брокеров дают IPO, и финам даже
отзывы от ФФ норм по доходности IPO

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Павел Самохвалов

Как так? Ведь "абсолютно ни один брокер кроме ФФ не даёт доступа к IPO"? =)))

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Nat Lat

и у фф локап, за счет этого они может и  к IPO доступ полуачают, потому что гарантируют что сразу все не убегут после 1 дня
норм логика и объясняет

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Nat Lat

потому что другие не работают с америкой с года 2008го? ну может) а фридом специализировался вроде всегда, и на РФ не особо активничал.. ну да, финам и тинькоф больше же розничных российских инвесторов мелких окучивают, тинек просто миллиарды раздал на своей акции подключения к их приложению, реально миллиарды рублей!  и продолжает

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Stas Jastreb

Ну так они и отдают, и частным, и институционалам - а через них, частным. Со всего мира люди в IPO участвуют, и все это делают через брокеров. Почему клиенты из России или Казахстана должны быть исключением?

Ответить
Развернуть ветку
Павел Самохвалов

Почему вы решили, что "абсолютно ни один" ?

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Павел Самохвалов

Попробуйте изучить ещё раз. Такие брокеры есть

Ответить
Развернуть ветку
Аккаунт удален

Комментарий недоступен

Ответить
Развернуть ветку
Misha Reyner

Зарубежные брокеры дают ещё как, у них это давно развито. У нас соответсвенно только только узнают, причём Тиньков даёт в каких то поучаствовать. Вообще ipo это тема интересная, но это первичное размещение которое изначально массам не доступно, вот выйдут на биржевой рынок и станут доступны всем. А у кого то есть доступ к ipo и вот они могут с нами поделиться, но в зависимости сколько у них акций и сколько желающих будет зависеть аллокация, но т.к. тема становится все больше известна, то и аллокация становится совсем скудной 

Ответить
Развернуть ветку
Артем П.

Акции ФФ неплохо так поднялись.

Ответить
Развернуть ветку
Артем

Как вы выбираете IPO для инвестирования? Каким образом отличаете те, что покажут показатели hh, от тех, кто будут вторить судьбе rovio?

Ответить
Развернуть ветку
Михаил Анкудинов

1. Историческая доходность старейшего американского ETF на IPO c тикером "FPX" хоть и выше S&P, но ниже того же Nasdaq или индексов на IT-сектор, который сегодня можно купить через ETF с меньшими комиссиями (FXIT / TECH). Вероятно хайп вокруг темы IPO рано или поздно уляжется... 

2. У вашего ЗПИФ'а, как я понимаю, только заявленная  комиссия –1%. Это настолько мало для жадной ФФ, что я в эту цифру не могу поверить (особенно с учетом комиссии того же MTEK, управление которым должно быть в разы проще). Какие еще не заявленные комиссии присутствуют в этом ЗПИФ'е? 

3. Вы приводите примеры 4 самых успешных IPO. Понятно, что вам надо продать свой ПИФ. Но объективности ради приведите 4 самых провальных...

В целом продукт хоть и выглядит интересным, но доверия скорее не вызывает. 

Ответить
Развернуть ветку
Шаман Евгений

Вам приводят в пример успешные IPO - "давай провальные"... - Суть продукта в том, что портфель диверсифицированный, если какая-то бумага провальная, остальные в плюсе.  
"Продукт интересный, но нет" - тут вопрос вашего негативного мышления и непонимания самого процесса инвестиций ) график откройте - стоимость пая на момент запуска и на сегодня день, все понятно станет.

Ответить
Развернуть ветку
Михаил Анкудинов

– "Вопрос вашего негативного мышления" – аргумент уровня зрителей фирма секрет :). Вызывает улыбку. Чем-то подкрепите свое "позитивное мышление"? 
– "График откройте" – если делать выводы за 2 месяца, то кажется, что можно и в RTS успешно инвестировать). Я вот готов поставить, что в перспективе 10 лет этот ЗПИФ проиграет в доходности тому же S&P500. Вы готовы? 

Ответить
Развернуть ветку
Андрей Волков

А зачем инвестировать в ПИФ, когда есть ETF? Пятиминутка некрофилии? Деньги на безграмотности?

Ответить
Развернуть ветку
Alexander Asmolov

Лучше расскажите как вы регулярно делаете доп. эмиссии "для своих" по цене РСИП (с дисконтом в 10-15% от рыночной цены), не допуская к ним обычных смертных.
А потом даёте агрессивную рекламу в тг каналах и блогеров, чтобы согнать побольше лохов и "свои" откэшились об них после допки.

Ответить
Развернуть ветку
Артур Бабин

это похоже на непонимание работы финансовых компаний или на вранье. в принципе так не делается. вряд ли бы они продавали допку своим клиентам - это конфликт интересов. понятно, что паи довыпускаются из-за высокого спроса. заявку на допэмиссию обычно может подать любое физлицо через УК и потом обратиться в свой депозитарий, подать поручение и после размещения паи зачислятся на счёт в депозитарий. УК же у любого пифа указана всегда, ЦБ это проверяет - и УК обязаны давать объяву про допэмиссию, идите да участвуйте

Ответить
Развернуть ветку
Андрей Хомутов

Я не так давно заинтересовался инвестированием, так как хосется получать стабильный пассивный доход. Но самому разобраться во всех тонкостях финансового мира не так просто, поэтому обратился в компанию Фридом Финанс. Много о них читал, смотрел сайт, да и отзывы о них очень неплохие. Не знаю, какбудет дальше, но сейчас у меня нет нареканий на работу с компанией, уже есть пусть и небольшой, но стабильный доход.

Ответить
Развернуть ветку
Руслан Степанов

Когда на рынок выходят никому не известные компании, то покупать их акции - это действительно риск и для покупки должны быть какие-то основания. С другой стороны все крупные компании (те же Apple. Tesla и т.д.) когда-то были маленькими и никому не известными. Вот тут и нужно угадать -какая компания "выстрелит", а какая скорее всего "прогорит". Без помощи экспертов (к примеру тех же Фридом Финанс) тут точно не обойтись

Ответить
Развернуть ветку
Ирина Бордач

Неоднократно убеждалась в том, что покупая акции перспективных компаний можно неплохо заработать. Но нужно оценить все риски и возможные подводные камни, без них никуда. Лучше всего в этом деле доверятся экспертам, которые смогут подсказать, на какие именно акции стоит обратить внимание. Читала кстати о Фридом Финанс отзывы, солидная инвестиционная компания, в которой работают настоящие профессионалы. С ними можно добиться успеха. 

Ответить
Развернуть ветку
Лео

Коллеги, СЧА и стоимость пая на бирже - информация вполне доступная. Да хотя бы на сайте MOEX. А где увидеть монитор количества паев в фонде ?

Ответить
Развернуть ветку
Лео

И еще. если говорить о «Фонде первичных размещений» от УК «Восток-Запад». маркетмейкером которого Вы являетесь:
Где, в каких документах определено, что фонд покупает именно первичные размещения и потом закрывает позиции через 3 месяца?
В Программе фонда? 

Ответить
Развернуть ветку
Читать все 42 комментария
null