Big Day Самолет 2023, что интересного я услышал от нового девелопера №1

Начну с самого ожидаемого: прогнозов результатов 2023 и 2024 годов.
2023 год: продажа 1,6 млн. квадратных метров, выручка 300 млрд. рублей и EBITDA 70 млрд. рублей.
2024 год: продажа 2,7 млн. квадратных метров, выручка 500+ млрд. рублей и EBITDA 130 млрд. рублей.
Чистый долг прогнозируется сохранить на уровне до 1,2 EBITDA.
При таких прогнозируемых результатах и текущей капитализации компании EV/EBITDA 2023 = 4,6, а EV/EBITDA 2024 = 3. Для растущей компании - это невысокая оценка, и исходя из такого прогноза очевидно, почему Антон Елистратов говорит, что компания считает выкуп акций оправданным и в ближайшие 2 года не рассматривает проведение SPO. Капитализация компании совершенно не отражает внутреннее видение ее стоимости руководством и основными собственниками.
Самолет теперь - крупнейший застройщик в России по объему текущего строительства (ПИК - второй, ЛСР - третий), однако главным посылом была идея, что Самолет - это не застройщик, а организатор и продавец «жизни по подписке».
Компания обеспечивает потенциальных покупателей сервисами для облегчения входа в сделку (а также - предлагает инвестиции в квадратные метры), продает не «пустой бетон», а квартиру с отделкой, кухней и мебелью (90% продаж). Самолет является крупнейшей в стране управляющей компанией в жилой недвижимости. Начат проект по школам. Компания не рассматривает отношения с клиентом как разовую сделку, а стремится зарабатывать на продолжительном цикле взаимодействия. Для обеспечения финансовой инфраструктуры всего этого Самолет покупает банк (скоро у нас в телефонах появится приложение Самолет Банк, видимо). Большая ставка компании - на цифровизацию, как для повышения эффективности внутренних процессов, так и для удобства клиентских сервисов.
Сам же девелоперский бизнес Самолета в этом году активно развивался - компания работает не только в Москве и области, но и осваивает новые регионы, начала новый проект в ИЖС (Дмитров) и планирует еще несколько локаций для ИЖС. Бизнес и клиенты диверсифицируются таким образом по регионам и по сегментам.
Проект Самолет Плюс занимается продажами (риэлторские услуги), и в амбициях компании - занять 25% продаж всей жилой недвижимости в стране в 2024 году, и более 50% рынка. Важным фактором для капитализации Самолета может стать Pre-IPO Самолет Плюс уже в первом полугодии 2024 года и планы IPO на Мосбирже в 2025 году.
Основным риском компания видит прекращение/сокращение программ льготной ипотеки, однако очевидно, что экономике страны совсем не нужен провал одной из ключевых отраслей, и решения ожидают продуманными и взвешенными.
Таким был Bid Day Самолет 2023.
На всякий случай напоминаю: данная заметка не является инвестиционной рекомендацией.
Вдохновляющих идей Вам, инвестиционных и не только!
Мой телеграм (вдруг будет интересно): https://t.me/+BIN1XFm7ixI4ZDJi
Благодарю за внимание!