Инвестиции в техносектор: куда вложиться и чего ожидать в 2024?

Мировая экономика на пороге 2024 года сталкивается с рядом серьезных вызовов: усиление инфляции, ужесточение денежно-кредитной политики, замедление роста ВВП даже в развитых странах. К этому добавляются санкционные ограничения и сложная геополитическая обстановка. В таком контексте даже опытные инвесторы могут обнаружить, что привычные стратегии больше не работают и многие задаются вопросом: куда вложиться в следующем году, чтобы минимизировать риски?

Не будем держать интригу, техносектор — самое прибыльное направление последних лет. Тенденции не изменятся и в 2024 году. А вот в какие направления техносектора перспективнее всего инвестировать в новом году — подробно разберём в этой статье.

Вы заметили, что в этом году американский фондовый рынок ведёт себя необычно? Несмотря на агрессивное повышение ставок ФРС, индекс S&P500 не снижается, а технологический сектор дорожает.

Взгляните на график: рост индексов Nasdaq и S&P 500 был обусловлен, в первую очередь, “Бигтехами”, так как они стали “тихой гаванью” для инвесторов в период высокой экономической неопределенности, так как у них очень сильные балансы и стабильные доходы. Топ-20 компаний из S&P500 показали доходность 29%, а сам индекс принес 19,2%. Если исключить эти двадцать компаний, то индекс показал бы отрицательную доходность: -9,8%.

Можно сказать, что техносектор, в частности, IT — "особенный", сравнительно с традиционной экономикой. Дело в том, что он мало зависит от макроэкономического регулирования. Его рост всегда, так или иначе, ассоциировался с идеей "технологической волны", которая, в свою очередь, следовала за новыми изобретениями и стартапами.

Однако, рост сектора реален. Не секрет, что пять крупнейших мировых бизнесов с триллионной капитализацией являются либо IT-компаниями, либо напрямую связаны с этой индустрией. К ним относятся: Apple, Amazon, Google, Microsoft и NVIDIA.

Еще одним из любопытных факторов развития техносектора стал хайп искусственного интеллекта. Главные бенефициары — те же бигтехи, показавшие рекордные отчеты, в частности, Microsoft и NVIDIA. Последняя — отличный пример, потому что она растет, в основном, на идее волны искусственного интеллекта, производя дешёвые чипы для вычислений.

Интересный феномен: технологические компании существуют практически без кредитов. И это также становится причиной их успеха. Возьмем для примера Google — по его отчетности очевидно, что компания имеет большой запас кэша и очень маленький долг. О чем это говорит? Повышение процентных ставок приводит к возможности заработать ещё больше денег, ведь они хранятся на депозитах.

Таким образом, абсолютным фактом является то, что технологические компании смогли быстро перестроиться под текущие рыночные реалии и оптимизировать операционные затраты. Это сохранило и даже увеличило их маржинальность. Отчеты бигтехов в 2023 году в 75% случаев превосходили ожидания аналитиков. Это является значительно более высоким результатом по сравнению со смешанной картиной в других секторах и, в целом, пессимистическими экономическими данными.

С октября 2023 сложилась “бычья” ситуация для рынка акций и индексы практически достигли локальных максимальных отметок. В ближайшей перспективе эта тенденция, вероятно, сохранится. Несмотря на это, 2024 год несёт в себе немало рисков для рынков: возможная рецессия, перенос ожиданий по снижению ставки на более поздний срок, перекупленность бигтехов, начало череды банкротств компаний и рост безработицы, что может повлечь снижение выручки.

Именно поэтому мы предлагаем не заходить в широкий рынок, а точечно рассмотреть индустрии, спрос на продукты и услуги которых имеет меньше шансов снизиться в следующем году. Это кибербезопасность, стриминг и финтех.

Рассмотрим каждую беспристрастно и в отдельности!

Рынок кибербезопасности демонстрирует уверенный рост в течение последних лет: с $83 млрд в 2016 году до $173.5 млрд в 2023.

Взгляните на график: это ожидаемый среднегодовой темп роста рынка кибербезопасности на ближайшие пять лет, и он составит 10.9% до 2028 года.

Киберугрозы не зависят от текущего состояния экономики и постоянно эволюционируют. Времена экономической нестабильности могут даже подталкивать злоумышленников к более агрессивным действиям в попытках извлечь выгоду из хаоса.

С увеличением зависимости от онлайн-сервисов в различных сферах: от финансов до здравоохранения, растет значимость кибербезопасности для поддержания нормального функционирования ключевых инфраструктур. Следовательно, компании не могут сокращать бюджеты на эту статью расхода, тем более в век цифровизации. Инновации в области кибербезопасности регулярно разрабатываются для борьбы с новыми угрозами, что создает постоянную потребность в обновлении систем и внедрении новых технологий для предотвращения последствий кибератак.

Сектор финансовых услуг сегодня является одним из самых маржинальных в глобальной экономике. В 2023 году рынок финтеха оценивается в $366 млрд и к 2030 году достигнет $1,5 трлн при среднегодовом темпе роста 22,5%.

Основная причина привлекательности финтеха — сниженная уязвимость к экономическим колебаниям. Почему так? Компании постоянно внедряют новые технологии в сфере финансов, регулярно усиливая безопасность, повышая эффективность и сокращая риски. Они предоставляют доступные и удобные финансовые услуги: как видно на графике, пользователи активно переходят из классических в финтех банки.

На данный момент можно сказать, что рынок финтеха восстанавливается после просадки.

На графике ниже видно, что, достигнув пика в $1,3 трлн в конце 2021 года, индустрия финтеха снизилась до $397 млрд к октябрю 2023 года, потеряв порядка $850 млрд капитализации. Это произошло на фоне замедления темпов роста выручки, снижения маржинальности компаний и повышения ставки ФРС.

Произошла значительная переоценка перспектив и сжатие мультипликаторов: сегодня рынок финтеха находится на уровне разгара пандемии. При этом, за 2022 и 2023 гг многие игроки сократили операционные расходы — тем самым, увеличили маржинальность. По сравнению с 2020 годом, компании значительно нарастили количество пользователей и выручку, укрепив позиции на рынке.

Согласно исследованию Precedence Research, глобальный объем рынка видео-стриминга в 2022 составил $444 млрд и достигнет 874,54 млрд к 2026 году.

Повсеместным драйвером роста является расширение интернета и массовый переход компаний на исключительно потоковое вещание.

В отрасли стриминга сервисы делятся на 2 категории: Internet Protocol TV и Over-the-Top.

Контент IPTV часто доставляется по управляемой сети. В отличие от Интернета, частная сеть дает операторам больший контроль над видео-трафиком. Требуется телевизионная приставка и доступ в интернет. К таким компаниям можно отнести, например, Roku, Verizon, AT&T.

Вторая категория – Over-the-Top. Это сервисы развлечений нового поколения, которые доставляют контент напрямую через интернет (например, Youtube, HBO Max и тд.).

Очевидно, техносектор не собирается сдавать свои позиции в следующем году. Однако, даже зная самые прибыльные отрасли внутри сектора, важно правильно подобрать компании для вложений. Для этого нужно не только хорошо знать рынок, но и провести комплексный анализ инвестиционной привлекательности бизнесов внутри каждой отрасли.

Хотите разобраться в вопросе? Понимать, куда вкладываться? Чего ожидать от рынка в следующем году? Тогда регистрируйтесь на наш ближайший онлайн инвест-вечер 19 декабря в 19:00 по Москве. Сразу после регистрации вы получите примеры компаний с наибольшим потенциалом доходности в 2024 году.

Эксперт по фондовому рынку США и инвестор с капиталом под управлением $150 млн Денис Астафьев расскажет, как эффективно и прибыльно инвестировать в новых экономических условиях.

В ходе инвест-вечера:

Зарегистрироваться можно здесь:

Дисклеймер

Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям.