👆Итак, в первом квартале 2022г чистая прибыль выросла в ДВА РАЗА, в сравнении с тем же периодом прошлого года. А вот во втором и в третьем квартала - аж в 4 раза.
Так что, коллеги - я бы сказал, что компания не спешит увеличивать капитальные расходы на разведку и увеличение добычи. Да и зачем ей это? В других крупных компаниях наблюдается схожая тенденция. А не сговор ли это? - Не думаю, разве что негласный. Ведь все понимают, что нет смысла снижать цены на нефть, так как впереди возможна рецессия мировой экономики и снижение цен повышенными объёмами не компенсировать(ведь мировой спрос в таком случае снизится).
💡❗То, что компании не идут на поводу у господина президента США - вполне разумно со стороны их бизнеса. Но также создаёт и риск введения повышенного налога на сверхприбыль.
❗Посмотрим на баланс компании
Активы: 370,1 млрд $ (+9,5% YTD)
Обязательства: 177,1 млрд $ (+8,5% YTD)
Собственный капитал: 193 млрд $ (+10% YTD)
Общий долг: 45 млрд $ (-1% YTD)
Денежные средства: 30,4 млрд $ (ранее на балансе компании более 6,8млрд $ не было)
Чистый долг: 15млрд $ (-60% YTD и -75% c 2020г)
👆Явно видна тенденция на снижение долга. Кстати, а дивиденды то повышали чисто символически, не смотря на сверхприбыли. То есть компания серьезно работает над своим балансом. Это явно очень хороший знак для средне-долгосрочных инвесторов.
❗А что ж там за сверх прибыли? Сколько есть и ожидается?
Чистая прибыль за 2022г ожидается в размере 53-56 млрд $. Это на 130% больше прошлого года(23 млрд $).
В 2023г ожидается - 41млрд $, что все еще на 80% больше, чем в 2021г.
В 2024г ожидается - 34,5 млрд $, что также все еще сильно больше, чем в 2021г(до кризиса энергоресурсов)
В 2025г - 31,6 млрд $.
👆Чем дальше прогноз - тем менее он достоверен, стоит иметь это ввиду. Однако, сверхприбыли сохранятся в ближайшие годы, что скорей всего, приведёт к серьезному увеличению дивидендов.
📌Рассмотрим долговую нагрузку подробней:
📍Debt Ratio - 0.48 (до 0,5 - оптимально, приемлемо не более 0.70)
(Обязательства поделить на активы)
---
📍Debt/Equity - 0.92 (до 1.0 - оптимально)
(обязательства поделить на собственный капитал)
---
📍Debt/EBITDA - 0,47 (до 3.0 - с натяжкой приемлемо, при низкой ключевой ставке ЦБ)
(долг поделить на прибыль до вычета налогов, процентных платежей и амортизации)
---
📍Net Debt/EBITDA - 0.16 (до 3.0 - с натяжкой приемлемо, при низкой ключевой ставке ЦБ)
(чистый долг поделить на прибыль до вычета налогов, процентных платежей и амортизации)
👆Да, долговая нагрузка выглядит не критичной, особенно отношение долга к EBITDA. Но ведь EBITDA повышенная из-за сверх прибылей. Стоит глянуть на эти показатели за 2021г, в нормальной обстановке:
📍Debt/EBITDA - 0,87
---
📍Net Debt/EBITDA - 0,74
👆Долговая нагрузка выглядела в разы хуже, но все еще была на нормальном уровне. Так что, компания действительно улучшила свой баланс с 2020г.
📌Рентабельность
📍ROE(Return on Equity) - 27,7% (при 13,4% в прошлом году)
(рентабельность собственного капитала=чистая прибыль поделить на собственный капитал и умножить на 100)
---
📍ROA(Return on Assets) - 14,5% (при 7% в прошлом году)
(рентабельность активов=чистая прибыль поделить на активы и умножить на 100)
---
📍Operating margin - 14,3% (при 8,7% в прошлом году)
(операционная рентабельность=операционная прибыль поделить на выручку и умножить на 100)
---
📍ROS(Return on Sales) - 18,5% (при 11,6% в прошлом году)
(рентабельность продаж=прибыль до налогов и процентов поделить на выручку и умножить на 100)
👆Сравниваем с данными прошлого года, чтобы еще раз подметить \

Xom

❗️Обзор главного бенефициара отказа от российского газа - Exxon Mobil Corporation❗️