Oura заняла 85% рынка умных колец. И строит вокруг него стену из 1140 патентов

Во втором квартале 2026 года Oura контролировала около 85% мировых поставок умных колец и 92% оптовой выручки всей категории. Одновременно компания продолжала патентные споры с производителями других колец. RingConn теперь платит ей лицензионные отчисления, Circular лицензировала технологии, Luna ушла с рынка США, а Ultrahuman пришлось физически переделать свой продукт.

Сам рынок уже перестал быть совсем маленькой нишей. В 2026 году в мире ожидается около 6 млн проданных умных колец, на 47% больше прошлого года. Только во втором квартале поставки выросли на 85% год к году, причём около 70% продаж пока приходится на Северную Америку. Oura успела занять большую часть этой категории ещё до того, как она стала массовой.

За 12 месяцев до конца июня компания продала 3,6 млн колец. Сейчас она выходит на биржу и рассчитывает получить оценку примерно $15,6 млрд. 21 сентября Oura начала размещение акций с планом привлечь до $2,2 млрд.

Я веду Telegram-канал «Ещё не единорог», где разбираю такие истории глубже самой новости: что именно компания придумала иначе и за счёт чего это превращается в преимущество.

Перед выходом на биржу Oura впервые настолько подробно показала, как устроена её защита от конкурентов. На конец июня у компании было 1140 патентов и патентных заявок, включая 299 патентов и заявок на дизайн. Они охватывают конструкцию кольца, производство, зарядку, сенсоры и способы сбора и обработки биометрических данных.

Одно из самых важных семейств патентов защищает саму конструкцию умного кольца. Американские патенты из этой группы действуют до ноября 2034 года, а отдельные патенты на дизайн разных поколений Oura Ring заканчиваются только в 2037-2040 годах.

Само число 1140, конечно, не означает 1140 отдельных запретов для конкурентов. Туда входят заявки, патенты разных типов и документы в разных странах. Гораздо интереснее то, как сама Oura описывает этот портфель инвесторам: компания прямо пишет, что её интеллектуальная собственность ограничивает возможность конкурентов делать похожие устройства без потерь в точности измерений, удобстве ношения или непрерывности сбора данных.

Oura отдельно называет семейство патентов на форму кольца одним из самых ценных своих активов. А за последние два года уже можно посмотреть, что происходит с компаниями, которые всё-таки пытаются работать в этой категории.

Первую большую жалобу в американскую торговую комиссию Oura подала в марте 2024 года против Ultrahuman, RingConn и Circular. Она утверждала, что конкуренты нарушают несколько патентов, связанных с конструкцией кольца и приложением.

Circular договорилась довольно быстро. Уже в июне 2024 года компании подписали многолетнее лицензионное соглашение. Circular продолжила продавать свои кольца, но начала платить Oura отчисления. В октябре 2025 года тем же путём пошла RingConn. После патентного спора она тоже заключила многолетнее соглашение и согласилась платить Oura. Условия обеих сделок закрыты.

Luna выбрала другой вариант и согласилась не импортировать и не продавать свои кольца в США всё время действия спорных патентов. Сама Oura уже открыто называет лицензирование нормальным способом продолжить работу на рынке. В ноябре 2025 года, когда компания подала следующую жалобу против Samsung, Reebok, Zepp Health и Luna, производителям сразу предложили лицензировать патенты за отчисления.

Получается довольно конкретная система. Один производитель договаривается и платит. Другой уходит с крупнейшего рынка. Ultrahuman выбрала третий вариант и попыталась построить устройство так, чтобы оно вообще перестало попадать под патент.

Ultrahuman к моменту конфликта уже была одним из самых заметных конкурентов Oura. Особенно болезненным запрет оказался потому, что США были её крупнейшим рынком. После победы Oura в разбирательстве импорт Ring Air туда оказался фактически заблокирован. CEO Ultrahuman Мохит Кумар позже оценивал потерянные из-за ограничений продажи максимум в $50 млн.

21 августа 2025 года американская торговая комиссия выпустила ограничительный приказ. Уже на следующий день Ultrahuman подала в таможню документы на новую конструкцию Ring Pro.

Спорный патент Oura описывал устройство с отдельными внешней и внутренней частями корпуса, между которыми находится батарея. Ultrahuman убрала эту схему и сделала корпус Ring Pro одной цельной титановой трубкой, внутри которой уже размещалась батарея.

После этого спор перешёл буквально на уровень устройства куска металла размером с кольцо. Oura утверждала, что Ring Pro пока существует скорее как проект и Ultrahuman ещё может изменить конструкцию перед массовым выпуском. В ответ компания приносила чертежи, прототипы и документы о производстве. Таможня отдельно разбиралась, действительно ли титановая трубка является одной деталью и находится ли батарея теперь внутри неё, а не между двумя частями корпуса.

В марте 2026 года таможня встала на сторону Ultrahuman: новая конструкция больше не попадала под конкретный патент Oura, и Ring Pro снова разрешили ввозить в США.

Редко последствия патентного спора можно увидеть настолько буквально. Ultrahuman не убрала спорную функцию из приложения и не поменяла название технологии. Она перепроектировала физическое устройство, потеряв по дороге продажи на крупнейшем рынке и потратившись на разработку и юристов.

Сейчас компания говорит, что США снова дают около 45% её выручки, а спрос на Ring Pro превышает доступное предложение в 18-20 раз. Обе цифры сообщает сама Ultrahuman, поэтому их правильнее воспринимать как данные компании, а не независимую оценку будущих продаж.

Если смотреть только на судебные дела, можно решить, что Oura просто очень тщательно защищает удачную конструкцию кольца. Но экономика компании хорошо объясняет, почему каждый новый конкурент для неё настолько важен.

Oura пишет в документах перед IPO, что продажа самого устройства должна окупать привлечение клиента сразу. Дальше начинает работать подписка. Около 94% активировавших кольцо пользователей становятся платными подписчиками, а через 12 месяцев в подписке остаются примерно 85%. К июню 2026 года таких пользователей было уже 5 млн.

За первые девять месяцев текущего финансового периода Oura получила $1,214 млрд выручки, на 74% больше год к году. $974 млн дали устройства, ещё $240,5 млн подписка. Причём выручка от подписки за год выросла на 121%.

Поэтому потерянная продажа кольца может означать намного больше нескольких сотен долларов сегодня. Вместе с устройством Oura потенциально теряет годы платежей пользователя и его данные. За десять с лишним лет компания собрала почти 42 млрд часов биометрических данных, отслеживает больше 50 показателей здоровья и использует накопленную историю для своих моделей и персональных рекомендаций.

Вся экономика складывается в довольно понятную цепочку. Человек покупает кольцо, почти наверняка оформляет подписку и носит устройство постоянно. Oura получает длинную историю данных, улучшает модели и выпускает новые функции. Патентная защита стоит в самом начале этой цепочки, потому что помогает защищать само устройство, через которое пользователь попадает внутрь бизнеса Oura.

Поэтому лицензионные отчисления RingConn или Circular могут быть далеко не самым ценным результатом патентной стратегии. В отчётности Oura они пока не выглядят значимым источником денег. Намного важнее возможность сделать вход в категорию дороже и сложнее для компаний, которые пытаются забрать будущего подписчика.

Во втором квартале 2026 года Oura получила примерно 85% мировых поставок и 92% оптовой выручки рынка умных колец. Северная Америка остаётся центром категории, на неё приходится около 70% поставок. При этом сама Oura пишет, что меньше 20% её выручки от продажи устройств пока приходит из-за пределов США.

Получается необычная позиция: компания уже доминирует на мировом рынке, хотя её собственный международный бизнес ещё только развивается. Поэтому нынешняя патентная война с Samsung интереснее предыдущих споров.

В ноябре 2025 года Oura подала новую жалобу в американскую торговую комиссию. Среди ответчиков оказались Samsung с Galaxy Ring, Zepp Health с Amazfit, производитель Reebok Smart Ring и Luna. Oura снова требует ограничить импорт устройств, которые, по её мнению, нарушают патенты на конструкцию кольца и способы производства.

Samsung выбрала совсем другую тактику, чем более маленькие производители. Она не только начала защищаться от претензий Oura, но и в декабре сама подала жалобу в торговую комиссию и потребовала ограничить импорт уже Oura Ring. В споре фигурируют четыре патента Samsung, в том числе технологии внутри компактных носимых устройств и работа с биометрическими данными. В январе комиссия официально начала расследование.

Параллельно компании спорят и в федеральном суде. Там Samsung предъявляет Oura патенты, связанные в том числе с персональными целями активности и обработкой данных о пульсе, а Oura пытается оспорить часть этих претензий.

Для Oura это противник совсем другого масштаба. Circular, RingConn, Luna и Ultrahuman строили бизнес внутри молодой категории умных колец. Samsung десятилетиями участвует в глобальных патентных спорах, сама владеет огромным портфелем технологий и может вести несколько процессов одновременно.

Пока рано утверждать, что Samsung нарушает патенты Oura или Oura нарушает патенты Samsung. Эти вопросы ещё рассматривают суды и американская торговая комиссия. Но сам конфликт хорошо показывает, насколько быстро повзрослел рынок.

Ещё несколько лет назад умные кольца были странным нишевым гаджетом. В 2026 году их продадут около 6 млн штук, лидер категории выходит на биржу с оценкой примерно $15,6 млрд, а спор о нескольких миллиметрах внутренней конструкции уже способен закрыть конкуренту доступ на крупнейший рынок.

Oura успела первой занять большую часть категории, накопить огромный массив данных, построить подписную модель и превратить свои разработки в серьёзный юридический барьер. Для компаний меньше неё эта система уже несколько раз сработала: кто-то платит, кто-то уходит, кто-то переделывает продукт. Теперь впервые станет понятно, насколько хорошо эта стратегия работает против компании, которая сама умеет вести патентные войны не хуже Oura.

Я веду Telegram-канал «Ещё не единорог», где разбираю растущие продукты, необычные бизнес-модели и истории, в которых за одной новостью оказывается намного больше.