{"id":13506,"url":"\/distributions\/13506\/click?bit=1&hash=27fcb5113e18b33c3be66ae079d9d20078d1c30f1b468cdc86ecaeefa18446c2","title":"\u0415\u0441\u0442\u044c \u043b\u0438 \u0442\u0432\u043e\u0440\u0447\u0435\u0441\u0442\u0432\u043e \u0432 \u043f\u0440\u043e\u0433\u0440\u0430\u043c\u043c\u0438\u0440\u043e\u0432\u0430\u043d\u0438\u0438? \u0410 \u0435\u0441\u043b\u0438 \u043d\u0430\u0439\u0434\u0451\u043c?","buttonText":"\u0423\u0436\u0435 \u043d\u0430\u0448\u043b\u0438","imageUuid":"2c16a631-a285-56a4-9535-74c65fc29189","isPaidAndBannersEnabled":false}
Sergey Yarmish

Сбербанк - купить и заработать

ИНВЕСТИЦИОНАЯ ИДЕЯ:

Для тех, кто готов ждать, получать дивиденды выше депозита и удвоить вложенный капитал через пару лет (драйвер – рост выручки экосистемы на 100% ежегодно из года в год):

покупать обыкновенные акции при снижении от уровня 250-255 руб.

ОБОСНОВАНИЕ:

[1]. Устойчивые финансовые показатели

- хороший запас по достаточности капитала (более 14%), позволяет банку выплачивать высокие дивиденды - около 8-10%, что существенно превышает доходность депозита

- рост банка стабилизируется на уровне около 8% в год, что мы считаем в целом хорошим уровнем

- основной апсайд в стоимости будет от цифровой экосистемы (удваивается выручка каждый год). Через 4-5 лет она принесет хорошую отдачу на вложенный капитал для тех, кто готов ждать

[2]. Текущая цена ниже фундаментальной стоимости

- если оценить стоимость Сбера исходя из его средне исторических значений мультипликаторов, банк должен стоить около 300 рублей по мультипликатору P/BV и около 345 по P/E.

- а если взять максимальные значению мультипликаторов – то стоимость будет находится в диапазон 400-430 рублей.

[3] Почему надо входить от 250-255 руб.

- от уровня по мультипликатору P/E = 5,2х-5,4х всегда начинались массовые покупки акций Сбербанка (цена фундаментально привлекательна для инвесторов)

- цена 250-255 рублей за акцию соответствуют мультипликатору P/E = 5,1х

- технически цена имеет потенциал роста на 25-30% до уровня 330-340 руб. за акцию или P/E = 6,4х-6,5х

Полный разбор компании и банковского сектора:

0
1 комментарий
Sergey Yarmish
Автор

оценка банков

Ответить
Развернуть ветку
Читать все 1 комментарий
null