Курс доллара к концу года

Во второй половине недели рубль ослаб до минимумов с октября 2022, в моменте пробив 65 рублей за доллар. Всего за неделю рубль ослаб почти на 3%.

Что происходит?

Уже писали пост на тему того, что российская валюта стала вести себя очень странно. Курс пытается выйти из длинного боковика, который тянулся еще с лета. Курс в диапазоне 60 рублей, смахивал на фиксированный, его определенно поддерживали нерыночными методами. Теперь, судя по всему, цель регуляторов – ослабить его до 65-70 рублей к концу года. Неспроста же мы видим это поступательное движение вверх именно сейчас. Это необходимо, чтобы хотя бы частично закрыть дыру в бюджете и компенсировать выпадающую часть нефтегазовых доходов.

Иначе, кроме как централизованным действием регуляторов, динамику не объяснить – объективных причин резкого ослабления не было, на «новостном фронте» затишье. Самое интересное – ослабление рубля совпало с ослаблением доллара к большинству мировых валют, которое длилось полтора месяца. Что делает текущий рост доллара к рублю еще более искусственным.

Что будет дальше?

Остаётся много нерыночных факторов, которые будут влиять на курс в 2023 году. Поэтому долгосрочные прогнозы очень условны. Но вот какие моменты будут определяющими:

- Перспектива восстановления действия бюджетного правила. В 2023 году это маловероятно, но возможно.

- Последствия введения ценового потолка и эмбарго ЕС на нефть и в целом цены на Urals в 2023.

- Восстановление импорта в РФ и возможное резкое сокращение экспорта в результате эмбарго ЕС и сокращения поставок при установлении ценового потолка. В этом случае сохранять рубль на таком низком уровне для регулятора больше не будет иметь никакого смысла.

В любом случае политика ЦБ и Минфина в 2023 будет направлена на ослабление рубля, это приоритет наряду с финансированием дефицита. Прогнозный курсовой диапазон к концу 2023 года очень широкий: 70-80 рублей/$, ближе к верхней границе. Поскольку текущий рост длится уже 2 недели, его больше нельзя называть рыночным колебанием. Предположим, что регулятор поставил цель ослабить рубль к доллару до уровня 70.

Времени для покупки валюты у всех было предостаточно, думаю, все кому нужно уже давно купили. До конца 2023 года, пара рубль доллар, вероятно, вернется в диапазон 75-80, это комфортные уровни для бюджета и экспортеров, которые позволят сохранить баланс между экспортом и импортом. Заглядывать дальше особого смысла нет, слишком уж нестабильная геополитическая и экономическая ситуация сейчас.