Что будет, если Credit Suisse обанкротится? И обанкротится ли вообще?
В последние дни очень много инфоповодов появилось по швейцарскому банку:
- Аналитики всё чаще сравнивают его с Lehman Brothers
- Акции обновляют исторические минимумы
- Цены на кредитно-дефолтные свопы (CDS) достигли новых максимумов, даже выше 2008 года
- Банк заявил о проблемах в отчётностях, найденных SEC (#CS торгуется на американских площадках, поэтому подотчётен американским регуляторам)
На самом деле, поводов для беспокойства куда больше. Банк просто грязнет в проблемах. Ниже перечислены только некоторые из них:
- #CS показал в 2022 рекордные убытки со времён кризиса 2008 года. Они составили 7,3 млрд франков. 2021 тоже закончен с убытком, тогда он достиг 1,7 млрд франков. В этом году причиной убытков стали массовые снятия со вкладов, несмотря на попытки удержать депозиты, и потери по инвестиционному сегменту. Прибыли не ожидается и в 2023 году.
- Банку уже несколько раз рейтинговые агентства понижали рейтинг. Сейчас оценка от Moody’s Baa2, а от Fitch BBB. Это нижняя граница в шкале инвестиционного качества. Дальше идёт мусорный рейтинг. А чем ниже рейтинг, тем дороже финансирование – замкнутый круг убытков.
- Credit Suisse сильно подпортил репутацию из-за своей жадности. Например: убыток в 5,5 b$ в 2021 от банкротства высокорискованного фонда Archegos; банкротство Greensill, куда было вложено 10 b$ клиентских средств; убытки 600 m$ из-за судебного процесса, связанного с Грузинской «дочкой» #CS и прочее. Перечислять можно долго. Такие кейсы очень сильно вредят репутации.
Ждать ли банкротства в ближайшее время?
Вряд ли. У банка пока ещё нормальная достаточность капитала (CET1 14%+, что выше таргета в 13%), за год капитал первого уровня снизился только на 8%. Но и Signature Bank, например, за пару дней до закрытия имел весьма крепкий баланс, который как ветром сдуло после массового снятия депозитов. Массовый отток средств может утопить даже здоровый банк. У Credit Suisse за последний год объём депозитов снизился на 41%. Добавим тотальные провалы в инвестиционном сегменте и получим реальные сомнения в том, что банк сможет устоять.
Однако #CS – один из главных системообразующих банков Европы и мира. С большой вероятностью регуляторы не допустят краха. Инвестиционное сообщество разделилось на два лагеря:
- Аналитики и специалисты склоняются к мнению, что банкротство маловероятно
- А Роберт Кийосаки считает, что грядёт апокалипсис. Говорит, что нужно скупать золото (впрочем, как и каждый год до этого). Отметим, что он не очень хорошо разбирается в долгосрочных трендах (на основе старых прогнозов) и склонен к крайним позициям.
Потенциальный крах Credit Suisse может привести к масштабному эффекту «домино». Тогда парой обанкротившихся региональных банков дело не ограничится и все мировые рынки заколбасит. Волна пусть уже и ослабшая дойдет и до России (через снижение цен на нефть и сырье).
Регулятор уже принял решение выделить 54b $ на поддержку банка. И это не предел. Такие неэффективно работающие организации как Credit Suisse нельзя закрыть из-за их масштаба, но и деньги зарабатывать толком у них не получается. Это конечно не зомби компания, но ее можно назвать полуживой.
Если вам интересна эта тема, можете почитать множество интересных и полезных статей у нас в блоге, который мы ведем в Телеграм (ссылку можно найти в профиле)
Не обанкротится
Разбуди меня через сто лет и спроси — что делает Кийосаки? И я отвечу — говорит, что надо скупать золото.
А что, почему бы и не обанкротиться ему... шансы велики, думаю!Раньше со всего мира в Швейцарию стекались миллиарды: тайну хранили, на происхождение денег особо не смотрели. Теперь же сначала комплаенсы ввели, а теперь росссийские деньги вообще напрочь заблокировали. Вот и стали богатеи, особенно китайские, выводить денежку. Пирамидка посыпалась...