🐾 Котайджест #3 за неделю 23-29 октября

Типа финансовый дайджест, только с игрой слов в названии. Неделя была супер насыщена. Разбираемся в каждом важном событии

Цены на жилье (в качестве индикатора мы используем композитный индекс Дом.Клик) продолжили рост. Мы ошиблись в прогнозе начала снижения цен на вторичке в октябре. Но от своей версии, и от причин не отказываемся.

Пару недель назад мы предсказывали бум IPO после успешного старта Астры. Первым на подходе оказался Henderson. Хорошая компания, неплохие темпы роста, даже сильно не к чему придраться, кроме цены. В IPO не участвуем, но токсичным актив не считаем. Просто не для тех, кто пользуется калькулятором. Но мы горячо приветствуем новые компании на бирже. Разбор компании здесь.

Ключевое событие недели - ключевая ставка. Банк России ожидаемо поднял ставку. Но неожиданно на 2 пункта. Мы писали, что во всем можно винить Америку, хоть причин и много. За день до решения по ставке мы обратили внимание, что среднесрочные облигации сильно просели после обеда. Да и ВТБ неожиданно поменял свой взгляд и спрогнозировал ставку 15%.

Поэтому при консенсусе 14% (90% аналитиков) мы были готовы к чуть большему повышению (скорее 14,5%). Пятнашка оказалась странным решением. Готовим пост, какие акции будут бенефициарами, а какие – жертвами – делитесь мнениями в комментариях.

Изменение ставки очень сильно повлияет на рынок облигаций. Первый эшелон по доходности подтянется к 15%, крепкий и надежный второй эшелон будет давать премию 2-3%. А вот если ВДО предложит меньше 20% - зачем он нужен? Вероятность просрочек, дефолта – не нулевая. И премия в ставке его не покроет. Тут надо обдумать происходящее. При совсем небольшой разнице в ставках мы склоняемся к меньшему риску.

Рассмотрели частную пивоварню Афанасий. Нашли много ошибок в отчетности и прям расстроились. Всерьез этот выпуск не рассматриваем.

Разобрали отчет по продажам М.Видео. Много позитива не видим, а акции и облигации в моменте подросли. Облигации в портфеле держим, но улыбки менеджмента, что "все ок" - не разделяем.

Сбер поднял ставку по детским накопительным счетам до 4,8% на минимальный остаток. Теперь можно ЕЩЕ БЫСТРЕЕ воплотить детские мечты. Как? Еще быстрее?? Посмеялись.

А Вот Тинькофф поднял так поднял: желтый банк первым среди крупных предложил супер-условия по вкладу: 15,04% эффективной доходности. Честной доходности. Так что, теперь у нас есть ориентир безриска для оценки облигаций. 15,04% без налогов это альтернатива 17,28% грязной доходности по облигациям.

Рубль сначала обрадовался пятнадцатой ставке, а потом передумал. Посмотрим, что будет на следующей неделе.

За неделю индекс ММВБ немного просел. Следующую неделю тоже ждем красную из-за переваривания решения по ставке. В зеленой зоне выделяются бенефициары роста ставок: Сургут и Мосбиржа. В числе пострадавших: Сегежа.

Юмор

Немного пошутили в субботу, опубликовав уже стихотворный выпуск «Вредных советов по инвестированию», вдохновившись детскими произведениями Григория Остера. Благодарим Leonid Sobchenko за помощь.

---

Подписывайся, чтобы не пропустить

Кот.Финанс