По закону о рынке ценных бумаг инвесторов делят на квалифицированных и неквалифицированных. При этом неквалифицированные инвесторы делятся на прошедших тестирование и не прошедших тестирование. Зачем это было сделано?
Логика такая: неквалифицированный инвестор без тестирования может покупать самые консервативные и надежные инструменты в рамках каждого класса активов. Если облигации, то только с наивысшим кредитным рейтингом, что защищает инвестора от случая банкротства эмитента. Если акции, то только включенные в котировальный список (первый и второй уровень листинга), что защищает инвестора от риска ликвидности, то есть невозможности быстро обменять актив на деньги (продать). Начинающему инвестору, который только изучает альтернативы банковскому депозиту, достаточно тех инструментов, которые доступны неквалифицированным инвесторам без прохождения тестирования.
Чтобы покупать более рискованные инструменты − нужно пройти тестирование. Это бесплатно и делается через личный кабинет брокера. По каждому виду сделок предусмотрено отдельное тестирование, всего 11 видов тестов. Например, если неквалифицированный инвестор хочет покупать облигации с невысоким кредитным рейтингом и получать таким образом более высокую доходность − нужно пройти у брокера тестирование на покупку таких облигаций.
Если же инвестор получает статус квалифицированного, то ему становятся доступны любые финансовые инструменты, фактически без ограничения риска. Это удобно, так как не нужно проходить отдельные тесты для каждого вида сделок. Только квалифицированным инвесторам доступны, например, внебиржевые договоры, выплаты по которым зависят от наступления или не наступления определенных событий (производные финансовые инструменты). По таким инструментам возможна полная потеря инвестированного капитала, а также может отсутствовать возможность досрочного расторжения договора.
Наиболее простой способ подтвердить статус квалифицированного инвестора – наличие финансовых активов на общую сумму более 6 млн. рублей, а также иные способы, предусмотренные в статье 51.2 закона о рынке ценных бумаг.
Если брокер предлагает вам получить статус квалифицированного инвестора – будьте внимательны. Часто это связано с необходимостью продать клиенту высокорискованный актив. Убедитесь, что вы понимаете все условия договора и риски, которые возникают при инвестировании в данный актив. При этом статус квалифицированного инвестора – это не только повышенные риски, но и потенциально более высокая доходность.
В седьмом выпуске подкаста «Инвестиции для людей» мы обсуждали тему рисков и инвестиционного профилирования. В подкасте мы определили структуру распределения активов для каждого инвестиционного профиля. Послушайте подкаст в Apple Подкастах, Яндекс Музыке или любых удобных подкаст-платформах.
Автор: Михаил Емец, финансовый консультант