Пулы ликвидности, или как заработать на падающем рынке? Часть 4

Переходим к заключительной части нашего очень длинного повествования про DeFi и получение дохода во время криптозимы.

Мы держим монеты на кошельке, выбрали биржу (конечно, DEX). Теперь нам надо выбрать пул.

Я работаю на DEX Uniswap и являюсь ходлером Биткоина (BTC) и Эфира (ETH), поэтому буду приводить конкретные примеры для этой биржи и для этих монет.

Итак.

Открываем сайт биржи, заходим на страницу аналитики (https://info.uniswap.org/#/pools)

На ней мы видим:
• пары ликвидности
• процент, который биржа берет с пользователей (0,01%, 0,05%, 0,3% и т.д.)
• их общий заблокированный объем (сколько денег всего внесли в эту пару) – TVL
• оборот пары (сколько меняют туда или обратно) в день и за 7 дней.

Нас интересуют те пары, у которых максимальный объем в день и в неделю. Ведь чем больше объем проходит по этой паре, тем больше комиссии начисляется держателям ликвидности в этой валютной паре (LP).

Например, на рисунке видно, что объем в парах DAI/USDC составляет всего 9,89 млн за сутки при общем объеме TVL в 649 млн долларов. Да еще и размер комиссии просто мизерный – нам явно эта пара не интересна.

Как видим ниже, в паре ETH/USDC с размером комиссии в 0,05% объемы в сутки 551 млн долл при общем размере взноса в 231 млн. Давайте разберем эту пару. Эфир – сильная монета, а стейблкоин – это всегда стейблкоин.

Кликаем на эту пару и проваливаемся в окно именно этой пары.

Тут мы видим основные данные, которые для нас очень важны. Главная для нас – это 24h fees. Это выплаченные за 24 часа комиссии держателям пулов. В данном примере это 280 970 долларов. Обращаю внимание – не за календарные сутки, а именно за 24 часа. Если смотрите аналитику в 15-00, значит данные будут с 15-00 вчерашнего дня по 15-00 сегодняшнего. Следующий параметр – это TVL. Он составляет 232,75 млн долларов.

Разделив размер комиссии на общий объем, мы получим доходность с одного внесенного доллара. 280 750 / 232 750 000 = 0,0012 доллара в день мы будем получать на свой вложенный доллар. Или 0,44 доллара в год на 1 доллар. Что составляет неплохие 44,03% годовых.

Однако, не стоит сразу в восторге кидать в воздух панамки.

Это не совсем так. В центре вы видите график, в котором отражается TVL по дням недели. Так совпало (может быть, пятница (пишу в этот день), может, какой-то другой фактор), но в среднем TVL по данной паре держится около 300 млрд., а размер выплат комиссионных около 250 млн, что составит около 30% годовых дохода.

В среднем по году с учетом таких пиковых для нас значений общая доходность фарминга может достигнуть и 50-70% (ниже расскажу как), что в целом очень неплохо.

«Минуточку!», - скажете вы мне. Там же есть пара ликвидности ETH/USDC с размером комиссии в 0,3%!

Давайте смотреть цифры.

24h fees – 346 390 долл. TVL – 314 700 000 долл.

Итого получаем «всего» 40,18%.

Почему так? Просто умные трейдеры будут менять там, где комиссия ниже, то есть там, где она 0,05%. А за счет большего объема и меньшего TVL (Uniswap по умолчанию ставит 0.3% и при свапе (обмене), и при выборе пула ликвидности), им выгоднее, чтобы все менялись с комиссией 0,3%. Многие не заморачиваются и выбирают автоматические настройки.

Так что будьте внимательны и вначале посчитайте все руками. В качестве маленького презента выложу простейший файлик с расчетами доходности. Вы можете просто проставить в него цифры из аналитики и увидите текущую доходность.

Внимание!

Никто и никогда не будет вам гарантировать такой доходности на длительном промежутке! Она может быть больше, но может быть и меньше! Считайте сами свой полученный доход и вычисляйте вашу текущую доходность.

Еще одно важное отличие биржи Uniswap от других DEXов.

Тут можно выставлять диапазон, в котором ваш пул будет работать. То есть выставлять нижнюю и верхнюю границу стоимости активов. Например, в паре, которую мы рассматриваем, общий диапазон очень широк: от *500 долл до 3000 долл за ETH (*цифры приблизительные). Стоимость ETH на момент написания была 1220 ETH/USDC.

Вы можете выбрать диапазон, например, от 1000 до 1300 долл за ETH.

Тем самым TVL, в котором будет участвовать ваш депозит, сильно уменьшится. Все пулы, которые выбрали более широкие диапазоны, не будут учитываться в расчете. Соответственно ваша доля в вознаграждении вырастет еще! И у вас будет APR (годовая доходность) не 44%, а может быть и 200%, и больше.

Однако, все не так то просто!

Если цена актива выйдет ЗА любую из взятых вами цифр (например, стоимость ETH станет 999 долл или 1301 долл), ваш пул перестанет приносить вам доход до тех пор, пока цена не вернется в выбранный диапазон.

Более того, если цена выйдет за верхнюю границу, ваш пул будет целиком состоять из USDC. Да, если цена ETH пойдет снова вниз, у вас снова будет появляться в пуле ETH, но тут надо хорошенько думать, какой выбрать диапазон!

В общем, смотрите сайт, анализируйте цифры, думайте и принимайте решение.

Надеюсь, было интересно и полезно.

Моя маленькая табличка вам в помощь. Ее можно скачать в моем Телеграм канале.

А чтобы еще раз все это проговорить и ответить на все вопросы, в четверг 21 июля в 19:00 по МСК я проведу прямой эфир по теме заработка на падающем рынке.

Ставьте лайк, если хотите поучаствовать в стриме и задать интересующие вас вопросы.

Чтобы не пропустить ссылку на стрим, присоединяйтесь.