На рынки пришли медведи 🐻 Что делать инвестору?

Пока наше внимание больше сосредоточено на отечественном рынке и локальных проблемах российских компаний, на фондовом рынке США во всю идёт коррекция. Так, эталонный американский индекс S&P500 по состоянию на закрытие 11 мая упал уже на 18%

🏦Всё из-за ФРС

Не только. На рынок так же негативно влияет рост инфляции и геополитическая напряженность🌎

Но и ужесточения денежно кредитной политики ФРС играет не последнюю роль: центральный банк начал повышать ставки и запустил программу расчистки баланса .Всё это неизбежно приводит к ограничению на доступность капитала и росту доходностей десятилетних казначейских облигаций США📈

Если верить истории (а история как известно повторяется) и опираться на фундаментальные факторы, то ужесточение политики и расчистка баланса практически всегда ведут к отрицательному росту на фондовых рынках.

Так, например, если смотреть на 19 последних медвежьих рынка, среднее падение составляет около 40%. Но если вспомнить что-то более недавнее, то в 2018 году индекс S&P500 упал на 20%.

⚠От чего стоит держаться подальше?

Как известно, рост доходности казначейских облигаций первым делом бьёт по компаниям с большим уровнем долга и по эмитентам роста. Ведь если растёт «безрисковая ставка», то это неминуемо приводит к переоценке требований доходности рискованных инструментов, например, акций. Иначе зачем брать больше риска, если не получать больше доходности. Так, например, крупнейшие в мире американские технологические гиганты подешевели на 1 триллион долларов за три торговых дня — 5, 6 и 9 мая.

🌪Что может спасти рынки?

Если о снижение геополитический напряжённости и восстановлении логистических цепочек пока что речи не идёт. То хотя-бы скорейшее замедление инфляции должно привести к менее ястребиному настрою представителей ФРС.

Но к сожалению, пока что успехов в борьбе с инфляцией не видно. Вчера выходили данные по инфляции в США, она хоть и замедлилась, но это всё равно крайне высокие показатели которые не оправдывают ожиданий аналитиков. Поэтому, ожидать смягчения политики ФРС не стоит.

🤔Что делать в текущей ситуации?

Главное не паниковать. И стоит помнить, что фазы медвежьего рынка на фондовых рынках зачастую предоставляют инвесторам, которые не боятся дальнейших снижений рынка, хорошие возможности покупок фундаментально сильных компаний с дисконтом.

🛍А если акции уже есть?

Если вы не успели вовремя закрыться, то бежать продавать активы возможно уже поздно. В таком случае стоит присмотреться либо к хеджу, в виде шорта целиком по широкому рынку📉, реверсным фондам и т.д., либо к более традиционным защитным инструментам, таким как облигации.

Но с облигациями нужно быть крайне осторожным, здесь всё очень индивидуально, ведь ещё не все облигации отыграли полное ужесточение ДКП.

Что же касается акций нециклических секторов , такие как здравоохранение, коммунальные услуги и т.д. скорее всего, при таком рыночном настроении сейчас не самое лучше время для выкупа просадок. Ведь в период паники и распродаж на рынке падает всё, от золота🏆 до Apple.

Возможно, на среднесрочном горизонте неплохим решением будет сделать акцент в сторону российского 🇷🇺 и китайского рынка 🇨🇳 , тем более, что нам обещали открыть прямой выход на Гонконг. Что безусловно нивелирует риски возможного делистинга депозитарных расписок с американских бирж.

А после изменения фундаментальной и технической картины на американском рынке, в виде прохождения пика цикла ужесточения ДКП, снижения инфляции, прихода индексов к уровням поддержки и позитивных новостей с геополитической арены, можно начинать присматриваться к устойчивым компаниям

Ставьте лайк, если статья понравилась, расскажите, как чувствуют себя ваши портфели в таком неспокойное время?

Ну и конечно же, подписывайтесь на самый крутой телеграм-канал по инвестициям "ИНВЕСТОРИЯ News". А еще на YouTube и Инстаграм.