Отчет Позитив Текнолоджис (POSI) за 2023 г. Прибыль +70%, допэмиссия и новые дивиденды

Продолжаю "прожаривать" отчеты основных российских компаний за 2023 год. 6 марта Группа Позитив опубликовала данные неаудированной отчетности по итогам года. Насколько они позитивные - в моем сегодняшнем обзоре.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, чтобы не пропустить самое важное и интересное. Все посты, сделки и мой фирменный юмор - только там.

👨🏻‍💻ПАО «Группа Позитив» (Positive Technologies) - один из крупнейших российских разработчиков решений в области кибербезопасности, который работает на этом рынке уже около 19 лет. Является единственным публичным представителем этой области на Мосбирже.

«Позитив» разрабатывает и продает множество инновационных программных продуктов и услуг в сфере ИТ-безопасности, а также поддерживает ряд сервисов и оказывает консультационные услуги. Основной доход компании приносит продажа лицензий на своё ПО — около 90% в суммарном результате.

● Выручка (отгрузки): 25,3 млрд руб. (+74% год к году)
● EBITDA: 10,8 млрд руб. (+59% год к году)
● Чистая прибыль: 8,5 млрд руб. (+70% год к году)

Пока что действительно сплошной позитив. Судите сами:

✅Чистая прибыль без учёта капитализируемых расходов (NIC) с учётом прогнозируемых до конца 1 кв. 2024 отгрузок составит 8,5 млрд руб., что выше результатов 2022 года более чем на 70%. При этом за последние 2 года сумма NIC выросла в 7 (!!!) раз (для сравнения, по итогам 2021 г. NIC была равен 1,2 млрд руб.).

✅В 2023 году объем отгрузок 6 продуктов компании плюс расширенной техподдержки преодолел 1 млрд руб. Годом ранее таких продуктов было 5, что говорит о продолжающейся диверсификации спроса на решения из портфеля Positive Technologies.

✅На сегодняшний день клиентам доступно уже более 20 продуктов, в разработке находятся ещё несколько перспективных решений. Растёт и клиентская база компании: количество клиентов с действующими лицензиями увеличилось с 3,3 до 4 тысяч.

Показатель NIC лежит в основе дивидендной политики Позитива. Она предполагает выплаты акционерам в размере от 50% до 100% от NIC. За 2022 год компания направила на выплаты 100% NIC 3 частями, итоговый дивиденд тогда составил 38,5 руб.

⏳В начале апреля 2024 компания проведет внеочередное собрание акционеров, на котором рассмотрит вопрос о выплате 1-й части дивидендов за 2023 год. Совет директоров Positive даст свои рекомендации по выплате этих дивидендов уже в середине марта. Ждём-с.

7 марта Позитив сообщил о планах дополнительной эмиссии акций в объеме 7,9% капитала в 4 кв. 2024. Дополнительный выпуск акций будет единственным в 2024 году.

🚀Акции на этой новости сначала грохнулись, но потом инвесторы быстро сообразили, что это гораздо лучше того, что прогнозировалось изначально. В итоге в пятницу POSI прибавил 4%.

💼В моем портфеле есть небольшая аллокация на акции Positive Technologies - сейчас держу 6 бумаг с прибылью +55%.

👨🏻‍💻В целом, считаю акции POSI привлекательным активом в долгосрочной перспективе, т.к. бизнес очень динамично растёт, а предпосылок для возврата на российский рынок западных конкурентов пока что нет и не предвидится.

📈Продолжение роста вижу за счет расширения клиентской базы, продаж существующим клиентам других продуктов и продаж всем клиентам новых продуктов.

Итоговую консолидированную отчётность Positive Technologies опубликует только 9 апреля 2024 года. Такие сроки обусловлены принятой в компании учетной политикой: итоговый результат 2023 года будет включать только фактически оплаченные до 31 марта 2024 года отгрузки.

😉Ну ничего, через месяц мы и её хорошенько "прожарим"!

👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу! Там все свежие обзоры публикуются в более удобном и сжатом виде.

--------------------

Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth