Перспективы криптовалютного рынка

Технологическая полезность.

Мир разделился на два лагеря: ярых фанатов крипты, дающих возможность зарабатывать какие-то космические доходности и таких же ярых ее хейтеров, которые считают, что все это скам. Они заявляют, что все это очередной пузырь, который в своё время лопнет, как золотая лихорадка в США.

Правда в том, что мы не знаем будущего. Что это такое на самом деле покажет лишь время. Сегодня мы попробуем трезво и рационально объяснить имеет ли это экономический смысл- добавлять криптоактивы в ваш инвестиционный портфель.

Под криптоактивами мы здесь будем понимать не конкретные криптовалюты, а криптоактивы, как класс. И не краткосрочная спекуляция, а конкретный Buy & hold (купи и держи). То есть долгосрочные инвестиции с прицелом на 10 лет и больше. Нам сегодня важно понять, есть ли рациональные аргументы есть ли смысл в добавлении этого класса активов в свой долгосрочный портфель.

Криптовалюта и ее преимущества.

Крипта- это намного больше, чем биткоины, эфириумы и множество альткоинов. Это целая система из реальных и действительно полезных технологий, которые уже постепенно просачиваются в нашу с вами жизнь. Это:

1.Защита авторского права.

2.Цифровизация активов, которые раньше были доступны только большим кошелькам.

3.Смарт-контракты - договоры,для которых не потребуются разбирательства и суды.

4.Электронное голосование, которое невозможно фальсифицировать

5.Конечно же защищённое и децентрализованное хранение данных.

Знаменитые фонды и банки в криптовалюте.

Давайте посмотрим на некоторые из них. Morgan Stanely - один из крупнейших инвестиционных банков мира, основанный почти сто лет назад.

В январе 2021 года Morgan Stanely покупает 10% в фонде Microstrategy, который известен тем, что агрессивно инвестирует в Биткоин. Сейчас на их балансе больше 100.000 биткоинов, которые они купили по 28.000$ в среднем, то есть сейчас это почти 5 миллиардов долларов.

После покупки доли Morgan заявил, что предложит инвестиции в BTC своим состоятельным клиентам. В своём заявлении банк отметил, что криптоактивы находятся на пороге, перешагнув который они станут неизбежным классом активов.

Другой старейший банк - Goldman Sachs. 2 года назад он обвинял криптоинвесторов в отсутствии рациональности, а буквально пару месяцев назад создал собственный трейдинг дэск, чтобы помогать своим клиентам торговать криптоактивами. Кроме этого он владеет акциями других компаний, на балансе которых хранится достаточно большое количество криптовалют.

Ещё один банк- JPMorgan Chase. Он прошёл фактически больший цикл отрицаний и злости по отношению к криптоактивам. Ещё в 2017 году его глава, Джейми Дайман, заявлял, что Биткоин - обман, что он уволит каждого своего трейдера, если его поймает за торговлей BTC, пояснив, что для этого будет 2 мотива:

1.Это противоречит внутренним правилам.

Однако уже в декабре 2020 года стратег инвестбанка заявил, что страховые и пенсионные фонды могут перенаправить до 600 миллионов долларов своих средств криптоактивы. А спустя еще месяц банк выпустил отчёт, в котором предрекает рост биткоина до 160000$ в рамках его конкуренции с золотом.

Да, что банки? Даже Tesla в начале этого года купила Биткоины на 1,5 миллиарда долларов, что, кстати, на тот момент было почти 10% от их всей позиции. И сам Илон Маск заливался в крипту, заявив: «Я считаю, что биткоин это хорошая штука, я его поддерживаю».

Правда, потом он поменял своё отношение к Биткоину, когда узнал сколько электроэнергии сжигается на майнинг, но тут нужно помнить о существовании стейкинга и перспективности криптовалют, которые можно “стейкать”.

Подробнее о том, чем майнинг отличается от стейкнинга и что лучше мы говорим на курсе “Криптаны”.

Так вот, битки на балансе Теслы остались и по мере снижения потребления и перехода на другой источник энергии, Илон заявил, что поменяет своё отношение и Теслу можно будет купить за криптовалюту.

На наш взгляд, то что сейчас происходит, это такой фазовый переход. Примерно такой же, какой был в конце 90-х на заре интернета. Когда, как вы знаете, появлялись тысячи технологических стартапов, которые также бешено росли ожидая того, что за интернетом будущее, но также традиционалисты из разных индустрий все время крутили у виска, мол, «Тысячи лет жили нормально, значит так в будущем и будет, никакой интернет не сделает революцию, все это просто пузырь».

Что в итоге произошло вы знаете сами. Большая часть из этих стартапов обанкротилась, пузырь сдулся, случился крах рынка. Но революция все таки состоялась и кто не успел тогда зацепиться, тот навсегда остался в прошлом. В будущем может случиться примерно такая же история. Тоже хайп, тоже перегрев, тоже пузыри. Но также и потенциал для революционных, технологических и финансовых сдвигов.

Искусству анализировать проекты и не натыкаться на “хайп” в нашем курсе посвящен отдельный модуль: чек-листы по хайп-проектам, видео с объяснением механики их работы, инструкция по анализу проекта - всё это доступно участникам курса “Криптаны”.

Давайте разберёмся, есть ли место крипте в инвестиционных портфелях.

Как известно, риск оправдан, если за него дают достойное вознаграждение. Предположим, что сейчас у вас нет никакого портфеля и вы только в начале своего пути по созданию капитала. Скажем, вы решаете инвестировать по 200₽ в день и стоите перед выбором: включать в свой портфель криптоактивы или нет?

Сначала возьмём традиционный долгосрочный портфель без крипты. В этом случае он будет состоять скорее всего только из биржевых фондов. Пусть это будут биржевые фонды на глобальные акции. И пусть ожидаемая доходность по нему это 12% годовых в рублях без учета инфляции. Тогда через 20 лет вы можете расчитывать на 5,5 миллионов рублей.

Тогда вы задаетесь вопросом: а что будет, если 5% откладывать не на покупку биржевого фонда, а на крипту. То есть каждый день 190₽ мы направляем в биржевые фонды и 10₽ в криптоактивы. И так все 20 лет.

Предположим, что вы оказались правы и крипта обвалилась прям до нуля и больше ничего не стоит вообще. По 10 рублей каждый день вы в неё вкладывали. Что будет с вашим капиталом через 20 лет? Те же самые 5,2 миллиона рублей. Ваш максимальный риск примерно те же 5 процентов. Больше при такой доле активов в вашем портфеле вы потерять просто не можете.

Теперь предположим, что за криптой оказалось будущее и все что было до сих пор, это было лишь начало. Если взять исторические доходности по крипте, то там можно потерять зрение. В среднем больше 200% годовых. Доходность мы закладывать, конечно, не будем, но для иллюстрации нам что-то взять все таки нужно. Для начала давайте возьмём 50% годовых.

Предположим, что следующие 20 лет крипта будет расти примерно этим темпом. Что будет с вашим капиталом? - 35 миллионов рублей. Согласитесь, разница больше, чем те самые 5 процентов. Это очевидная симметрия. Ценой несущественного риска 5% , то есть 270 тысяч рублей вы получаете возможность кратно, то есть почти в 6 раз увеличить свой результат.

Вы можете сказать: «Ну конечно, ты взял доходность 50%, это же нереально, что такая доходность будет следующие 20 лет». Ну, во-первых, будущее не знает никто и утверждения о том, что доходность будет ниже оно настолько же ошибочно, насколько утверждения о том, что доходность будет выше. Мы здесь не предсказываем будущее, а лишь рассматриваем сценарий, чтоб найти рациональный ответ. Для справедливости давайте посмотрим, какая будет доходность при всех тех же данных, только рост будет не 50%, а 30%.

Ваш результат составит 7,8 миллионов рублей. То есть даже в этом случае результат будет на 50% выше, чем если в вашем портфеле не будет криптоактивов. Это все при том же самом риске в 5% или 276 тысяч рублей. Это были сценарии для нового портфеля с регулярным пополнением.

Давайте посмотрим, может ситуация будет сильно меняться, если у вас уже есть портфель и вы на входе хотите что-то аллоцировать на криптоактивы.

Давайте проверим. Скажем, у вас уже есть какой-то портфель на 120 тысяч ₽ и та же дилемма - оставить его полностью в биржевых фондах акций или разбавить на 5 процентов криптоактивами. Возьмём ту же ожидаемую доходность по биржевым фондам акций 12% и те же самые 20 лет. Ваш ожидаемый капитал без криптоактивов из 100000₽ - 861000₽.

С 5% криптоактивов, которые обесценились полностью - 818000₽. Если криптоактивы росли на 50% в год- 11,9 миллионов. Разница ещё больше. Уже не в 6 раз, а почти в 15 раз. Если крипта будет расти не на 50%, а на 30% в год, то доход составит 1,5 миллион рублей. То есть почти в два раза больше, чем без криптоактивов.

Окей, если все так хорошо, то в чем же подвох?

Во-первых, крипта это сверхволатильный инструмент. Это космические скачки: +- 20% за один день - обычное дело. В этом ее опасность. Не каждый может переварить такие колебания. Когда она будет идти вниз, так, как это было после 2017 года, повсюду гремели заголовки о дальнейшем падении вплоть до нуля. Так происходит в течение многих месяцев.

Тогда ваша вера иссякнет и вы подумаете: “Зачем Я буду закапывать это 5% в актив, который, скорее всего, помрет?” Тут вы срываетесь, продаёте его, вкладываетесь во что-то более надежное. Вот в этом и состоит основной подвох. В неспособности переварить космические колебания. Есть такое понятие как “Risk acceptance”- принятие риска. Это возможность инвесторам принять риска. А есть другое понятие “Risk aversion”- отвращение риска. Это желание инвестора избежать тот самый риск.

Многочисленные исследования показывают, что даже в случае, когда вы приняли на себя определенный риск, по мере его реализации над нами берет власть эмоции и желание избежать потерь, пока ещё хоть что-то можно с собой унести.

Гарантируем вам, что даже если вы приняли представленный выше риск 5% капитала при возможности кратного его увеличения при положительном сценарии. В случае, если крипта пойдёт на дно и будет там лежать 3,5,10 лет вам будет крайне сложно продолжать ее покупать.

А ещё результат этой высокой волатильности - жажда наживы. Такая красная тряпочка перед шалашами вызывая соблазн урвать здесь и сейчас. Кругом все зарабатывают, биткоин плюсуют. Последние дни и потом там 5-10%. Ты терпишь до последнего, потом срываешься и покупаешь. Он летит вниз. Ты думаешь: «Блин, все, как обычно все заработали кроме меня». Разочарование и желание держаться от этого подальше навсегда. Но не навсегда, а как правило, до следующего скачка.

Но бывают такие случаи, когда вам повезло и вы заработали несколько десятков процентов за несколько дней. Тогда вы приобретаете ложную уверенность. Это как статистика с аварийностью на дорогах. Больше всего аварий вызвано водителями, которые получили права 2-3 года назад. Это такая яма, где опыта недостаточно, но сама уверенность уже зашкаливает.

Так, например, произошло с самой дочерью Джейми Даймона. Она купила биткоин, он вырос и теперь она думает, что она гений. Наверняка, если это произошло не с вами лично, то у вас были знакомые, с которыми произошла примерно такая же история.

Спекулировать активами с высоким риском, а значит и с большими колебаниями- всегда казино, где, как вы знаете, автоматически всегда зарабатывает его владелец, но не его гости. Гости всегда проигрывают. Есть такая поговорка: лучший инвестор- это мёртвый инвестор. Потому что он не наделает глупых ошибок на эмоциях. Но как можно быть мёртвыми инвесторами, если мы не мертвые? Очень просто. Надо просто убрать из процесса эмоции. И думать только логически повесив, допустим, железный замок, который вам будет крайне сложно открыть.

Это можно сделать в приложении grows.ai . Если вы все таки примите этот риск все действия за вас будет делать бездушный и хладнокровный алгоритм, у которого нет никаких эмоций. А также нужно постоянно работать над собой, изучать научный подход к созданию капитала, чтобы вооружаться теми самыми аргументами, которые будут защищать вас против своих же эмоций.

Для этого необходимо слушать, читать, смотреть хорошие и полезные курсы от реальных экспертов. Мы, в свою очередь, можем посоветовать вам наш курс, материалы которого были проверены и пройдены сотнями учеников.

https://www.youtube.com/watch?v=JnAvMpT9McM