Цифровые финансовые контракты общего назначения

«Как не будет бэк-офиса?! Glunen (зачеркнуто) Back office is my life. Вот приходят на работу трейдеры, а бэк-офиса нет. Зачем тогда ходить на работу? Перед кем выпендриваться? И где будут знакомиться скромные девушки?» - Семейный разговор

Проблема расчетов в децентрализованных финансах является приоритетной для инвесторов и разработчиков приложений DeFi. В тоже время создание децентрализованных сервисов для поддержки цифровых контрактов не получило широкого распространения. При этом, для внедрения технологий децентрализованных систем поддержки бизнес-процессов необходимы не только децентрализованные расчеты, но и системы и сервисы для обеспечения заключения и исполнения контрактов без участия финансовых посредников в лице финансовых институтов или ИТ-платформ. Очевидными преимуществами внедрения систем поддержки цифровых финансовых контактов являются: (1) обеспечение надежности заключения и исполнения контрактов, (2) алгоритмизация условий (преобразование term-sheet в smart-contract), (3) стандартизация распространенных типов контрактов, (4) технологичность проведения аудита.

Децентрализованные системы для поддержки финансовых-контрактов на основе блокчейн-сетей обеспечат выполнение функций мидл и бэк-офиса для бизнесов. Таким образом они смогут эффективно заметить текущие ИТ-системы в компаниях. Применение децентрализованных приложений в блокчейн-сетях позволит существенно сократить издержки обеспечения операционных функций за счет автоматизации и облегчения функции администрирования.

Реализованы в форме смарт-контракта и преобразованы в ЦФА могут быть практически любые финансовые контракты. Наиболее актуальным представляется реализация таких контрактов как продажа векселей, договор займа, договор поставки и т. п. Непосредственно преобразование “бумажного” контракта в цифровой на блокчейне может быть реализован на основе смарт-контрактов. Обеспечение вторичного рынка потребует выпуск ЦФА и может быть реализован на платформе токенизации.

В начальной версии предполагаем, что все пользователи однородны. Любой зарегистрированный пользователь может выступать эмитентом цифрового контракта общего назначения (ЦФКОН) и продавать или покупать ЦФКОН за фиат или криптовалюты, а также обменивать ЦФКОН на другие ЦФА.

Базовыми ЦФА для ЦФКОН являются ЦФА финансовых инструментов долгового рынка: ЦФК простого векселя и ЦФК договора займа.

Основные сервисы:

· конструирование и запуск ЦФКОН;

· эмиссия ЦФКОН;

· листинг на биржах или площадках обмена;

· организация внебиржевых торгов.

Процесс эмиссии ЦФКОН реализуется с помощью смарт-контрактов. Смарт-контракты предварительно проходят аудит. Вторичный рынок ЦФКОН может быть реализована на платформе, обеспечивающей режим ОТС сделок с реализацией следующих алгоритмов: P2P (прямая сделка между участниками), streaming (продажа заданного объема по фиксированной цене без возможности дробления), RFQ (запрос цены).

Желательно создать инструменты для упрощения взаимодействия пользователей и разработчиков, а именно: создать множество шаблонов с готовыми кейсами.

Следует отметить, что ЦФКОН могут быть реализованы как в публичных, например, TON или Ethereum, так и в частных блокчейн-сетях. Реализация на основе публичных сетей потребует использования соответствующих криптовалют. Критичным в этом случае будет стоимость выпуска и проведения операций с ЦФА. Преимуществом реализации в публичных сетях является оперативность подключения пользователей и высокая скорость разработки за счет развитого инструментария и большого числа сторонних сервисов.

Реализация в частной сети позволит избежать применения криптовалюты и применить уникальные методы для организации работы с пользователями.

Предпочтительным является реализация приложения в форме открытого ПО, что обеспечит быструю разработку и внедрение методов для наиболее востребованных типов контрактов.

Основной доход операторов систем представляется как комиссии за организацию размещения и услуги листинга ЦФКОН, аналогично комиссионным доходам в инвест-банкинге. Комиссия выплачивается специальными токенами, эмитированными оператором. Размер вознаграждения за услуги оператора устанавливается в этих специальных токенах в соответствии с утвержденными тарифами.