❗️Детский мир. Как кинули инвесторов и что делать с акциями?❗️

Совет директоров компании "Детский мир" изъявил желание сделать компанию частной. То есть её акции не будут котироваться на бирже, если это решение утвердят. Также компания отказалась от выплаты промежуточных дивидендов.

Инвесторов, вполне разумно, волнует вопрос - что же делать с акциями.

Есть вероятность, что желание совета директоров не зайдёт дальше желания и всё останется как есть. И эта неопределенность добавляет еще больше трудностей для инвесторов детского мира, так как многие боятся принять не верное решение.

Давайте разберёмся, что же ждёт инвесторов, если решение о превращении компании в частную таки будет принято:

ПАО "Детский мир" будет превращена в ООО "Детский мир". Не согласные акционеры вправе требовать выкуп акций по средне взвешенной цене на Мосбирже за последний месяц, предшествующий дате оферты. Но сумма на выкуп акций ограничена 10% стоимости чистых активов, что составляет всего 5% от free float(акций в свободном обращении) или 1,6 млрд р.

Еще есть вариант дождаться пока активы ПАО "Детский мир" будут переданы дочерней компании ООО "Детский мир". Это займёт около полугода, и акции будут обращаться на бирже в этот период. Тогда, при ликвидации ПАО, акции будут выкуплены по средневзвешенной цене за последние 6 месяцев.

Почему вообще это происходит?

Значительная часть акций в свободном обращении находится в руках иностранных инвест фондов, которые не имеют доступа к торгам в данный момент. Это создаёт трудности в принятии важных решений, да и дивиденды распределить мешает. В том числе потому их и отменили. А еще потому что компании "необходимо сохранять достаточного уровня финансовые ресурсы", да еще и "рыночную волатильность" сюда приплели.

💡Но я вижу это немного иначе - очередной кидок инвесторов. Мало того, что многие сидят в просадке более 50%, так сейчас еще и это. А не кажется ли вам, что это манипуляция? Сейчас все распродадут свои акции, цена упадёт, а сама компания и заинтересованные лица выкупят за бесценок... Но что могут инвесторы? Пойти с вилами к офису компании и требовать... А чего требовать то? Сейчас всё делается "по закону", а инвесторы не особо то и защищены...

Так что делать?

Вот перед тем, как перейти к ответу на этот вопрос, я потрачу еще минуту вашего времени на экспресс оценку компании "Детский Мир":

Обязательства у компании превышают активы.

Собственного капитала нет.

Рентабельность у бизнеса низкая.

Зачем, спрашивается, вообще держать акции этой компании?

Цена за последний месяц для не согласных с "преобразованием" компании в ООО - будет примерно та же +-.

Через пол года цена так же будет на том же уровне +-, ведь неопределенность по этой компании будет все пол года.

Я вижу лишь одно решение этой проблемы - ПРОДАТЬ АКЦИИ "ДЕТСКИЙ МИР".

Ведь деньги могут работать лучше. Зачем держать их в акциях низкорентабельной компании, да еще и с долгами "выше крыши". Можно назвать это ребалансировкой портфеля и просто продать "плохую бумагу", чтобы вместо неё выбрать потенциально "хорошую".

💡Можно сидеть в акциях Alibaba, а можно - увидев, что потенциал роста снизился, продать алибабу по 150-200 и перекинуть деньги в более перспективное направление. А кто этого не сделал - сейчас алибаба 70 или сколько там.

Есть несколько вариантов во что перекинуть деньги:

❗Не рекомендация, лишь моё мнение. Решать вам.

1. МТС, который будет платить щедрые дивиденды, которые можно будет направить в рос. рынок при улучшении ситуации.

2. Позитив. Как возможность променять плохой риск(Детский мир) на хороший риск(позитив).

3. X5 Retail или Белуга, или Магнит. Можно все три.

4. Что-то на ваш выбор. Но предостерегаю от инвестиций в компании, отказавшиеся публиковать отчетность.

Когда продавать?

Здесь нет универсального ответа. Хочется лучше цены чем сейчас? Ну отрастут акции до 70 несколько раз за эти пол года, если повезёт. А может и не повезёт. Уверенное решение может быть лучшим выходом. И не стоит потом смотреть, сколько же стоят акции этой компании. Гораздо разумней будет смотреть за отчетами и как обстоят дела у компаний, которые есть в вашем портфеле. Потому что как бы не изменилась цена, долги и рентабельность компании "Детский мир" в ближайшем будущем это не изменит.

Да, коллеги, такие вот дела. Иногда трудное решение может помочь сохранить ваши деньги. Убытки терпят все, даже лучшие из лучших инвесторов. И Уоррен Баффет купил акции авиакомпании прямо перед пандемией, а продал их с большим убытком и еще много примеров.

❗❗❗А кто хочет немного больше по поводу "Детского мира", то вот вчера записывал короткие видео по этому поводу в телеграм, всего полторы минуты - https://t.me/investassistance/...