❗️Мастер-класс или чек-лист по отбору БПИФ с примерами❗️
Главный инструмент пассивного инвестора — индексный фонд (ETF или БПИФ). С учетом сложившейся ситуации покупка ETF через российских посредников сейчас невозможна, но БПИФ в большей своей массе можно приобретать.
Если у инвестора, например, недостаточно времени выбирать отдельные акции российских компаний, то он просто может купить БПИФ на индекс Московской биржи и получать среднерыночную доходность. Ниже привел чек-лист по отбору БПИФ и сравнил некоторые БПИФ на индекс Мосбиржи.
1. Определить какие классы активов входят в БПИФ
Бывают БПИФ, в которые входит только один класс активов (акции, облигации, товары и т.д.), а бывают смешанные, в которые входят сразу несколько классов активов, например БПИФ TRUR от Тинькофф, куда входят акции, облигации, золото и инструменты денежного рынка.
Я буду сравнивать БПИФ на индекс Мосбиржи с помощью сайта rusetf. То есть БПИФ, в состав которых входит только один класс активов — акции, а если быть точнее, то акции российских компаний, входящих в индекс Мосбиржи.
Заходим сюда https://rusetfs.com/screener и настраиваем фильтры:
Актив — акции
Категория — основные компании
Регион — Россия
Состав — количество от 35 (в индекс Мосбиржи входит 42 компании, но если поставить 40, то один не находит)
Нам выдало 6 фондов и из них нам нужно выбрать одного или двух самых «лучших»
На первоначальном этапе можно уже откинуть один фонд, а именно ETF от Finex — заблокирован, осуществлять сделки сейчас невозможно.
2. Определить тип фонда (модель фонда)
Основные типы (модели) фондов:
▪Модель фонда — активная, то есть активы подбираются инвестиционными идеями аналитиков.
▪Модель фонда — пассивная (репликация), то есть фонд следуют за определенным индексом.
▪Модель фонда — фонд фондов, то есть БПИФ покупает другой фонд, например зарубежный ETF.
На этом этапе мы отбрасываем еще один фонд.
БПИФ от Атона — модель управления активная, а не пассивная, то есть фонд следует не за индексом, а за инвест. идеями своих аналитиков. Напомню, что я сравниваю БПИФ на индекс Мосбиржи, то есть пассивные фонды.
3. Определить СЧА — стоимость чистых активов
СЧА — это, грубо говоря, сумма денежных средств инвесторов под управлением. СЧА зависит от двух показателей, во-первых, от рыночной цены активов, входящих в фонд, и во-вторых, от притока/оттока инвесторов. Также отмечу, что в СЧА не входят денежные средства управляющей компании (УК) фонда, которые нужны ей для осуществления операционной деятельности.
Чем выше этот показатель, тем меньше вероятность закрытия (расформирования) фонда.
Самая большая СЧА у БПИФ от Сбера больше 22,5 млрд рублей. Но, все что выше 0,5-1 млрд рублей для такого класса актива, как акции из индекса Мосбиржи, является нормой.
БПИФ от Ингосстрах еще очень молод и имеет низкую СЧА, всего лишь 81,5 млн рублей. Поэтому исключаю его из нашего сравнения. НО не исключено, что пройдет время и СЧА БПИФ увеличится кратно, плюс соберется статистика за более продолжительный период времени по другим показателям, и тогда его можно будет рассмотреть, как потенциального кандидата.
4. Определить комиссию за управление фондом (общий уровень расходов)
Комиссия фонда указывается в процентах годовых, но списывается небольшими частями каждый день. Она покрывает все затраты фонда (оплата кастодиану, маркет-мейкеру и т.д.)
Соответственно, чем меньше комиссия, тем лучше для инвестора.
У оставшихся трех БПИФ, самая низкая комиссия у фонда от ВТБ — 0,69%, затем идет фонд от Тинькофф — 0,79%, у фонда от Сбера самая большая комиссия — 1%.
5. Определить ошибку слежения
Ошибка слежения — это приведенное к годовым значение отклонений дневных доходностей фонда от индекса. Она формируется за счет комиссии фонда, переребалансировки состава, ликвидности и т.д. Ошибка слежения показывает качество отслеживания (работы) фонда и чем она ниже, тем лучше для инвестора. Но ошибку слежения очень трудно рассчитать, а БПИФ ее не публикуют, в отличие от ETF, которые обязаны публиковать данную информацию. Но можно косвенно оценить работу фонда по другому показателю, который вытекает из ошибки слежения 👇
6. Определить разницу в отслеживании
Разница в отслеживании — это разница в доходности индекса и фонда за определенный промежуток времени, например за 1 год. Данный показатель можно определить с помощью графиков, например на сайте https://ru.tradingview.com
Я рассмотрел графики с 7 октября 2022 года и вот, что получилось:
▪Индекс Мосбиржи полной доходности (с учетом дивидендов, так как рассматриваемые БПИФ реинвестируют дивиденды) вырос на 61,69%.
▪БПИФ от ВТБ (ВИМ Инвестиции) вырос на 59,49% (отставание 2,2%)
▪БПИФ от Тинькофф вырос на 59,16% (отставание 2,53%)
▪БПИФ от Сбер (УК Первая) вырос на 58,30% (отставание 3,39%)
Как видим, фонд от Сбера отработал на этом промежутке времени намного хуже своих конкурентов. Опять же, если взять другой промежуток времени, то результаты изменятся. Нужно сравнивать, как можно за длительный промежуток времени.
Если рассмотреть с октября 2020 года, то видим, что фонды практически с одинаковым качеством отслеживают индекс (VTBX, сейчас это БПИФ EQMX, обрывается в июле 2022 года, но до этого динамику хорошо видно)
✅В итоге, я бы выбирал между БПИФ от ВТБ и Тинькофф, самые низкие комиссии, СЧА на хорошем уроне и отработали в последние время они лучше чем БПИФ от Сбера. Но напоминаю, что качество отслеживания может измениться как в лучшую строну, так и худшую сторону, комиссии могут поменяться и т.д., то есть нужно следить время от времени (если пассивная стратегия, то не часто) за своими активами.
И да, теперь Вы умеете и сами анализировать и сравнивать БПИФы🤝
----
👆Обязательно подписывайтесь на канал, чтобы стабильно зарабатывать на фондовом рынке!
----
Коллеги, пользуетесь БПИФ? Если да, то как отбираете?👇🏻