Прочитал стратегию на российском рынке акций от аналитиков АТОН и ниже поделюсь выжимкой из их отчета. А также в конце дам свой комментарий 👇
Начнем с причин роста фондового рынка РФ
Первая и основная причина — приток на рынок физических лиц и значительной ликвидности в виде сбережений россиян и дополнительных доходов от дивидендов.
Посмотрите динамику брокерских счетов. Растут как уникальные брокерские счета, так и активные.
А здесь мы видим, как с мая 2022 года розничные инвесторы заносили свои деньги на фондовый рынок.
Вторая причина — девальвация рубля.
Аналитики АТОН полагают, что приток ликвидности на рынок продолжится, что будет способствовать его дальнейшему росту.
Здесь главное понять, что в акциях у физ. лиц вложено 2,5 трлн руб., а на депозитах лежит 36 трлн руб. 😱 Интересно, что будет если с депозитов перетечет хотя бы 10% на фондовый рынок 🤔 Инфляцию и девальвацию рубля никто не отменял, а депозиты в такой ситуации не помогут.
Также стоимость большинства компаний остается относительно низкой и это еще один драйвер роста для рынка. Медианное значение P/E российского рынка составляет около 5.5, что приблизительно в 2-2.5 раза ниже мультипликаторов крупных развивающихся рынков. Учитывая, что российский рынок сейчас изолирован от международного, а его ликвидность ограничена, аналитики АТОН не исключают сценария постепенной переоценки российского рынка до уровней стран-аналогов.
Теперь переходим к отдельным историям.
Аналитикам АТОН по-прежнему нравятся нефтегазовые компании, которые фундаментально оцениваются недорого и при этом платят хорошие дивиденды:
ЛУКОЙЛ. Считают, что наибольшей популярностью в нефтегазовом секторе будут пользоваться бумаги с высокой дивидендной доходностью. По оценкам дивиденды в следующие 12 месяцев могут составить 620 руб., что соответствует доходности около 14%.
Татнефть. Диверсифицирует ассортимент продукции и снижает логистические риски, приобретая активы, в частности шинный завод Нокиан в России. Дивиденд за 2023 год может составить 56 рублей на акцию с доходностью около 12%.
НОВАТЭК. Последние комментарии правления компании достаточно позитивные – готовность второй линии Арктик СПГ-2 превысила 80%, ввод в эксплуатацию первой линии планируется в 2023 году, второй в 2024, третьей – в 2026 году. НОВАТЭК торгуется по EV/EBITDA около 8.5, что на 30% ниже 5-летней средней.
По тем же причинам (высокие дивиденды) среди фаворитов акции Сбера.
Во-первых, банк все еще оценивается недорого по мультипликаторам.
Во-вторых, его дивиденды, вероятно, продолжат повышаться в последующие годы.
В-третьих, у банка высокие темпы роста кредитного портфеля при сохранении его хорошего качества.
Как следствие, прогнозируется рекордная чистая прибыль банка в 2023 году на уровне около 1.4 трлн руб.
Плюс в интересные инвестиционные (дивидендные) идеи были включены ФосАгро и МТС с див. доходностью более 12%.
Аналитики также включили в список фаворитов МосБиржу на фоне сильных финансовых результатов за 1 квартал 2023 года и ожиданий дальнейшего роста объема торгов на ней. Единственный недостаток биржи — ухудшение ее дивидендной политики.
Среди технологических компаний отдают предпочтение Яндексу, Ozon и Тинькофф. Эти компании прекрасно развиваются, но их планы по «переезду» в альтернативные юрисдикции пока остаются неясными.
✅Коллеги, я согласен с аналитиками АТОН в плане роста российского рынка акций. Инфляция будет «сжирать деньги» и удастся ли ЦБ РФ довести ее до 4% пока еще не ясно, в условиях увеличивающихся инфляционных ожиданий.
Девальвация рубля уже происходит на глазах, да и исторически рубль слабеет к твердым валютам. А в условиях изолированности от международных рынков альтернатив сохранить и преумножить свои денежные средства не так уж много.
И один из них — это фондовый рынок, а в частности акции. Да, могут быть и падения (просадки) на негативных новостях, это же рынок, но в долгосрочной перспективе ожидаю рост, так как бизнес развивается и не стоит на месте.
По отдельным историям, Лукойл, Татнефть, Новатэк, Сбер и ФосАгро — вопросов нет, классные компании. Мосбиржа — я пока пас, бизнес мне нравится, но дивидендную политику нарушили без весомых причин. Жду объявления новой див. политики. МТС — тоже классный бизнес, но долговая нагрузка очень высокая. Жду, когда объявят о снижении дивидендов для уменьшения долговой нагрузки и развития бизнеса, тогда и акции просядут и можно к ним будет присмотреться. По технологическим компаниям все хорошо, но иностранная прописка все портит и превращает инвестиции в казино, пока наблюдаю...
----
👆Обязательно подписывайтесь на канал, чтобы стабильно зарабатывать на фондовом рынке!
----
Коллеги, какие акции из упомянутых держите? Какие будете докупать во второй половине 2023 года?👇🏻