Почему криптовалюты не всегда растут вместе с фондовым рынком
Многие трейдеры рассуждают о связи между криптовалютным и фондовым рынками. По общепринятому мнению, рост акций часто сопровождается одновременным повышением стоимости на криптовалюты. Но, так бывает не всегда: с конца весны до середины лета 2023 года американский SPx500 показывал уверенный “бычий” тренд, крипта при этом “лежала” в боковом коридоре. В данном несоответствии нет ничего удивительного — просто предположения о прямой корреляции ошибочны.
Фундаментальные причины схожести и различий
Реальная схожесть акций и криптовалют в отношении к данным активам инвесторов. Оба инструмента рассматриваются как рискованные, но высокодоходные. На практике, крупные компании диверсифицируют свои портфели:
- Создают основной пул с гарантированным доходом из облигаций и драгметаллов.
- Часть средств выделяют на покупку активов с высоким потенциалом прибыли — криптовалют, акций, товарных фьючерсов и т. п.
- Формируют страховую “подушку” из денежных средств с возможностью ситуативной покупки опционов для хеджирования рисков.
Как и акции, криптовалюты приобретаются инвесторами в период консолидации — ближе к “дну” рынка. Так инструменты получают первоначальный импульс для роста. Далее в игру вступают рядовые трейдеры (физические лица), начинается “бычий” тренд.
Цикл завершается, когда крупные вкладчики переходят к фиксации прибыли по рисковым активам. Продажи больших объемов сбивают котировки, постепенно разворачивают основной тренд, что вызывает панику у массового покупателя, провоцирует сброс быстро дешевеющих инструментов. Стратегические покупки возобновляются после достижения ценой приемлемых для “китов” уровней.
Сегодняшняя ситуация на рынке акций — это ажиотаж трейдеров на фоне позитивных изменений в экономике США. Инвесторы уже давно купили активы с потенциалом и ждут момента для фиксации результатов. Криптовалюта находится в отрыве от происходящего из-за регуляторных рисков. Крупные игроки не рискуют вкладывать в крипту серьезные средства, пока отсутствует ясность в отношении правового статуса нового вида денег. Трейдеры самостоятельно не могут “вытолкнуть” крипту из коридора (основной интерес сосредоточен на перегретых акциях).
Расхождение в динамике рассматриваемых рынков также обусловлено большей известностью акций. В США и странах Европы ценные бумаги покупают домохозяйства, многие из которых пока ничего не знают о криптовалютах. Именно масса мелких держателей продолжает подогревать фондовые биржи. Трейдеры “новой волны” более осведомлены о происходящем в мировой экономике и воздерживаются от сделок, ожидая скорой коррекции.
Что может измениться в будущем
Криптовалюта постепенно получает признание, становясь законным платёжным средством и полноценным инструментом для инвестиций. Как следствие, растёт капитализация и самостоятельность рынка. В будущем изменится и отношение инвесторов к новому активу:
- Наиболее устойчивые к рыночным колебаниям монеты (Биткоин, Эфир, некоторые другие) превратятся в цифровое золото и децентрализованные облигации (но без риска банкротства эмитента).
- Доходы от стейкинга, кредитования через DeFi станут источниками поступлений для дальнейшего реинвестирования по сложному проценту (по аналогии с купонными и дивидендными выплатами).
- Новые перспективные токены и криптовалютные фьючерсы будут рассматриваться как рисковые вложения (здесь ничего не поменяется).
- Роль “денежной” подушки безопасности отведут стейблкоинам.
Простыми словами: криптовалютный рынок станет полностью самодостаточным и будет интересен инвесторам сам по себе. В перспективе, цифровые активы могут заменить собой любые традиционные инструменты, обладают рядом преимуществ: явно недооценены (низкая общая капитализация), не могут обесцениться из-за краха отдельно взятой компании (если выпуск децентрализован), слабо зависят друг от друга.
Данный материал подготовлен командой криптовалютного кошелька Swapster, не является руководством по инвестированию. Информация представлена исключительно с целью ознакомления читателей с актуальными тенденциями в мире криптовалют.