Ключевые индексы фондового рынка, которые влияют на движение криптовалют

С 2020 года мы наблюдаем корреляцию между фондовым и криптовалютным рынками. Такие фондовые индексы, как S&P 500 (желтая линия), NASDAQ Composite (голубая линия) и Dow Jones (оранжевая линия) во многом повторяют движение криптовалют. Если посмотреть на графики индексов и биткоина, то можно заметить связь между ними.

Коэффициент корреляции Пирсона также подтверждает это. Он рассчитывается от -1 до 1, причем приближение к минимальному или максимальному значению означает усиление корреляции, а знак минуса и плюса – отрицательную и положительную корреляцию соответственно. На рисунке снизу видно, что порой по несколько месяцев подряд корреляция индексов S&P 500 и NASDAQ Composite и биткоина приближалась к единице.

Однако корреляция движений индексов и стоимости биткоина, представленные на двух картинках, неоднородна. Не все индексы фондового рынка настолько волатильны, как биткоин, и не все в точности повторяют его движения.

В этой статье мы разберемся в роли каждого фондового индекса в функционировании криптовалютного рынка, в частности, в изменении курса биткоина.

Индекс охватывает 500 крупнейших компаний США из различных секторов экономики и рассчитывается исходя из их рыночной капитализации. Поскольку акции данных компаний составляют огромную долю фондового рынка США, индекс фактически отражает состояние американской экономики. Если говорить о корреляции между фондовым и криптовалютным рынками, нужно, в первую очередь, обращаться к данному индикатору: именно из-за включения институциональных инвесторов из различных секторов экономики в криптовалютную сферу последняя стала сильно зависеть от фондовых показателей. Кроме того, более четверти компаний, включенных в индекс, являются технологическими.

С начала пандемии корреляция между S&P 500 и биткоином ни разу не опускалась до тех же отрицательных отметок, что были в 2019 году. В 2022 году вообще вырисовывалась удивительная картинка: с января по ноябрь корреляция в основном держалась на крайне высоком уровне. Негативные новости, включая высокую инфляцию и геополитический конфликт, пагубно повлияли на средства крупных инвесторов, которые хранились на фондовом и криптовалютном рынках. Расхождение в трендах произошло лишь в ноябре, когда начался крах FTX, связанный исключительно с криптовалютными активами, но не традиционным сектором экономики.

Индекс учитывает акции более 3000 компаний, причем половину из них составляют компании из технологического сектора. Именно поэтому индекс характеризует его состояние, а также является наиболее волатильным среди всех трех индексов. Как и S&P 500, параметр взвешивается по рыночной капитализации.

По направлению движения и динамике NASDAQ Composite во многом напоминает S&P 500, а корреляция с биткоином зачастую совпадала с корреляцией S&P 500 с BTC. В то же время NASDAQ является чуть точнее. Например, курс индекса фондовых рынков, совсем как биткоин, переживал гораздо более сильные взлеты и падения, чем S&P 500. Кроме того, пик индекса пришелся на ноябрь 2021 года, в отличие от S&P 500, чей максимум был зафиксирован лишь в январе 2022 года.

Индекс является одним из старейших (появился в 1896 году) и включает ценные бумаги («голубые фишки») всего 30 крупнейших компаний США, которые характеризуются стабильностью, надежностью, высоким доходом. Индекс затрагивает более узкий спектр секторов экономики, чем другие индексы. Помимо этого, Dow Jones взвешивается по цене акций, а не рыночной капитализации.

На графике видно, что Dow Jones имеет наибольшие расхождения с графиком биткоина. Феноменальный рост криптовалюты в октябре 2021 года не имеет ничего общего с робким подъемом индекса, а резкое падение биткоина – с таким же робким спадом Dow Jones. Даже NASDAQ Composite удалось значительно уйти под Dow Jones в 2022 году! К концу прошлого года Dow Jones демонстрировал наиболее позитивную динамику среди всех трех индексов, пока биткоин топтался на месте, а затем летел вниз.

Фондовые индексы полезны при анализе движения курсов криптовалют, поскольку институциональные игроки продолжают оказывать влияние на оба сектора экономики. В то же время индексы ведут себя по-разному. Изменения NASDAQ Composite наиболее точно совпадают с движениями биткоина. S&P 500 полезен для наиболее полной оценки корреляции между всем фондовым рынком США и криптосферой. Dow Jones наиболее слабо связан с настроениями криптоинвесторов.

Больше интересной информации на нашем сайте и Telegram!

#крипторынок #криптовалюта #индекс #фондовыйрынок