ПАО Северсталь (#CHMF)

Череповецкий стальной гигант - в народе "Севка"

Продолжаем рассказывать про чёрных металлургов, приятного чтения

Ключевые инсайты по компании:

- #CHMF - ТОП-2 поставщик стали в РФ (доля около 15%)

- 42-е место по производству в мире по рейтингу Worldsteel Association (ММК - 38, НЛМК - 23)

- Стальные активы: Череповецкий металлургический комбинат

- Санкт-Петербург - Производство трубного проката

- Вологодская, Волгоградская и Орловская области- Производство мелкой продукции (метизов)

- Мурманская область, Белгородская область, Карелия - железорудный концентрат и окатыши

- В 2022 г. произведено 10.7 млн. тонн продукции (вес 195 авианосцев Адмирал Кузнецов)

- Компания добилась 97% импортозамещения критически важных закупок и оборудования

Факторы стоимости и риски:

- Как и прочие "коллеги по цеху", компания не публикует финансовую отчётность, но делится операционными результатами за 2022 г. и I кв. 2023 г.

- Выпуск продукции по итогам I кв. 2023 г. сократился (-5% по чугуну и -8% по стали к аналогичному периоду прошлого года)

- При этом спрос на стальную продукцию на внутреннем рынке начинает восстанавливаться (+6% к 4 кварталу 2022 г.)

- Компания по уровню локализации продаж занимает 2 место после ММК, более 50% продукции продаётся в России

- По прибыльности EBITDA компания на одном уровне с НЛМК (около 45%)

- Долговая нагрузка и темпы роста бизнеса сопоставимы с НЛМК

Оценка аналитиков Ranks:

- В разборе НЛМК мы отмечали риски сильной зависимости от экспорта в Европу

- Нельзя сказать, что у Северстали дела сильно лучше (более 30% выручки 2021 г. составлял европейский экспорт), но у компании нет активов под риском ареста

- Сегодня CEO компании создал интригу вокруг дивидендов, намекнув на возвращение к выплатам

- Компания относительно дешевле НЛМК и ММК

Рекомендации:

- Намёки руководства в особенности должны быть интересны инвесторам НЛМК и Мечела

- Но мы пока выражаем сдержанную позицию - держать

#акциикомпаний #инвестироватьпросто #топакций #фондовыйрынок #портфельакций #какинвестировать #Ranks_аналитика #акции #инвестиции#инвестирование #северсталь

Ranks Инвестиции в акции | Подпишись