Kaspi TCS Group (Тинькофф)
Крупнейший потребительский банк Казахстана против соперника из России, приятного чтения
Kaspi (#KSPI):
- Оценка Ranks 100%
- Среднегодовой темп роста Кредитного портфеля - 35%
- Среднегодовой темп роста Операционной Прибыли - 44%
- ROE (Рентабельность Собственного Капитала) - 70%
- Долг / Капитал - 30%- P/BV - 7.32%
- Дивдоходность в 2023 г. - 9%
TCS Group (#TCSG):
- Оценка Ranks 65%
- Среднегодовой темп роста Кредитного портфеля - 23%
- Среднегодовой темп роста Операционной Прибыли - (-6)%
-ROE (Рентабельность Собственного Капитала) - 30%
- Долг / Капитал - 34%
- P/BV - 1.30%
- Дивдоходность в 2023 г. - 0%
Сравнение:
- Kaspi, в отличие от Тинькофф, имеет существенную и растущую долю прибыли от маркетплейса (23% от Чистой Прибыли), что говорит о лучшей диверсификации бизнеса- Оба банка торгуются дороже 10 Чистых Прибылей, но Тинькофф почти в 6 раз дешевле Kaspi по отношению капитализации к балансовой оценке капитала (P/BV)
- Кредитный портфель Kaspi растёт быстрее портфеля TCS Group на 12 процентных пункта
- Что касается дивидендной доходности, Kaspi делится прибылью с инвесторами - Тинькофф нет
- Рентабельность Собственного Капитала (ROE) Kaspi более чем в 2 раза превышает рентабельность TCS Group
- Итоги I кв. 2023 г. позволяют предположить, что рентабельность Kaspi останется на уровне прошлого года, а Тинькофф вероятно продолжит восстановление прибыли
Итоги:
- Высокая рентабельность, рост портфеля и дивдоходность Kaspi отражены в повышенной оценке по P/BV
- Выбирая между этими акциями, инвестор опасается: повышенных рисков переоценки Kaspi против страновых рисков TCS Group
- Kaspi - это самая дорогая компания Казахстана, что говорит о сверх-позитивных ожиданиях инвесторов (похоже на любовь инвесторов к СБЕРу в России), чего не скажешь про TCS Group сегодня
- Сегодня Kaspi смотрится всё же интереснее (без обид, пульсята)
Инвестиции в акции | Подпишись