{"id":14286,"url":"\/distributions\/14286\/click?bit=1&hash=d1e315456c2550b969eff5276b8894057db7c9f3635d69a38d108a0d3b909097","hash":"d1e315456c2550b969eff5276b8894057db7c9f3635d69a38d108a0d3b909097","title":"\u041f\u043e\u0440\u0430\u0431\u043e\u0442\u0430\u0442\u044c \u043d\u0430\u0434 \u043a\u0440\u0443\u043f\u043d\u0435\u0439\u0448\u0438\u043c\u0438 \u0418\u0422-\u043f\u0440\u043e\u0435\u043a\u0442\u0430\u043c\u0438 \u0441\u0442\u0440\u0430\u043d\u044b","buttonText":"","imageUuid":""}

❗❗❗ Сравнительный анализ банков-побратимов

Kaspi TCS Group (Тинькофф)

Крупнейший потребительский банк Казахстана против соперника из России, приятного чтения

Kaspi (#KSPI):

- Оценка Ranks 100%

- Среднегодовой темп роста Кредитного портфеля - 35%

- Среднегодовой темп роста Операционной Прибыли - 44%

- ROE (Рентабельность Собственного Капитала) - 70%

- Долг / Капитал - 30%- P/BV - 7.32%

- Дивдоходность в 2023 г. - 9%

TCS Group (#TCSG):

- Оценка Ranks 65%

- Среднегодовой темп роста Кредитного портфеля - 23%

- Среднегодовой темп роста Операционной Прибыли - (-6)%

-ROE (Рентабельность Собственного Капитала) - 30%

- Долг / Капитал - 34%

- P/BV - 1.30%

- Дивдоходность в 2023 г. - 0%

Сравнение:

- Kaspi, в отличие от Тинькофф, имеет существенную и растущую долю прибыли от маркетплейса (23% от Чистой Прибыли), что говорит о лучшей диверсификации бизнеса- Оба банка торгуются дороже 10 Чистых Прибылей, но Тинькофф почти в 6 раз дешевле Kaspi по отношению капитализации к балансовой оценке капитала (P/BV)

- Кредитный портфель Kaspi растёт быстрее портфеля TCS Group на 12 процентных пункта

- Что касается дивидендной доходности, Kaspi делится прибылью с инвесторами - Тинькофф нет

- Рентабельность Собственного Капитала (ROE) Kaspi более чем в 2 раза превышает рентабельность TCS Group

- Итоги I кв. 2023 г. позволяют предположить, что рентабельность Kaspi останется на уровне прошлого года, а Тинькофф вероятно продолжит восстановление прибыли

Итоги:

- Высокая рентабельность, рост портфеля и дивдоходность Kaspi отражены в повышенной оценке по P/BV

- Выбирая между этими акциями, инвестор опасается: повышенных рисков переоценки Kaspi против страновых рисков TCS Group

- Kaspi - это самая дорогая компания Казахстана, что говорит о сверх-позитивных ожиданиях инвесторов (похоже на любовь инвесторов к СБЕРу в России), чего не скажешь про TCS Group сегодня

- Сегодня Kaspi смотрится всё же интереснее (без обид, пульсята)

Инвестиции в акции | Подпишись

0
Комментарии
-3 комментариев
Раскрывать всегда