Время инвестировать в акции туризма и недвижимости?

Банальный факт - любой кризис рано или поздно заканчивается и именно в трудные времена хорошо бы успеть приобрести самые недооцененные активы. В этой статье я выделил компании в сферах туризма и недвижимости, которые имеют хороший потенциал роста после общего падения на фондовом рынке. Речь пойдет об инвестициях в акции публичных компаний или ETF фонды, которые точечно покрывают эти 2 сферы.

Индустрия туризма столкнулась с большими трудностями еще с начала пандемии коронавируса, а общий экономический упадок в 2022 году казалось бы должен был усугубить ситуацию. Но нет, исходя из отчета крупнейшей в мире туристической компании TUI в 2022 году оборот компании по сравнению с 2021 годом вырос в 3,5 раза, при этом было особенно отмечено увеличение спроса в летний сезон. А в 4 квартале 2022 года компания смогла достичь 93% от числа клиентов в 4 квартале 2019 докризисного года. Убыток удалось сократить с €2,4 миллиардов до €212,6 миллионов. Главным балластом TUI являются многомиллиардные долги компании, но TUI в состоянии уменьшать чистый долг и постепенно рассчитываться по обязательствами.

Отдельно хочу отметить круизные путешествия. Акции таких компаний-лидеров, как Carnival Corporation и Royal Caribbean Group и Norwegian Cruise Line находятся в похожей ситуации, но как и TUI смогли отчитаться о значительном восстановлении спроса и многократном росте оборота в 2022 году, хоть и при таких же высоких уровнях задолженности. Уверенность в круизных компаниях мне придает высокий барьер входа на рынок круизных путешествий. Очень маловероятно появление неожиданных конкурентов и потеря долей рынка. Старт такого бизнеса требует много денег и времени. Основным риском является факт, что ближайшие годы основную часть прибыли компании будет тратить на погашение долгов, а не на развитие бизнеса и выплату дивидендов.

Опираясь на вышесказанное, можно судить, что сфера туризма возвращается к докризисному уровню, хоть и обременена долгами, на выплату котрых потребуется время. Помимо туристических компаний стоит так же рассмотреть авиалинии и компании по управлению сетями отелей.

Для минимизации рисков и более крупного охвата сферы туризма качестве инвестиции стоит рассмотреть следующий ETF-фонд:

HANetf Airlines, Hotels, Cruise Lines UCITS ETF

В 2022 году многие центральные банки мира повысили ключевые ставки, что повлекло за собой рост ипотечных и кредитных ставок. Это спровоцировало падение спроса на рынке недвижимости и ипотечном бизнесе и отразилось на котировках акций компаний из этой сферы. Так или иначе сфера недвижимости будет актуальна всегда и именно в кризис является хорошей точкой входа.

Говоря о компаниях, которые занимаются инвестициями в недвижимость и ее последующим управлением, то стоит понимать, что часто используются кредитные средства для покупки этой самой недвижимости. Ввиду повышения кредитных ставок, компаниям стало гораздо дороже обходиться заимствование средств у кредиторов. Еще хуже, если требуется рефинансирование старых кредитов по новым повышенным ставкам. Все эти трудности лишь снизили прибыль большинства компаний из сферы недвижимости, но не сделали их убыточными. Cильное падение акций скорее обусловлено страхом рецессии и повтора аналогии 2008 года. Однако такие компании, как Aroundtown переживают кризис легче, так не так сильно зависят от заемного капитала или не вынуждены рефинансировать свои кредиты в ближайшие годы. Именно эти парамеры не стоит выпускать из виду при выборе акций компаний из сферы недвижимости.

Компании или банки занимающиеся ипотечным посредничеством или финансированием очевидно связаны с сферой недвижимости. Причина падения этого сегмента та же – существенный рост ипотечных ставок, что повлекло существенное падение спроса на ипотеки как и покупку жилой недвижимости в целом. Но это также не привело к убыткам, а лишь к падению прибыли. В качестве объекта инвестиции я бы рассмотрел Rocket Companies. Помимо финансовой стабильности компания имеет большой опыт в ипотечном бизнесе и идет в ногу со временем. В 2015 году Rocket Companies запустили первый в мире сервис, который предоставляет возможность пройти весь процесс оформления ипотеки онлайн.

В сфере туризма так же можно для минимизации рисков и более крупного охвата сферы рассмотреть следующие ETF-фонды:

iShares Developed Markets Property Yield UCITS ETF
VanEck Global Real Estate UCITS ETF
HSBC FTSE EPRA NAREIT Developed UCITS ETF USD

Туризм и недвижимость неоспоримо относятся к базовым секторам экономики и явно будут оставаться в спросе после любого кризиса, а это значит, что падение акций в этих сферах на общем фоне фондового рынка является хорошей возможностью для инвестиций в нынешний кризис.