Признание Ethereum ценной бумагой

Одна из самых горячих и неоднозначных тем на 2023-2024 год — это регуляция рынка криптовалюты.

Могут ли чиновники и финансовые регуляторы признать ценной бумагой криптомонеты? И какие? Ethereum или стейблкоины (USDT, USDC, BUSD и другие)? Кто первый попадет под регуляцию?

Государственные органы многих стран озадачены тем, что популяризация рынка криптовалюты стремительно растет. Банковский кризис прошлой недели тоже подсветил перелив капитала и приток инвесторов в Биткоин и криптоактивы, что можно объяснить уменьшением доверия к банковской системе и перекладыванием денег в криптовалюту.

В недавнем интервью New York Magazine председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Гэри Генслер поделился мыслями о криптовалютах и их потенциальном регулировании.

Вмешательство регулировщиков в рынок криптовалюты уже кажется неизбежным, хотя и противоречит изначальной идеологии криптовалюты — децентрализации. Но можно ли прогнозировать, как именно это отразится на рынке криптовалюты?

Ожидаемо, что под регуляцию в первую очередь попадут топовые криптоактивы с крупнейшей капитализацией.

Ethereum занимает второе место после Биткоина с капитализацией больше 17,205,050,510,231 ₽.

SEC считает, что криптоактивы по ряду признаков могут быть классифицированы как ценные бумаги и могут попадать под соответствующее законодательство.

Проблематика регуляции заключается в том, что она не может произойти быстро и на основании прошлых механизмов финансовых рынков. Необходимость защиты инвесторов, и предотвращение мошенничества и злоупотреблений, по мнению чиновников, это основная причина необходимости создания контролирующих органов на рынке криптовалюты. Но для инновационных и технологичных решений, каким и является криптовалюты, необходимы инновационные подходы, в том числе и к созданию правового поля.

Если бы криптовалюта Ethereum была признана ценной бумагой, инвесторам была бы предоставлена такая же защита, как и тем, кто инвестирует в традиционные ценные бумаги, например, требования о раскрытии информации и меры по предотвращению мошенничества.

И регуляция Ethereum в долгосрочной перспективе привела бы новых инвесторов в криптовалюту. Ethereum, как надежный и сильный актив, за которым стоит сильнейшая технология и большая команда — забрал бы довольно крупную часть инверторов и хедж-фондов из классических финансовых рынков, инвесторов, вкладывающих в акции, фонды и облигации, так как перспективы и темпы роста на рынке криптовалют не сравнимы со средними доходностями на фондовом рынке.

Но в краткосрочной перспективе регуляция и возможность признания активов крипторынка, как ценные бумаги, может существенно навредить рынку криптовалюты. Потому что цифровые активы привлекают пользователей именно своей анонимностью. Потенциально рынок может отреагировать значительным снижением цен и уменьшением ликвидности. Это связано с тем, что регулирование ценных бумаг может ограничить возможности некоторых инвесторов по торговле криптовалютами, и что может привести к снижению спроса и, в итоге, к снижению цен. Также признание Ethereum ценной бумагой может привести к увеличению налоговых обязательств для инвесторов.

Каким будет признание Ethereum ценной бумагой и как именно будет приходить — до конца неясно. Но определено, это будет важное событие, и его последствия изменят всю криптоиндустрию.